Forskuddsbetaling (definisjon, eksempel) - Hvordan det fungerer?

Innholdsfortegnelse

Definisjon av forskuddsbetaling

Definisjon av forskuddsbetaling

Forskuddsbetaling er en prosess der inntektene fra obligasjonen brukes til å oppklare gjelden knyttet til en annen obligasjon. Her blir de nye obligasjonene utstedt til en lavere pris, og denne mekanismen brukes til å kvitte seg med de høyere rentekostnadene ved å investere i nye obligasjoner med lavere rentekostnad sammenlignet med den gamle obligasjonen.

Forklaring

Forskuddsbetaling brukes av regjeringen når de er interessert i å utsette gjeldsavslutningene. De bruker denne praksisen for å spare rentekostnadene knyttet til obligasjonene. De nye obligasjonene brukes deretter til å betale ned gjeldene knyttet til de gamle obligasjonene. I denne typen mekanismer gjøres også refinansieringen, noe som hjelper kommunene til å tømme utestående gjeld.
Garantiene er utnevnt til å fullføre hele prosessen. Denne prosessen finner vanligvis sted når renten er lavere. Noen ganger har man sett at garantistene kan selge eller kjøpe obligasjonene på vegne av kommunene. Det bør gjøres på en skikkelig måte. Det kan tiltrekke seg juridiske konsekvenser fordi kursmanipulering av obligasjonene også kan være der for å gjøre det salgbart.

Hvordan virker det?

Det er vanligvis knyttet til kommunale obligasjoner som vanligvis har lave renter. På forhånd brukes tilbakebetaling av inntektene fra de nye obligasjonene til å betale alle utestående gjeld fra staten. I den siste rapporten om økonomi, har TCJA (Tax Cut and Job Act) 2017 eliminert skattefritak for en slik refusjonsmekanisme for kommunale obligasjoner.
Dette er nødvendig å gjøre når obligatoren låner penger fra markedet. Dette er vanligvis vitne til dagene nær obligasjonens løpetid. Inntektene fra de nye obligasjonene settes deretter av på en sperrekonto som vanligvis har høy kredittkvalitet. Nå, etter dette, vil de kommunale obligasjonene ha samme kredittrisiko som for de andre obligasjonene i byråpapirene, og på denne måten vil prosessen med forskuddsbetaling bli gjort.

Eksempler på forskuddsbetaling

En obligasjon i en by har $ 500 millioner av 10% obligasjoner utestående i markedet. Obligasjonene ble utstedt i år 2000 og forfaller til 2020. Disse er konverterbare obligasjoner og kan kalles innen 2018. I 2015 stirret renten i obligasjonsmarkedet ned og nådde 5%.
I året 2017 desember kommer obligasjonsinteressen drastisk ned til 2%, og nå er kommunen litt bekymret. De vet at de kan få denne obligasjonen med 2% rente, mens de betaler 10% på de samme obligasjonene, så nå bestemmer de seg for å refinansiere hele utestående obligasjoner.
De ble kjent med at de har betalt 220 millioner dollar i hovedstol, og resten er utestående. Etter konsultasjon bestemte de seg for å utstede $ 300 millioner nye obligasjoner og vil bruke hele inntektene fra utstedelsen til å rydde opp i de gamle utestående obligasjonene. Denne metoden er kjent som forskuddsbetaling.

Forskjellen mellom tilbakebetaling og gjeldende refusjon

Dette sies å brukes når salgsinntektene fra refusjonsemisjonen holdes i mer enn 90 dager. Samtidig sies gjeldende refusjon å være brukt når obligasjonene er utstedt innen 90 dager etter utstedelsen.
På forhånd kreves det at tilbakebetaling av utsteder må settes av salgsinntektene fra utstedelsen av de nye obligasjonene på en sperret konto, mens dette ikke er et krav i tilfelle gjeldende tilbakebetaling.
Dette gjøres vanligvis ved å ta vare på alle kriteriene relatert til utestående obligasjoner, mens dette ved gjeldende refusjon vanligvis ikke blir ivaretatt. Ved gjeldende refusjon har kommunen til hensikt å tømme den pågående gjelden.

fordeler

Kommuner kan dra nytte av den lavere renten på markedet.
Det hjelper med å refinansiere forvaltningen av hele obligasjonen.
Forvaltning av obligasjoner kan enkelt gjøres i jevnt tempo.
Det hjelper å lage en plan for struktureringen av obligasjonene i kommunen.
Det hjelper til med å redusere rentekostnaden.
Ved å bruke denne prosessen kan inntektene fra obligasjonene brukes til å eliminere utestående gjeld fra de gamle obligasjonene.
Ved forhåndsrefusjon kan den kommunale personalet utstede obligasjonene med lavere rente i markedet, men utstedelsesverdien kan være høyere, og deretter brukes inntektene til å fjerne den utestående verdien.

Begrensninger

Dette er ikke lenger skattefritt.
Risikoen forbundet er høy når statsobligasjonene konverteres til byråets verdipapirer, og kredittvurderingen er høyere etter det.
Garantiene ansettes for å fullføre hele prosessen.
Dette kan også være ulovlig når det gjelder prismanipulering.
Det sies å bli brukt etter at 90 dagers tid er utløpt. Regjeringen bør be om tidligere datoer for å erklære mekanismen for refusjon av forskudd for bedre planlegging.
Forskuddsrefusjonsmekanismen kan noen ganger være en årsak til betydelig mindre utstedelse av obligasjonene i markedet fordi det kan skade følelsene til obligasjonseierne som fikk høyere renter tidligere.

Konklusjon

Forhåndsrefusjon er en veldig fin mekanisme for kommunale obligasjoner eller statsobligasjoner, men den har også sin egen begrensning. Obligasjonseierne kan bli demotivert ved å investere i statsobligasjoner. Prisen på disse obligasjonene kan manipuleres for å enten kontrollere tilbudet eller for å øke investeringen i ikke-statsobligasjoner som begge har høy avkastning og risiko.
Dette bør gjøres veldig nøye ved å ansette eksperter fordi det kan tiltrekke seg juridiske konsekvenser i fremtiden. Denne mekanismen er veldig nyttig for utstederen av obligasjonene fordi de kan kreve utstedelse av de nye obligasjonene med lavere interesse i markedet.

Anbefalte artikler

Dette har vært en guide til Hva er forskuddsbetaling og dens definisjon. Her diskuterer vi eksemplene på forskuddsbetaling og hvordan fungerer det sammen med fordeler og begrensninger. Du kan lære mer om fra følgende artikler -