Hva er foretrukne aksjer?
Foretrukket aksje er den aksjen som har prioritet ved mottak av utbytte sammenlignet med ordinær aksje. Utbyttesatsen kan være fast eller flytende avhengig av vilkårene for utstedelse. Også foretrukne aksjonærer nyter vanligvis ikke stemmerett, men deres krav blir utfridd før krav fra vanlige aksjeeiere på avviklingstidspunktet.
Et selskap utsteder to typer eller klasser av aksjer - Felles og Foretrukket. Felles- eller aksjeandel representerer eierskap i et selskap. Innehavere av felles aksje kan eller ikke ha rett til utbytte, avhengig av selskapets lønnsomhet. På den annen side gir preferanseaksje rett til sine eiere til et fast utbytte uavhengig av selskapets lønnsomhet. Utbytte mottatt på den foretrukne aksjen er kjent som et foretrukket utbytte. De er kjent som foretrukne fordi i tilfelle et selskap ikke er i stand til å betale alt utbytte, vil krav til foretrukket utbytte ha forrang fremfor krav til utbytte utbetalt på aksjeandeler.
Beregning av foretrukket aksjeutbytte
La oss forstå beregningen av foretrukket utbytte ved hjelp av illustrasjon
Mr. X eier 20 000, 10 prosent foretrukne aksjer, som ble utstedt til en pålydende verdi av $ 50 per aksje. For tiden handler aksjen på NYSE til $ 60, og deretter:
Foretrukket utbytteberegning
Utbytte per aksje av foretrukne aksjer = $ 50 * 10% = $ 5
Totalt foretrukket utbytte = 10 000 aksjer * $ 50 * 6,5% = $ 32 500
For beregning av foretrukket utbytte multipliserer pålydende verdien eller utstedelsesverdien til de foretrukne aksjene med utbytteprosenten. Utbytteprosenten er oppgitt i prospektet. Alternativt er prosentandelen også oppgitt i aksjesertifikatet utstedt av selskapet.
Foretrukket utbytteberegning
Utbytteforhold = 5/60 * 100% = 8,33%
Avkastning er den effektive renten som en person mottar hvis han har andelen på ett år. Formelen for beregning av utbytteforhold er,
Utbytte per aksje / markedspris per aksje * 100%
Topp 6 typer foretrukne aksjer
# 1 - Kumulative preferanseaksjer
I kumulative preferanseaksjer akkumuleres alltid det foretrukne utbyttet for de påfølgende årene. En slik type inkluderer bestemmelsen, hvor selskapet er pålagt å betale alt utbytte - nåværende så vel som tidligere, i påfølgende år.
kilde: Hanesbrands Inc.
# 2 - Ikke-kumulative preferanseaksjer
Når det gjelder ikke-kumulative preferanseaksjer, er det ingen juridisk forpliktelse for selskapet å betale tidligere akkumulerte utbytter. Hvis et selskap ikke betaler utbytte på grunn av forretningskrav eller på annen måte, har aksjonærene ingen rett til å kreve ubetalt utbytte i fremtiden.
kilde: businesswire.com
# 3 - Konvertible preferanseaksjer
Denne typen aksjer gir eierne en juridisk rett, men ikke en forpliktelse til å veksle mot et forhåndsbestemt antall aksjer eller aksjer. Konvertering kan skje på et forutbestemt tidspunkt eller når som helst investoren velger. Konvertering skjer til en treningspris, som alltid er en forhåndsbestemt pris. Det gir innehaveren å delta i aksjeandelene ved konvertering.
kilde: Yelp
# 4 - Deltakende preferanseaksjer
Det gir aksjonærene en mulighet til å motta ekstra utbytte bortsett fra vanlig vanlig utbytte. Ytterligere utbytte betales av selskapet for å oppnå visse forhåndsbestemte milepæler som å oppnå visse inntekter, nettoresultat eller noen andre referanser. Aksjonærer fortsetter å motta sitt vanlige utbytte uavhengig av om et selskap oppnår en forhåndsbestemt milepæl.
kilde: Autodesk
# 5 - Evige aksjer
Disse typene har ingen løpetid. I tilfelle evigvarende foretrukne aksjer, blir den opprinnelige investerte kapitalen aldri returnert til aksjonærene. Aksjonærer fortsetter å motta et foretrukket utbytte i en uendelig periode. De fleste av de foretrukne aksjene faller inn i denne kategorien.
kilde: General Finance
# 6 - Prioriterte aksjer
Selskapet utsteder vanligvis mer enn én type, dvs. de kan utstede konvertible, ikke-konvertible, deltakende osv. Enhver foretrukket aksje, som er utpekt som tidligere foretrukket aksje av selskapet, vil ha et tidligere krav på utbytte fremfor andre typer preferanser lager. Derfor kan det sies at tidligere foretrukne har mindre kredittrisiko enn andre foretrukne aksjer. La oss forstå dette ved hjelp av en enkel illustrasjon.
Tidligere foretrukket delingseksempel
Company X Inc. har følgende utestående preferanseaksjer.
6% serie X evigvarende foretrukne aksjer - 5 minutter
6% Serie Z Tidligere foretrukne aksjer - 5 minutter
Tilgjengelige kontanter 300.000
I ovennevnte tilfelle vil utbyttet bli utbetalt som følger.
Utbytte som skal betales på serie x = $ 300 000 (5 minutter * 6%)
Utbytte som skal betales på serie z = $ 300 000 (5 minutter * 6%)
Totalt utbytte som skal betales = $ 600.000
Tilgjengelige kontanter = $ 300.000
I ovennevnte tilfelle er det mangel på tilgjengelige kontanter for betaling av total utbytteforpliktelse. Derfor blir det bare utbetalt et utbytte på opptil $ 300.000 til aksjonærene. Betalingen fordeles ikke mellom serie x og z på en forholdsmessig basis. Men hele betalingen vil bli gjort til serie Z, tidligere preferanseaksjer, siden slike aksjer alltid vil ha et tidligere krav på utbytte over andre typer aksjer.
Listen over inneholder det meste av typen utstedt av selskapet i primær- og sekundærmarkedet.
Er foretrukket aksjekapital eller gjeld?
Foretrukne aksjer er hybrid sikkerhet som deler noen funksjoner i et gjeldsinstrument og noen av egenkapitalen.
Aksjefunksjoner
Som egenkapital har det et evig liv, dvs. uendelig liv. I årsregnskapet vises det under delen for egenkapital, ikke gjeldskolonnen. Mens rentebetalinger på gjeld er fradragsberettiget, er ikke foretrukket utbytte fradragsberettiget.
Gjeldsfunksjoner
I likhet med gjeld har preferanseaksjer en fast utbytteutbetaling ettersom aksjer bærer en fast utbyttesats. Investering i slike aksjer er mer som å investere i et gjeldsinstrument i stedet for egenkapital, siden nesten all avkastning kommer ut i form av utbytte.
- Som det fremgår av de ovennevnte fakta, viser slike aksjer funksjonene i både egenkapital og gjeld. Derfor vil klassifiseringen av preferanseaksjer under gjeld eller egenkapital avhenge av typen og arten av foretrukket aksje.
- Evigvarende og kumulativ foretrukket aksje kan lett klassifiseres som gjeldsinstrumenter. Utbyttet som mottas fra dem er faste, og investert kapital blir aldri tilbakebetalt på grunn av den uendelige perioden.
- Mens ikke-kumulative og konvertible preferanseaksjer er klassifisert som egenkapital;
- Derfor kan det sies at typen foretrukne aksjer spiller en viktig rolle med hensyn til klassifisering.
Brukere av foretrukne aksjer
- Kostnaden for preferanseandel er mer enn gjeldskostnaden, men mindre enn kostnaden for egenkapitalinstrumentet. Årsaken er enkel; kostnaden avhenger av risikoen forbundet med instrumentet.
- Blant alle de tre instrumentene nevnt ovenfor er den økonomiske risikoen ved å ha en aksjebeholdning langt større på grunn av skattefordeler ved rentebetalinger og usikkerhet knyttet til utbyttet.
- På den annen side er preferansekostnadene større enn gjeldskostnadene på grunn av skattefordelene ved rentebetalinger.
- Til tross for at det er dyrere enn gjelden, foretrekkes det av et stort antall selskaper å skaffe ekstra kapital.
- Blant amerikanske selskaper er finansselskapene (banker, forsikringsselskaper) de største utstedere av preferanseaksjer, og det er en enkel grunn til det.
- Selv om det kan være dyrere enn konvensjonell gjeld, regnes det som egenkapital av reguleringsmyndighetene mens de beregner kapitalforhold for banker.
Konklusjon
Gjennom årene har foretrukne aksjer blitt et ganske populært instrument som brukes av selskapene for å skaffe kapital. Foretrukne aksjer kombinerer funksjonene til begge typer instrument - gjeld og egenkapital. Foretrukket utbetaling av utbytte avhenger imidlertid av flere faktorer, for eksempel tilgjengeligheten av kontanter, selskapets lønnsomhet. Men aksjonærens rett til å motta er absolutt og påvirkes ikke av faktorene ovenfor. Ved mangel på midler betales det på et senere tidspunkt. Alle disse faktorene har bidratt til den økende populariteten i forhold til andre former for investeringer.
Hva er foretrukne aksjer - gjeld eller egenkapital? Video
Nyttige innlegg
- Kostnad for foretrukket lager
- Resultat per aksje (EPS)
- Hva er akselerert tilbakekjøp av aksjer
- Beregning av statens aksjemetode
