En vennlig overtakelse er hvor målselskapet godtar anskaffelsestilbudet på en fredelig måte, og i dette tilfellet er overtakelsen betinget av godkjennelse fra aksjonærene i målselskapet så vel som det fra regulatorene for å kontrollere om avtalen er i samsvar med antitrustlover.
Hva er vennlig overtakelse?
Friendly Takeover er en type overtakelse som er veldig vennlig i sin natur, da ledelsen av det ervervede selskapet, samt ledelsen av målselskapet, godtar vilkårene og betingelsene for overtakelsen, og overtakelse skjer uten problemer, argumenter, og kjemper. En erverver trenger ikke å lage noen planlegging eller lage noen strategier mot målselskapet for å skaffe seg det samme.
Derfor bokstavelig talt kan vi si at når overtakelsen er med samtykke fra styret og aksjonærene i målselskapet, så kalles overtakelsen en "vennlig overtakelse."
Eksempel 1 - Eksempler på vennlige overtakelser
La oss anta at det er et selskap som heter XYZ som er interessert i å kjøpe et flertall i selskapet ABC. Selskapet XYZ legger en plan for å nærme seg selskapets styre med et potensielt bud. Company ABCs styre vil da diskutere budet eller stemme på budet. Hvis selskapets ABC-ledelse vurderer at avtalen er gunstig for selskapet, vil de akseptere tilbudet og anbefale avtalen også til aksjonærene. Etter alle godkjennelser fra et styre, aksjonærer og andre involverte reguleringsmyndigheter, vil avtalen bli avsluttet.
Eksempel 2 - Johnson & Johnson Overtakelse av Crucell
kilde: jnj.com
Farmasøytisk og helsevesenet gigant Johnson & Johnson kunngjorde vellykket gjennomføring av en vennlig overtakelse av den nederlandske vaksineprodusenten Crucell som sysselsetter 1300 mennesker, produserte mer enn 115 millioner doser vaksine i 2009 for distribusjon i rundt 100 land, for rundt 1,75 milliarder euro ($ 2,37) milliarder). Johnson & Johnson og Crucell kunngjorde i fellesskap at Johnson & Johnson har fullført anbudstilbudet på Crucell. Johnson & Johnson, som har 114 000 ansatte, har sagt at de har til hensikt å beholde Crucells ledelse og ansatte og beholde hovedkvarteret i Leiden i det vestlige Nederland. Johnson & Johnson eier nå mer enn 95 prosent av Crucells kapital. EU-kommisjonen autoriserte overtakelsen uten å se noen konkurranseproblemer.
Eksempel # 3 - Facebook & WhatsApp Deal
Facebook-overtakelse til WhatsApp er et annet stort eksempel på en vennlig overtakelse der Facebook kjøpte WhatsApp for $ 19 milliarder dollar.
kilde: reuters.com
Hvorfor forekommer vennlig overtakelse?
Den vennlige overtakelsen har mange fordeler den tilbyr til målselskapet. Når et målselskap ser at fordelen de vil ha etter denne overtakelsen, er nok til å handle med sin nåværende virksomhet, går de etter eller godtar avtalen som en erverver tilbyr. Den største fordelen som tilbys til målselskapet ved denne overtakelsen er prisen per aksje, som ofte er bedre enn dagens markedspris.
- Målselskapet kan også motta andre fordeler i tillegg til den bedre prisen per aksje som inkluderer bedre muligheter for å utvide virksomheten, å utforske de forskjellige markedene, utvidelse i forskjellige produktlinjer osv.
- Det er veldig viktig å merke seg at det alltid er et lands reguleringsorgan involvert i overtakelse hvis godkjenning er obligatorisk for at overtakelsen skal skje.
- Hvis reguleringsorganet ikke godkjenner overtakelsesvilkårene eller føler at overtakelsen under noen omstendigheter vil være skadelig, ville det ikke skje selv etter at både overtakeren og målselskapet er enige om overtakelsen.
Fordeler
Det er mange fordeler forbundet med vennlig overtakelse:
- I denne overtakelsen deltar både overtakeren og målselskapet i utformingen av strukturen til avtalen til gjensidig tilfredshet.
- I denne overtakelsen trenger ikke målselskapet å møte eller oppleve irriterende tvister eller tap som kan oppstå på grunn av andre typer overtakelser, som i tilfelle en fiendtlig overtakelse.
- Generelt sett er en bedre pris per aksje en annen fordel med en vennlig overtakelse.
Vennlig overtakelse vs. fiendtlig overtakelse
I motsetning til en vennlig overtakelse, i et fiendtlig overtakelse, ønsker ikke målselskapet at overtakeren skal anskaffe den.
Når overtakelsen er uten samtykke fra styret i målselskapet. Det er fiendtlig i styret til målselskapet; deretter kalles overtakelsen en "fiendtlig overtakelse."
Denne typen overtakelse vil overtakeren direkte gå til aksjonærene i selskapet for å erverve aksjene i målselskapet uten å la ledelsen i målselskapet få vite om slike handlinger.
En erverver kan fortsette med den fiendtlige overtakelsen ved hjelp av en av følgende strategier:
- Anbudstilbud: I et anbudstilbud gir det overtakende selskapet et offentlig tilbud om å kjøpe aksjer fra aksjonærene i målselskapet til en pris som er mer enn dagens markedspris.
- Proxy Fight : I fullmektorkamper får overtakelsesselskapet aksjonærene i målselskapet avtalt om å bruke sine fullmaktsstemmer på en måte som er til fordel for det overtakende selskapet, slik at de kan gjøre de ønskede endringene i målselskapet eller i dets ledelse .
I tilfelle en fiendtlig overtakelse kan målselskapet bruke flere mekanismer for å forsvare seg mot en fiendtlig overtakelse. Denne mekanismen kan være en giftpille, kronjuvelforsvaret, Pac Man-forsvaret, etc.
