NPV vs IRR - Hvilken tilnærming er bedre for prosjektevaluering?

Innholdsfortegnelse

Forskjellen mellom NPV og IRR

Forskjellen mellom NPV og IRR

Den netto nåverdi (NPV) metoden beregner verdien på kontantstrømmer som prosjektet vil produsere i løpet av det bestemte tidsrom ved å ta hensyn til forskjellige faktorer, mens den indre hastigheten (IRR) refererer seg til den prosentvise kastning som forventes opprettet av prosjektet.

Planlegger å ta en investeringsbeslutning? Forvirret om hvordan du skal vite lønnsomheten? Vel, det er to viktigste tilnærminger som brukes, og de er netto nåverdi og intern avkastning.

La oss anta at organisasjonen din har bedt deg om å gjøre en analyse - om det nye prosjektet vil være gunstig?

I dette scenariet vil du først analysere prosjektkostnaden og prøve å evaluere kontantstrøm og utstrømning (gratis kontantstrømmer). Deretter vil du sjekke inn hvor mange år kostnadene for prosjektet ville bli gjenopprettet, og etter hvilken periode prosjektet vil begynne å gi fordelene. For å måle lukrativiteten til prosjektet eller langsiktige investeringsplaner, finnes det kapitalbudsjetteringsverktøy som brukes av mange organisasjoner og enkeltpersoner for å finne lønnsomheten i prosjektet.

De vanligste verktøyene som brukes er NPV og IRR. Begge verktøyene brukes hovedsakelig til å evaluere fortjenesten fra investeringene, og de har begge sine egne fordeler og ulemper. Men det primære spørsmålet er - Hvilket verktøy er bedre? Det er mye debatt du må ha lest, som sier at NPV er et bedre målbart verktøy, vel andre stater IRR. I denne artikkelen vil jeg veilede deg gjennom forskjellen mellom de to og også hvilket verktøy som er mer relevant.

Viktigst - Last ned NPV vs IRR Excel-mal

NPV og IRR Excel beregningseksempel

NPV vs IRR Infographics

Fordeler og ulemper ved NPV

Netto nåverdi er beregningen av nåverdien av kontantstrømmen minus nåverdien av kontantstrømmen, der nåverdien definerer hva som vil være verdien av den fremtidige pengesummen per i dag.

Hvis du investerer i visse investeringer eller prosjekter, hvis det gir positiv NPV eller NPV> 0, kan du godta det prosjektet. Dette viser merverdien til formuen din.
Og i tilfelle negativ NPV eller NPV <0 , bør du ikke godta prosjektet.

Fordeler

Tidsverdien av penger gis mer betydning, dvs. verdien av pengene i dag er mer enn verdien av pengene som mottas et år fra nå.
Prosjektets lønnsomhet og risikofaktorer prioriteres høyt.
Det hjelper deg å maksimere formuen din, da det vil vise at avkastningen din er større enn kapitalkostnaden eller ikke.
Det tas i betraktning både før og etter kontantstrøm i løpet av prosjektets levetid.

Ulemper

Det gir deg kanskje ikke nøyaktig avgjørelse når de to eller flere prosjektene har ulikt liv.
Det vil ikke gi klarhet over hvor lenge et prosjekt eller en investering vil generere positiv NPV på grunn av enkel beregning.
NPV-metoden antyder å godta den investeringsplanen som gir positiv NPV, men den gir ikke et nøyaktig svar på hvilken periode du vil oppnå positiv NPV.
Det er vanskelig å beregne passende diskonteringsrente for kontantstrømmer.

Fordeler og ulemper ved IRR

Du kan bruke denne tilnærmingen som en alternativ metode for NPV. Denne metoden avhenger helt av estimerte kontantstrømmer, da det er en diskonteringsrente som prøver å gjøre NPV av kontantstrømmer i et prosjekt lik null.

Hvis du bruker denne metoden til å ta en beslutning mellom to prosjekter, må du godta prosjektet hvis IRR er større enn avkastningskravet.

Fordeler

Denne tilnærmingen brukes mest av økonomiledere da den uttrykkes i prosentform, så det er lett for dem å sammenligne med de nødvendige kapitalkostnadene.
Det vil gi deg utmerket veiledning om prosjektets verdi og tilhørende risiko.
IRR-metoden gir deg fordelen av å vite den faktiske avkastningen av pengene du investerte i dag.

Ulemper

IRR forteller deg å godta prosjektet eller investeringsplanen der IRR er større enn den vektede gjennomsnittlige kapitalkostnaden, men i tilfelle hvis diskonteringsrenten endres hvert år, er det vanskelig å gjøre en slik sammenligning.
Hvis det er to eller flere gjensidig utelukkende prosjekter (de er prosjektene der aksept av ett prosjekt avviser andre prosjekter fra bekymring) enn i så fall, er IRR ikke effektiv.

Eksempel på NPV vs IRR

XYZ Company planlegger å investere i et anlegg. Det genererer følgende kontantstrømmer.

År	Kontantstrøm
0	(50.000,00)
1	15.000
2	17.000
3	18.000
4	10.000
5	10.000

Beregn NPV og IRR fra den gitte informasjonen og diskonteringsrenten er 10%. Og foreslå om XYZ Ltd. skal investere i dette anlegget eller ikke.

# 1 - Beregning av NPV-formel

NPV = CF / (1 + r) ^t - Kontantstrøm

Hvor:

CF = kontantstrøm
r = diskonteringsrente
t = tid
Kontantstrøm = total prosjektkostnad

Trinn 1: Projiser kontantstrømmer, forventet diskonteringsrente og bruk NPV-formelen i Excel

Trinn 2: Legg til kontantstrømmen i NPV-formelen

Trinn 3: Sum sum for å finne netto nåverdi

# 2 - IRR-formelberegning

Kontantstrøm = CF / (1 + IRR) ^t

Hvor:

CF = kontantstrøm
t = tid

Trinn 1: Fyll kontantstrømmene

Trinn 2: Bruk IRR-formelen

Trinn 3: Sammenlign IRR med diskonteringsrenten

Fra beregningen ovenfor kan du se at NPV generert av anlegget er positiv og IRR er 14%, noe som er mer enn avkastningskravet
Dette innebærer at når diskonteringsrenten vil være 14%, vil NPV bli null.
Derfor kan XYZ-selskapet investere i dette anlegget.

Konklusjon

Som jeg kan konkludere med at hvis du evaluerer to eller flere gjensidig eksklusive prosjekter, bør du gå for NPV-metoden i stedet for IRR-metoden. Det er trygt å stole på NPV-metoden for å velge den beste investeringsplanen på grunn av dens realistiske forutsetninger og bedre mål for lønnsomhet. Selv om du kan bruke IRR-metoden, er den et godt supplement til NPV og vil gi deg nøyaktig analyse for investeringsbeslutninger. NPV finner også sin bruk i DCF-verdivurderinger for å finne nåverdien av gratis kontantstrømmer for firmaet.

NPV vs IRR-video

Anbefalte artikler

Dette har vært en guide til NPV vs IRR. Her diskuterer vi forskjellen mellom NPV og IRR ved hjelp av infografikk sammen med fordelene og ulempene. Du kan også se på følgende artikler -