Hva er Treasury Stock?
Treasury Aksjer er settet med aksjer som det utstedende selskapet har kjøpt tilbake fra de eksisterende aksjonærene i selskapet, men ikke er pensjonert, og de blir derfor ikke vurdert når de beregner inntektene per aksje eller utbyttet til selskapet.
Dette er aksjene gjenkjøpt av det utstedende selskapet, fra aksjonærene, men ennå ikke pensjonert av selskapet. De reduserer egenkapitalen. Egne aksjer representerer ikke en investering i selskapet. Dessuten mottar den ikke utbytte og har ingen stemmerett. Disse egne aksjene blir ikke tatt i betraktning ved beregning av utbytte eller inntjening per aksje (EPS).
Treasury Stock i balansen
Selskapet rapporterer egne aksjer på slutten av linjepostene i aksjeseksjonen. Når selskapet tilbakekjøper aksjen, registrerer det utgiftene på grunn av tilbakekjøp i en kontrakapitalregnskap. Dermed er den direkte effekten av å skrive en egen aksjetransaksjon en reduksjon i den totale egenkapitalen som er registrert i balansen. Den viser i balansen som et negativt tall under egenkapitalen.
De to metodene for regnskapsføring av egne aksjer er kostmetoden og pålydende verdi. I kostmetoden reduseres den innbetalte kapitalkontoen i balansen når egne aksjer kjøpes. Under pålydende verdi under tilbakekjøp, vil bøkene registrere det som pensjonering av aksjer. Dermed vanlige aksjegjeld og egne aksjekreditter. Men i begge metodene kan ikke transaksjonene øke beløpet for beholdt inntekt.
Eksemplet nedenfor fra Colgate viser hvordan egne aksjer påvirker aksjonærens egenkapital i et selskap.
Vi ser at egenkapitalen reduseres med egne aksjer og er et negativt tall. Colgate følger kostnadsmetoden og hadde egne aksjer på 19.135 milliarder dollar per 31. desember 2016.
Eksempler på statslager
- La oss anta at selskap ABC bestemmer seg for å kjøpe tilbake noen av aksjene siden disse for tiden er undervurdert i det åpne markedet. Når selskapet ABC kjøper disse aksjene tilbake, blir de Treasury Stock. Den må huske på at hvis selskap ABC bestemmer seg for å selge disse, blir ikke fortjenesten eller tapene innregnet i selskapets resultatregnskap.
- Anta at selskapet ABC har overskytende kontanter og ser at aksjen i markedet handler under egenverdi. Så den bestemmer seg for å kjøpe tilbake 1000 aksjer av aksjen til $ 60 for en samlet verdi på $ 60.000. Den totale summen av selskapets aksjekontoer, inkludert aksje og beholdt inntjening, er $ 20 000. Dette tilbakekjøpet av aksjene fører til en kontrakonto. Deretter trekkes tilbakekjøpet på $ 60 000 fra $ 1,20 000 egenkapitalbalanse, og etterlater en forskjell på $ 60 000. Tilsvarende reduseres kontantkontoen på aktivasiden av balansen med $ 60.000.
Eksempel på egne aksjer - Colgate
kilde: Colgate SEC Filings
Vi bemerker ovenfra at Colgate har kjøpt tilbake aksjer hvert år.
- I 2014 kjøpte Colgate tilbake 23131 081 aksjer. På grunn av aksjer utstedt for aksjeopsjoner og aksjer utstedt for begrensede aksjeenheter, var balansen ved utgangen av 2014 558 994 215 aksjer.
- I 2015 kjøpte Colgate tilbake 22.802.784 aksjer, og i 2016 kjøpte Colgate tilbake 19.271.304 egne aksjer.
Forskjellen mellom egne aksjer og utestående aksjer
| Treasury Aksjer | Fremragende aksjer |
| Egne aksjer har ingen stemmerett | Utestående aksjer Har stemmerett |
| Disse mottar ikke noe utbytte | Alle aksjonærer i de andre utestående aksjene får utbytte |
| Selskapet inkluderer ikke egne aksjer i beregningen av utestående aksjer | Inkludert i beregningen av utestående aksjer |
| Egne aksjer kan ikke utøve privilegerte rettigheter som aksjonærer | Kan utøve privilegerte rettigheter som aksjonærer |
| Hvert lands styrende organ regulerer antall slike aksjer et selskap kan ha. | Ingen slik begrensning gjelder andre utestående aksjer. |
| Egne aksjer mottar ikke eiendeler ved selskapets avvikling. | En aksjonær i de andre utestående aksjene mottar eiendeler ved avvikling av selskapet. |
Årsaker til aksjekjøp
Det er mange årsaker bak tilbakekjøp av utstedte aksjer fra det åpne markedet så vel som investorene. Noen av årsakene er oppført nedenfor:
- Videresalg Formål - De holdes ofte til side som reservert lager for å skaffe økonomi eller for fremtidige investeringer. Et selskap kan bruke egne aksjer til å anskaffe et konkurrerende selskap.
- For kontrollerende interesser - På grunn av tilbakekjøp av aksjer reduseres antall utestående aksjer i det åpne markedet, noe som fører til en økning i verdien av gjenværende aksjonærers andel i selskapet. Ved hjelp av tilbakekjøp kan plutselige overtakelser i tilfelle mislykkede oppkjøp unngås av selskapets ledelse.
- Undervaluering - I noen tilfeller, når markedet presterer dårlig, kan selskapets aksjer være underpriset i det åpne markedet. Å kjøpe tilbake aksjen gir vanligvis et positivt trykk på aksjekursen, og de resterende aksjonærene drar til slutt fordel.
- Pensjon av aksjer - Hvis egne aksjer er merket som pensjonerte, kan de ikke selges og fjernes fra markedssirkulasjonen. Det fører til en permanent reduksjon, og tvinger dermed de resterende aksjene i det åpne markedet til å tjene som en større prosentandel av aksjonærenes eierskap.
- Redusere kapitalkostnadene - Aksjonærer låner ut kapital til et selskap for dets virksomhet og utvidelse når et selskap ikke er i stand til å generere mer enn egenkapitalkostnadene når det gjelder avkastning ved bruk av fondet. Selskapet tjener ikke noe økonomisk overskudd. I så fall er det å foretrekke å returnere en del av aksjonærens fond og redusere andelen av aksjene. Det vil bidra til å redusere kapitalkostnadene for selskapet og øke verdien.
- Forbedring av økonomiske forhold - Hvis selskapet har en positiv grunn til å gjenanskaffe aksjer, vil den økonomiske rasjonen forbedres som et etterfølg. Det fører igjen til en økning i avkastningen på avkastningen (ROA) og avkastningen på egenkapitalen (ROE). Disse forholdstallene gir en klar forståelse av den positive virksomhetsmarkedsutviklingen.
