Hva er porteføljeanalysen?
Porteføljeanalyse er et av områdene for investeringsstyring som gjør det mulig for markedsaktører å analysere og vurdere resultatene til en portefølje (aksjer, obligasjoner, alternative investeringer osv.) Med mål om å måle resultatene på en relativ og absolutt basis sammen med tilhørende risiko.
Verktøy brukt i porteføljeanalyse
Noen av toppforholdene som brukes er som følger -
1) Avkastningsperiode
Den beregner totalavkastningen i investeringsperioden
Holdeperiode Return = ((Ending Value-Beginning Value) + Mottatt utbytte) / Begynnelsesverdi
2) Aritmetisk gjennomsnitt
Den beregner gjennomsnittlig avkastning for den samlede porteføljen
Aritmetisk gjennomsnitt = (R1 + R2 + R3 + … + Rn) / n
R - Avkastning av individuelle eiendeler
3) Sharpe-forhold
Den beregner meravkastningen over en over risikofri avkastning per enhet porteføljerisiko
Sharpe Ratio Formula = (forventet avkastning - risikofri avkastning) / standardavvik (volatilitet)
4) Alpha
Den beregner forskjellen mellom den faktiske porteføljeavkastningen og forventet avkastning
Porteføljens alfa = Faktisk avkastning på porteføljen - Forventet avkastning på porteføljen
5) Sporingsfeil
Den beregner standardavviket for meravkastningen i forhold til referanseavkastningen
Sporingsfeilformel = Rp-Rb
Rp = Return of Portfolio, Rb - Return on Benchmark
6) Informasjonsforhold
Den beregner suksessen til aktiv investeringsforvalterstrategi ved å beregne meravkastning og dele den med sporingsfeil
Informasjonsforhold Formel = (R p - R b ) / Sporingsfeil
Rp = Return of Portfolio, Rb - Return on Benchmark
7) Sortino-forhold
Den beregner meravkastningen utover den risikofrie avkastningen per enhet av negativ aktivavkastning
Sortino Ratio Formula = (Rp - Rf) / σd
Rp = Return of Portfolio, Rf - Risk-Free Rate, σd = standardavvik for negativ eiendelavkastning
Eksempler på porteføljeanalyse
La oss forstå dette konseptet mer detaljert ved hjelp av noen få eksempler ved å bruke disse populære verktøyene som diskutert.
Eksempel 1
Ryan investerte i en portefølje av aksjer som omtalt nedenfor. Basert på informasjonen, beregne porteføljens avkastningsperiode:
Nedenfor er formelen for returperiode for bruk.
Eksempel 2
- Venus-investering prøver å foreta en porteføljeanalyse av et av fondene, nemlig vekst 500 ved bruk av visse resultatmål. Fondet har en informasjonsgrad på 0,2 og en aktiv risiko på 9%. Fondene er benchmarked mot S&P 500 og har et Sharpe-forhold på 0,4 med et standardavvik på 12%.
- Venus-investering har besluttet å opprette en ny portefølje ved å kombinere vekst 500 og referanseindeksen S&P 500. Kriteriene er å sikre et Sharpe-forhold på 0,35 eller mer som en del av analysen. Venus har besluttet å foreta porteføljeanalysen av den nyopprettede porteføljen ved hjelp av følgende risikomål:
Sharpe-forhold
Optimal aktiv risiko for den nye porteføljen = (Informasjonsforhold / Sharpe-forhold) * Standardavvik for referanseverdi S&P 500
Følgelig Sharpe Ratio of the New Portfolio = (Informasjonsforhold 2 + Sharpe Ratio 2)
Dermed er sharpe-forholdet mindre enn 0,35, og venus kan ikke investere i nevnte fond.
Eksempel 3
Raven investeringer prøver å analysere porteføljens ytelse til to av sine fondforvaltere Mr. A og B.
Raven investering gjennomfører porteføljeanalysen ved å bruke informasjonsforholdet til de to fondforvalterne med høyere informasjonsgrad som et mål på overlegen ytelse.
Følgende detaljer som er oppført nedenfor, brukes til å måle informasjonsforholdet for formål med porteføljeanalyse:
Med en høyere informasjonsgrad har forvalter B levert overlegen ytelse.
Fremgangsmåte for porteføljeanalyse
- # 1 - Forstå investorforventning og markedsegenskaper - Det første trinnet før porteføljeanalyse er å synkronisere investorens forventning og markedet der slike eiendeler vil bli investert. Riktig synkronisering av investorens forventninger til risiko og avkastning og markedsfaktorene hjelper langt med å nå porteføljens mål.
- # 2 - Definere en tildelings- og distribusjonsstrategi for eiendeler - Dette er en vitenskapelig prosess med subjektive skjevheter og det er viktig å definere hvilken type eiendeler porteføljen vil investere hvilke verktøy som skal brukes til å analysere porteføljen, hvilken type referanse porteføljen vil kan sammenlignes med, frekvensen av slik ytelsesmåling og så videre.
- # 3 - Evaluere ytelse og foreta endringer hvis nødvendig - Etter en angitt periode som definert i forrige trinn, vil porteføljens ytelse bli analysert og evaluert for å avgjøre om porteføljen nådde oppgitte mål og eventuelle korrigerende tiltak. Eventuelle endringer i investormålene er også innarbeidet for å sikre at porteføljeanalysen er oppdatert og holder investorens forventning i sjakk.
Fordeler
- Det hjelper investorer å vurdere resultatene med jevne mellomrom og gjøre endringer i deres investeringsstrategier hvis en slik analyse tilsier det.
- Dette hjelper til å sammenligne ikke bare porteføljen mot en referanse for avkastningsperspektivet, men også å forstå risikoen som er påtatt for å tjene slik avkastning, som gjør det mulig for investorer å få den risikojusterte avkastningen.
- Det hjelper med å omstille investeringsstrategiene med det skiftende investeringsmålet til investoren.
- Det hjelper med å skille underprestasjon og overprestasjon, og følgelig kan investeringer tildeles.
Konklusjon
Porteføljeanalyse er en uunnværlig del av investeringsforvaltningen og bør foretas med jevne mellomrom for å identifisere og improvisere eventuelle avvik som observeres mot investeringsmålet. Et annet viktig mål er at den har til hensikt å oppnå, er å identifisere den totale risikoen som er påtatt for å oppnå ønsket avkastning, og om risikoen tas i forhold til den avkastningen investoren oppnår. Kort sagt, det er en kompleks oppgave og krever profesjonell ekspertise og veiledning for å gjøre den innflytelsesrik.
