Hva er Delta Formula?
Deltaformel er en type forhold som sammenligner endringene i prisen på en eiendel med de tilsvarende prisendringene i den underliggende. Telleren er endringen i prisen på eiendelen, som gjenspeiler hvordan eiendelen endret seg siden den siste prisen. Eiendelen kan være et hvilket som helst derivat som et kjøpsopsjon eller salgsopsjon. Disse opsjonene har aksjer som underliggende, og det er det viktigste aspektet som påvirker prisene på disse eiendelene. I kapitalmarkedene kalles dette deltaet også som Hedge Ratio.
Formelen for Delta er:
Delta = Endring i pris på aktiva / Endring i pris på underliggende.
Imidlertid brukes til og med Black and Scholes-modellen til å bestemme verdien av Delta, der det er en variabel i den, som er N (d1), som kan beregnes ved hjelp av dataprogramvare.
Eksempler på Delta Formula (med Excel-mal)
La oss se noen enkle til avanserte eksempler på delta-ligningen for å forstå den bedre.
Delta Formel Eksempel nr. 1
Anta at endring i prisen på eiendelen er 0,6733, og endringen i prisen på den underliggende er 0,7788. Du må beregne Delta.
Løsning:
Vi får både tallene som endrer seg i prisen på eiendelen, som er 0,6733, og endringen i prisen på den underliggende, som er 0,7788. Derfor kan vi bruke ligningen ovenfor for å beregne deltaet.
Bruk nedenstående data for beregning av Delta.
- Endring i pris på underliggende: 0,7788
- Endring i aktiva: 0,6733
Beregning av Delta er som følger,
Delta = 0,6733 / 0,7788
Delta vil være -
Delta = 0,8645
Derfor vil deltaet være 0,8645
Delta Formel Eksempel nr. 2
ABC-aksjen har vært notert i flere år, men har vært ganske volatil i naturen. Handlerne og investorene har hatt tap i aksjen på grunn av den unaturlige kursbevegelsen. Aksjen har nå blitt notert i fem år nå og er nå kvalifisert til å gå inn i derivatmarkedet. John har allerede posisjonen til denne aksjen i sin portefølje.
Den nåværende aksjekursen er $ 88,92, og anropsalternativet for innløsningspris $ 87,95 handles til $ 1,35, som har en utløp på 1 måned igjen. John vil sikre sin posisjon, og dermed vil han beregne deltaet for denne aksjen. Neste handelsdag merker han at aksjekursen flyttes ned til $ 87,98, og slik at kjøpsopsjonskursen har beveget seg litt ned til $ 1,31.
På grunnlag av de gitte dataene må du beregne Delta, som skal være et grunnlag for sikringsgraden for den næringsdrivende.
Løsning:
Bruk nedenstående data for beregning av Delta.
- Pris for anropsvalg ved begynnelsen: 1.35
- Pris for samtalealternativer ved utgangen: 1.31
- Aksjekurs ved begynnelsen: 88.92
- Aksjekurs ved utgangen: 87.98
Beregning av Delta er som følger,
Her er eiendelen kjøpsopsjonen, og den ligger til grunn for aksjen. Så først vil vi finne ut endringene i eiendelens pris, som er endringen i prisen på kjøpsopsjonen som skal være $ 1,35 minus $ 1,31 som tilsvarer $ 0,04, og nå vil endringen i underliggende pris være $ 88,92 mindre $ 87,98 som skal tilsvare $ 0,94.
Vi kan bruke ligningen ovenfor for å beregne Delta (grov figur, en sann figur kan oppnås gjennom andre komplekse modeller som Black og Scholes)
Delta = $ 0,04 00 / $ 0,9400
Delta vil være -
Delta = 0,0426 dollar
Derfor vil deltaet være $ 0,0426.
Delta Formel Eksempel nr. 3
JP Morgan er en av de største investeringsbankene i USA. De har flere aksje-, obligasjons-, derivatposisjoner som sitter i balansen. En slik posisjon er i WMD-aksjen, som handler til $ 52,67. Selskapet har lang eksponering for denne aksjen. Neste børsdag handles aksjen til 51,78 dollar. Den næringsdrivende som handler på vegne av selskapet har salgsopsjon som skal sikre tapene.
Stikkprisen på salgsopsjonen er $ 54,23, og når den for øyeblikket handles til $ 3,92. Prisen på salgsopsjonen lukket $ 3,75 i går. Den næringsdrivende vil vite det grove Delta og ber deg beregne Delta for WMD-salgsopsjonen.
Løsning:
Bruk nedenstående data for beregning av Delta.
- Satsopsjon Pris ved begynnelse: 3,75
- Utsalgspris ved utgangen: 3.92
- Aksjekurs ved begynnelsen: 52,67
- Aksjekurs ved utgangen: 51,87
Beregning av Delta er som følger,
Her er eiendelen salgsopsjonen, og den er underliggende at det er aksjen. Så først vil vi finne ut endringene i eiendelens pris, som er endringen i prisen på salgsopsjonen som skal være $ 3,75 minus $ 3,92 som er lik $ -0,17, og nå vil endringen i underliggende pris være $ 52,67 minus $ 51,78 som skal tilsvare $ 0,99.
Vi kan bruke ligningen ovenfor for å beregne Delta (grov figur, den sanne figuren kan oppnås gjennom andre komplekse modeller som Black og Scholes)
Delta = $ -0,1700 / $ 0,8000
Delta vil være -
Delta = $ - 0.2125
Derfor vil deltaet være $ -0,2155.
Delta Formula Calculator
Du kan bruke følgende deltaformelkalkulator.
| Endring i aktiva | |
| Endring i pris på underliggende | |
| Delta | |
| Delta = |
|
|
Relevans og bruksområder
Delta er en viktig beregning (hovedsakelig gjort av programvare), da dette er en av de viktigste årsakene til at prisene på opsjonen beveger seg i en bestemt retning, og dette er en indikator på hvordan du skal investere. Oppførselen til salgsopsjoner og kjøpsopsjoner delta kan være sterkt forutsigbar og kan være veldig nyttig for handelsmenn, porteføljeforvaltere, individuelle investorer og hedgefondforvaltere.
