Return on Investment (ROI) - Definisjon
Return on Investment refererer til avkastningen som selskapet genererer fra investeringen i løpet av den aktuelle perioden med hensyn til investeringsbeløpet fra selskapet til tidspunktet, dvs. det måler effektiviteten til investeringene i selskapet.
Med enkle ord beregner den lønnsomheten til selskapet ved å måle inntjeningen relatert til mengden investert kapital. Kapital er en kostbar ressurs, så virksomheten bør investere i et prosjekt som kan gi en tilstrekkelig avkastning som kan imøtekomme kapitalkostnaden. Return On Investment (ROI) er uttrykt som en prosentandel av kapitalen som er ansatt i virksomheten. Nedenfor er formelen for å beregne avkastning med eksempel.
Hvordan tolke avkastning?
ROI er representert som:
Return on Investment = Resultat før renter og skatter (EBIT) / sysselsatt kapital
- Jo høyere investeringsavkastningen er, desto bedre presterer virksomheten. EBIT representerer overskuddet opptjent av virksomheten før du betaler renter på obligasjoner og skatt, og derved kun fradragsbeløp, som krever drift av virksomheten og kostnad for det solgte materialet.
- Ansatt kapital inkluderer all gjeld og aksjekapital, unntatt kortsiktig gjeld som aksjekapital, kapitalpremie, frie reserver, beholdt inntjening, obligasjoner, langsiktig gjeld fra en bank eller usikret langsiktig lån.
- Firmaets EBIT påvirkes ikke av de forskjellige selskapenes kapitalstrukturer fordi vi vurderer overskuddet før vi betaler et beløp til obligasjonsinnehaveren eller langsiktig fastrentemottaker.
Typer avkastning
- Avkastning før skatt
- ROI etter skatt (mer populært)
Hvis vi tar hensyn til skattekomponenten, blir den EBIT (1-Tax) / Capital Employed.
EBIT x (1-skatt) er også kjent som netto driftsresultat etter skatt (NOPAT). Folk bruker til å beregne avkastningen i form etter skatt, slik at det netto realiserbare overskuddet kan beregnes.
Eksempler på avkastning
Eksempel 1
Følgende er detaljene for året som ble avsluttet 31. desember, 18 Brian Inc.
ROI Formula = 280000/2000000
ROI = 14℅
Eksempel 2
Squash Inc. er et konglomerat og har 4 divisjoner. Total investert kapital i virksomheten i begynnelsen av året - $ 60 millioner.
Tilsvarende kan vi gjøre beregningen av avkastningen på gjenværende divisjon.
Du kan referere til ovenstående excel-mal for detaljert beregning av avkastning.
Ved å se på avkastningen er det tiltalende at firmaets utdanningsavdeling genererer mer inntekter, men hvis vi graver inn og sjekker avkastning og andre forhold, vil det være som utdanningsdivisjonen nyter på bekostning av avdelingen for telekom og apotek ved å fortynne deres fortjeneste og generelt redusere fortjenesten for selskapet, og dermed ikke utnytte kapitalen på den beste måten.
Fordeler med avkastning (ROI)
Virksomheten investerer i et prosjekt ved å finansiere fra ulike kilder gjeld, aksjeandeler, så når det gjelder å skaffe kapital, må bedrifter returnere renter på gjeld og utbytte mot kapital. Så bedrifter bør tjene minst for å betale til kapitalinteressenter i tide.
ROI er:
- Lett å beregne og bedre å kommunisere.
- Kan brukes på hvilken som helst investeringsavkastning.
- Nyttig i benchmarking og sammenligningsformål.
- Globalt aksepterte formler.
Noen ganger i stedet for ansatt kapital brukes også investert kapital.
Investert kapital = sysselsatt kapital - kontantkomponent holdt av virksomhetBegrensninger av avkastning (ROI)
ROI i seg selv kan ikke være med på å bestemme hvilken virksomhet som gjør det bedre i seg selv fordi hver bedrift har forskjellige aspekter og økonomisk innflytelse, så mens man sammenligner to regnskaper, bør man huske på at begge selskapene til en viss grad har en viss forretningsrisiko. Noen store begrensninger av avkastning:
- Inntjening er lett å manipulere av ledelsen, noe som gir høyere driftsmarginer og høyere NOI.
- Firmaets kapitalstruktur er for fleksibel, så det er problematisk å ta den faktiske sysselsatte kapitalen.
- ROI vurderer ikke tidsverdien av penger. Noen ganger tjener en liten investering høy verdi, men det tar for lang tid, da er den høye verdien ikke relevant hvis vi beregner nåverdien til det fremtidige resulterende beløpet.
Sammendrag
Høy avkastning gjør ikke virksomheten lønnsom, men vi bør sammenligne avkastningen med kapitalkostnadene for å få det fulle bildet. Investeringsgrad bør brukes i forbindelse med andre forhold, som intern avkastning (IRR), Netto nåverdi (NPV), diskontert kontantstrømsverdi (DFC), Avkastning på egenkapital (ROE), Avkastning på eiendeler ( ROA).
Det avhenger av investorens utsikter, som om investoren investerer i en periode med mindre horisont, så har tidsverdien en liten faktor som kan bidra til at avkastningen kan gi bedre oversikt, men i det lange løp kan valg av prosjekt på grunnlaget for avkastning kan til og med gjøre situasjonen verre for investorene og interessentene.
