Hva er aktivaallokering?
Asset Allocation er fordeling av formue i forskjellige aktivaklasser som gjeld, egenkapital, aksjefond, eiendom, etc for å oppnå langsiktige økonomiske mål og mål, og det avhenger av individets risikovillighet og forventninger.
Forklaring
Eiendeler kan klubbes i flere klasser. Vekten av hver aktivaklasse bestemmes av forventet avkastning for hver klasse og også av klientens risikomål. Det er den viktigste fasen i porteføljeforvaltningen. Det gjøres i planleggingsfasen av porteføljestyring. Hver klient har en spesiell risikoappetitt. Porteføljeforvalterens eneste ansvar er alltid å bedømme en kundes risikoappetitt riktig. Når risikoappetitten er vurdert, fordeles risikoen til avtalte aktivaklasser, og allokering gjøres i henhold til kundens forpliktelser og fremtidige mål.
Asset Allocation Strategies
Det er tre strategier:
# 1 - aktivabasert strategi
Denne strategien i aktivaallokering vurderer bare hva klienten har som kan investeres i flere aktivaklasser for å generere en avkastning. Si at en klient har 20 millioner dollar i aktiva og fortsatt jobber. Han har også en ekstra eiendom som er verdt $ 2 millioner. Så i denne tilnærmingen vil porteføljeforvalteren bare prøve å fokusere på eiendelene og vil prøve å maksimere avkastningen tilsvarende. Han vil tenke på måter å investere 20 millioner dollar på, og også hvordan man kan bruke reserveeiendommen til å øke formuen og så videre. De $ 20 millioner han planlegger å investere i aksjer, obligasjoner og andre eiendeler, men ikke eiendom, siden han allerede har en eiendom. Så aktivfordelingen hans er fokusert på eiendelene han allerede har. Hvis han allerede eier en aktivaklasse, kan den investeringen i aktivaklassen unngås. Så hvis han allerede har investert $ 5 millioner i aksjer, kan aksjeinvesteringer unngås.
# 2 - Ansvarsdrevet
Ansvarsstyrt tilnærming fokuserer på å beholde eiendeler for å redusere kundens forpliktelser. Si at en klient er utsatt for en sesongbasert virksomhet, så eiendelsallokeringen hans skal være på en slik måte at når virksomheten hans har lite inntektsgenerering, bør investeringene operere i topp slik at støtte kan gis til ham.
# 3 - Målstyrt
Den målstyrte tilnærmingen er opprettelsen av underporteføljer med forskjellige aktivaklasser for hvert mål for klienten. Si at klienten har fem mål fra ekstrem prioritet til lav prioritet. Så for hvert mål opprettes en egen underportefølje. Hvis målet er ekstremt prioritert som utdanning av et barn, bør delporteføljen som er opprettet for det, investere i de tryggeste eiendelene. Så aktivklassene bør være forskjellige sikrede obligasjoner. På samme måte, hvis målet ikke er så viktig, kan aktivaklassene være som små aksjer, derivatopsjoner etc.
Eksempel
Mr. X planlegger å pensjonere seg i en alder av 60 år. For tiden er han 45 år og har en nettoverdi på 2 millioner dollar. Han er i offentlig tjeneste og mottar en månedslønn på 50 000 dollar. Han planlegger å gjøre Europe Trip i en alder av 50 år og planlegger også å ta ut $ 50 000 per måned etter pensjonering. Fra sin månedlige inntekt er han klar til å bidra med $ 20.000 hver måned til porteføljen. Mr. X elsker fallskjermhopping og nevner at risikovilligheten er høy. Kast litt lys på mulig fordeling av aktiva. Han har ikke pensjon.
Løsning:
- Mr. Xs korpus er ikke så stort, noe som vil hjelpe ham å ta ut $ 50.000 per måned etter pensjonering for uendelig. Hvis renten i markedet under pensjonisttilværelsen er 5%, må han konvertere sine $ 2 M til $ 12 M innen 15 år for å nå målet om å ta ut $ 50 000 per måned for evigheten.
- For å få dette til, må du investere $ 2 millioner i veldig risikable eiendeler, og hvis noe går galt, har ikke X noen pensjon for å beskytte seg selv etter pensjonering. Så selv om Mr. X har nevnt at hans risikovillighet er høy, så kan du heller ikke begynne å investere i høyrisikoklasser. Porteføljeforvalteren må utdanne klienten om at målet han har ikke er oppnåelig, og hvis han virkelig ønsker å oppnå målet, må han bidra mer.
- Så for denne typen mennesker, bør den ideelle eiendelsallokeringen være 40% i egenkapital ettersom han har 15 år i horisonten. 50% i obligasjoner som vil holde pengene trygge og vil hjelpe ham med å bygge et fast korpus og 10% i egenkapital, ettersom han ikke trenger så mye likviditet nå.
Prosess for tildeling av aktiva
Trinn 1
Asset Allocation starter med å analysere klientens risikoappetitt. En klient kan si at han vil være i stand til å ta en maksimal risiko, men porteføljeforvalteren må analysere ham riktig og avgjøre om bare hans vilje til å ta risiko er høy eller muligheten til å ta risiko også er høy. Etter å ha analysert omstendighetene, sier porteføljeforvalteren at risikoen skulle være 12%, og han trenger en avkastning på 15% per år for å nå målet.
Steg 2
Nå må porteføljeforvalteren finne ut kapitalmarkedsforventningen til hver aktivaklasse. CME er prosessen med å bestemme forventet avkastning fra hver aktivaklasse, risikoen for hver aktivaklasse, og også korrelasjonen mellom hver aktivaklasse
Trinn 3
Etter at CME er beregnet, må porteføljeforvalteren bruke programvare til å plotte flere aktivaklassers vekter som gir maksimal avkastning med tanke på forskjellige risikopunkter. Denne linjen som er tegnet er den effektive grensen.
Trinn 4
Nå må porteføljeforvalter tegne likegyldighetskurvene til klienten. Disse likegyldighetskurvene avgjøres med tanke på klientens risiko- og avkastningsmål.
Trinn 5
Nå må porteføljeforvalteren se hvor nøyaktig den effektive grensen oppfyller likegyldighetskurvene. Poenget vil gi den optimale tildelingen hvor du vil få de nøyaktige vektene du trenger å legge i hver aktivaklasse for å få ønsket avkastning med tanke på at risikomålet ikke er skadet.
Betydning
- Det er den første fasen av porteføljestyringsprosessen; uten en beslutning fra aktivaklassene, vil det ikke være mulig for porteføljeforvaltere å bestemme hvor de skal investere og hvor lenge.
- Asset Allocation gjøres ved å vurdere risikoappetitten til klienten som er Sigma. Så det hjelper en klient å investere pengene sine med tanke på risikoen han vil være i stand til å bære.
- Hver aktivaklasse har unike funksjoner, og korrelasjonen mellom aktivaklasser er lav, så det å investere penger i flere aktivaklasser bidrar til å diversifisere porteføljen.
- Investering i flere aktivaklasser hjelper til med å redusere den usystematiske risikoen, og bare systematisk risiko er der.
Problemer med aktivfordeling
- Eiendomsklasser skal kunne investeres, noe som betyr at klassen ikke skal være noe som ikke er omsettelig. Hvis klassen ikke er omsettelig, kan du ikke investere. Så når du bestemmer deg for hvilke klasser du skal investere, bør klassen studeres ordentlig.
- Det skal være en veldig lav sammenheng mellom aktivaklasser, slik at diversifiseringsfordelen etter investeringen kan nytes. Så hvis du investerer i aktivaklasser med høy korrelasjon, vil porteføljen din inneholde usystematisk risiko.
fordeler
- Det hjelper å oppnå diversifiseringsfordelen i en portefølje.
- Å vite forventet avkastning og standardavvik for en aktivaklasse hjelper til med å bedømme den nøyaktige mengden formue som skal investeres for å nå ønsket mål.
Konklusjon
Asset Allocation er den viktigste delen av porteføljestyring. Det hjelper å bestemme klassen av eiendeler som skal investeres for å nå ønsket mål med tanke på ønsket risiko. I den nåværende finansverdenen gjøres det av kunstig intelligens, som stiller et sett med spørsmål til klienten og foretar den strategiske tildelingen deretter.
