Private Equity vs Venture Capital - 7 viktige forskjeller du må vite!

Forskjellen mellom private equity og venturekapital

Både private equity og risikovillig kapital investerer i selskapene der det i tilfelle av private equity-investeringer vanligvis gjøres i selskapene som er i deres modne stadium av arbeid, mens det i tilfelle risikovillig kapital investeres i selskaper som er i sin tidlige arbeidsfase.

Rent teknisk er risikovillig kapital bare en delmengde av private equity. Begge investerer i selskaper, begge rekrutterer tidligere investeringsbankere, og de tjener begge penger på investeringer i stedet for rådgivningsgebyr. Men hvis du ser nærmere på dem, vil du se at de er vesentlig forskjellige.

Begrepet "private equity" refererer vanligvis til penger investert i private selskaper. Slike selskaper blir private gjennom investeringer. De fleste innen økonomi bruker imidlertid "private equity" for å bety selskaper som kjøper selskaper gjennom leveraged buyouts (LBOs) - så det er slik vi bruker det her.

  • Så private equity, i et nøtteskall, er en investering av et private equity-selskap i et bestemt selskap. Investeringen kan være delvis eller fullstendig, med håp om å tjene høy avkastning.
  • Når vi snakker om målselskapet, er det forskjellige endringer som kan gjøres av private equity-firmaet. Endringer kan gjøres med hensyn til strategier, ledelse, utgifter osv. For å gjøre det lønnsomt.
  • Denne endringen hjelper målselskapet til å prestere bedre og dermed generere god avkastning for private equity-selskapet.
  • Etter en periode på la oss si 5 år, selger private equity selskapet som genererer et overskudd og dermed høy avkastning gjennom hele transaksjonen.

Mange av dere kan være nysgjerrige på hva de akkurat gjør og hva som gjør dem forskjellige fra hverandre. Så la oss komme i gang og finne svarene. I denne artikkelen diskuterer vi følgende -

  • Infografikk
  • Hvem er de?
  • Sammenligningstabell
  • Risikoappetitt
  • Returforskjeller
  • Involvering i målselskapets virksomhet
  • Intervju
  • Mennesker involvert
  • Arbeid
  • Betalingen
  • Kulturen
  • Avslutt muligheter
  • Hvilken bør du velge?
MERKNAD - Anbefalte kurs
  1. Private Equity Course - 35+ timer videoer
  2. Hedge Funds Course - 20+ timer videoer
  3. Investment Banking Course - 500+ timer videoer
  4. Finansielt modelleringskurs - 50+ timer videoer

Private Equity vs. Venture Capital Infographics

Hvem er de?

Bildet du ser nedenfor, vil hjelpe deg å forstå hva Private equity er.

La oss vurdere at du er den som vanner det store treet. Din visjon har hjulpet deg med å velge dette treet fra hagen, som du tror kan bære mer frukt når det får næring med gjødsel og god pleie.

Du har samlet inn pengene (til gjødsel) fra venner og familie som også har til hensikt å spise den søte frukten av treet etterpå. Med den hensikt at treet skal bære mer frukt, vanner du det regelmessig.

Koble nå dette eksemplet med det som skjer i Private Equity.

Du: Private Equity Firm
Tre: Målfirma (Enten potensielt selskap eller selskap som trenger omstilling).
Dine venner og familie som bidro med midler til gjødsel: Investorer som bidrar med midler til Private Equity Firm;
Sweets Fruit som er ment å distribueres blant alle: Returnerer fra transaksjonen som distribueres til investorer
Du krever gebyr for å ta vare på treet på vegne av alle: Private Equity Firm lading Administrasjonsgebyrer for transaksjonen

La oss ta det samme eksemplet for å forstå hva som er Venture Capital.

Anta at alt forblir det samme som forrige analogi som vi så med hensyn til bildet ovenfor. Den eneste forskjellen er:

  • Nå har du satt et øye på en liten sapling (i stedet for et stort fullvoksen tre)
  • Grunnen din til å velge frøplante er dens immunegenskaper som stabilitet, sykdomsresistent, kortere fruktbærende periode osv.
  • Så med hensyn til venturekapital skildrer saplingen et oppstartsselskap, og du (vanning av sapling) er Venture Capital Firm.
  • Og slik fungerer risikovillig kapital. Venture Capitalists skaffer midler til oppstartsselskapet eller små bedrifter som har langsiktige vekstpotensialer. (Ungtrær som har immunegenskaper beskrevet ovenfor).

Her kan risikoen være høy, men det er også forventet avkastning.

Private Equity and Venture Capital Statistics (2014):

  • Eiendeler under forvaltning: $ 3,8 billioner
  • Samlet samlet kapital: $ 495 milliarder

Hvis du ønsker å oppnå faglig kompetanse profesjonelt, kan du se på dette kurset

Sammenligningstabell

PE-firmaer og VC-er investerer i selskaper og tjener penger ved å avslutte, dvs. generelt selge sine investeringer. Men måten de gjør det på er annerledes.

Private Equity Venturekapital
Scene PE-firmaer kjøper modne, offentlige selskaper. VC investerer mest i selskaper i tidlig fase.
Selskapstyper PE-firmaer kjøper selskaper i alle bransjer. Venture Capital er fokusert på teknologi, bioteknologi og renteknologiske selskaper.
% Ervervet Det er sett at PE-firmaene nesten alltid kjøper 100% av et selskap i en LBO Venture Capital kjøper bare en minoritetsandel som vanligvis er mindre enn 50%.
Størrelse PE-selskaper foretar store investeringer. ($ 100 millioner til 10 milliarder dollar) VC gjør generelt mindre investeringer som ofte er under $ 10 millioner for selskaper i tidlig fase.
Struktur PE-firmaer bruker en kombinasjon av egenkapital og gjeld. VC-selskaper bruker bare egenkapital (kontanter)

Risikoappetitt

  • Venturekapitalister investerer i oppstartsfond. Men er de helt sikre på at alle disse selskapene vil gjøre det stort en dag? Sjansene her er veldig lite for 100% skudd.
  • Venturekapitalister forventer derfor at mange av selskapene de investerer i vil mislykkes. Men håpet her er at minst en investering vil generere enorm avkastning og gjøre hele fondet lønnsomt.
  • Venturekapitalister investerer også små mengder penger i dusinvis av selskaper, og det er derfor denne modellen fungerer for dem.
  • Men denne modellen vil vise seg å være en katastrofe hvis den blir brukt av private equity. I PE er antall investeringer mindre, og investeringsstørrelsen er mye større.
  • Så selv om et enkelt selskap mislykkes, ville hele fondet være dømt. Og det er derfor PE-midler investeres i modne selskaper der sjansene for å mislykkes i nær fremtid er 0%.

Returforskjeller

"Så hvilken modell gir faktisk høyere avkastning?" er det grunnleggende spørsmålet som kan oppstå i tankene dine.

  • Teknisk sett hevder hvert fond å ha høyere avkastning, men det er mange kontroverser i dette området.
  • Men det faktiske scenariet: Avkastning i begge er mye lavere enn hva investorer hevder å oppnå.
  • 20% av avkastningen er det som er målrettet av de fleste venture-hovedsteder og private equity-fond. Men det man ser generelt er at de er i stand til å generere avkastning på opptil 10% (Unntatt i noen tilfeller).
  • Venturekapital: Avkastning er for det meste avhengig av toppfirmaer. De tror på å investere i en stor vinner og tjene penger på det.
  • Private Equity: Man kan tjene god avkastning uten å investere i de største og mest kjente selskapene også.

Involvering i målselskapets virksomhet

Privat aksje:

  • På grunn av LBO-bommen på 1980-tallet har det vært et dårlig bilde av private equity-selskaper. På grunn av disse erfaringene har folk alltid tenkt på en PE som et sted der selskaper rett og slett kjøpes, folk blir sparket, så blir selskapet belastet med gjeld, og til slutt blir det solgt.
  • Den generelle forestillingen er at de endelig selger selskapet uten å gjøre noe for å forbedre driften. Men dette er feil oppfatning i dagens scenario.
  • PE-firmaer jobber nå hardt for å forbedre selskapene og finner måter å utvide det på. Og dette er helt sant i tilfeller av lavkonjunkturer når det ikke er mye kjøp og salg av store selskaper.

Risikokapital:

  • Det er involvert med et bestemt selskap eller et prosjekt siden oppstarten. Derfor burde de ha et større bånd og engasjement med selskapet.
  • Ettersom de jobber med selskaper i tidlig fase, bør de ha et større incitament til å forbedre selskapet.
  • Imidlertid er deres engasjement i praksis avhengig av firmaets fokus, stadiet i dets livssyklus og hvor mye gründeren vil at de skal være involvert. Men merk at det alltid kan være unntak fra utsagnene ovenfor.

De fleste av forskjellene vi har sett, handler spesifikt om teoridelen til private aksjer og venturekapitalfirmaer.

Nå skal vi fokusere på spesifikke forskjeller mellom de to, som vil hjelpe deg å bestemme:

  • Intervju prosesser involvert hvis du vil komme inn i noen av dem.
  • Hvem er menneskene som er involvert i Private Equity og Venture Capital?
  • Arbeid involvert
  • Lønnsammenligning
  • Kultur
  • Utgangsmuligheter

PE og VC Intervju

Hovedpoenget med likheter involvert i intervjuprosessen er at "Begge typer firmaer fokuserer på din bakgrunn og avtaleopplevelse". Men det er det. Dette er den eneste likheten.

PE:

  • Husk at verken private equity-intervjuene er for de lette, og heller ikke er et stykke kake. Intervjuet kan ha en fullstendig casestudie eller modelleringstest.
  • Dette er fordi de vil teste deg siden du skal bruke så mye tid på å gjøre analytisk og økonomisk modelleringsarbeid.

VC:

  • Venturekapitalintervjuer er mer kvalitative og passformfokuserte, spesielt for bedrifter i tidlig fase.
  • Siden Venture Capitals jobber med selskaper som er mindre, derfor detaljerte økonomiske modeller, er det ikke fornuftig her. Og det er derfor de fokuserer på forhold i stedet.

Mennesker involvert

Private Equity

  • Siden det økonomiske modellerings- og due diligence-arbeidet du gjør i PE, er veldig lik transaksjonene i investeringsbank, fokuserer private equity-selskaper på å rekruttere tidligere investeringsbankanalytikere.
  • Dessuten kan konsulenter og alle med en operativ bakgrunn komme inn i PE, men da er det en oppoverbakke.

Venturekapital

  • Mens du i VC vil se en blanding av befolkning inkludert eks-bankfolk, konsulenter, forretningsutviklingsfolk og til og med tidligere gründere.

PE og VC - Arbeid

PE:

  • Spesielt hos store PE-firmaer er ikke arbeidet mye forskjellig fra Investment Banking. Selv om det er mindre arbeid i sammenligning, bruker du fortsatt mye tid i Excel, verdsetter selskaper, ser på årsregnskap og utfører due diligence.
  • Ansvaret er imidlertid mer fordi du trenger å koordinere med regnskapsførere, advokater, bankfolk og andre PE-firmaer mens du jobber med en avtale.

VC:

  • Når du går fra "mega-PE-fond" til "tidlig stadium VC", blir arbeidet mindre kvantitativt og mer relasjonsdrevet.
  • Noen mennesker liker faktisk ikke dette fordi de hater å ringe og stadig finne nye selskaper. Mens noen derimot foretrekker å snakke med mennesker i stedet for å jobbe i Excel.
  • Så det er vanskelig å si hva som er "morsommere" - det kommer an på om du kommer ned mot salg, analyse eller drift.

PE og VC - The Pay

  • Du vil nesten alltid tjene mer penger på Private Equity enn i Venture Capital.
  • Årsaken: I private equity er det mer penger involvert, og fondstørrelser er mye større.
  • Men hvis du vil tjene store penger på risikokapital, er alt du trenger å gjøre å finne et selskap å investere, noe som kan vise seg å være neste Google. Men dette er vanligvis veldig sjeldent.
  • Hvis du har en tidligere Investment Banking-erfaring, er grunnlønnen i begge bransjer rundt $ 100 000 med vidt forskjellige bonuser.
  • Men i det store og hele, hvis du vil tjene mest mulig penger på kortest mulig tid, så er Private equity alternativet for deg.

Kulturen

  • Arbeidsatmosfæren og kulturen i private equity er veldig lik investeringsbank og tiltrekker seg noen av de mer ekstreme og nådeløse bankfolk.
  • Kulturen i risikokapital har en tendens til å være mer avslappet også fordi folk kommer fra mer varierte bakgrunner.
  • Mennesker i PE kommer oftere fra ren finansbakgrunn, mens de i VC pleier å være teknologer som ble finansmenn.
  • Samlet sett har arbeidstiden i høyere PE-firmaer en tendens til å være lengre sammenlignet med VC der tilnærmingen er en "normal" arbeidsuke.

PE og VC - Utgangsmuligheter

Muligheter for PE-utgang

  • Hedgefond: Mange private equity-fagpersoner bestemmer seg for å gå videre til hedgefond, hvor avkastning og penger kan opptjenes raskere.
    Private equity-fagpersoner blir frustrerte over det langsomme tempoet og kjedelige avtaleoppgavene. Dessuten er det vanskelig å bli millionær over natten; det vil i det minste ta 5-10 år.
  • Venture Capitalist: Noen private equity-fagpersoner kan også oppleve at det å gjøre store avtaler ikke er like spennende som å investere i nyetablerte selskaper. Derfor bytter de til risikosteder.
  • Bli med i et selskap / porteføljeselskap: En private equity-jobb består i å jobbe med porteføljeselskaper for å hjelpe dem å vokse. Det er derfor ganske vanlig at fagpersoner i private equity bestemmer seg for å gå på jobb for et av sine porteføljeselskaper i en ledende stilling (CFO, administrerende direktør, leder for forretningsutvikling).
  • Andre exitmuligheter for private equity er:
    • Å starte ditt eget fond
    • Å gå tilbake til rådgivende roller
    • Sekundære fond, Fund of Funds
    • Entreprenørskap

VC utgangsmuligheter

  • Børsnotering
  • Fusjoner og oppkjøp (M&A)
  • Tilbakekjøp av aksjer
  • Salg til andre strategiske investorer / venturekapitalfond

Hvilken bør du velge?

Så, private equity kontra venturekapital, hva er det du går ut på?

  • Din tilbøyelighet til en av dem avhenger av målet ditt.
  • Hvis du liker å jobbe i transaksjonsavtaler eller prøver å tjene penger på kortest mulig tid, er Private equity et bedre alternativ.
  • Hvis du er mer interessert i å starte ditt eget selskap en dag og foretrekker forhold for analyse, er Venture Capital bedre.
  • Håper sammenligningen i denne artikkelen hjelper deg å kjenne til forskjellene og likhetene mellom Private Equity og Venture Capital.
  • Også, kasse Investment Banking vs. Private Equity

Anbefal artikler

Denne artikkelen har vært en guide til Private Equity vs. Venture Capital. Her diskuterer vi forskjellen mellom Private Equity og Venture Capital i risiko og avkastning. Du kan også se på følgende artikler -

  • Angel Investment vs. Venture Capital - Sammenligning
  • Hvordan komme inn i venturekapital?
  • Venture Capital Course
  • Private Equity i India

Interessante artikler...