Hva er Bear Put Spread Strategy?
Bear put spread er en derivatstrategi som vanligvis implementeres når markedsutsiktene er litt baisse og forventningene om moderat fall er der og innebærer å kjøpe et nærliggende streik salgsalternativ, eller et salgsmiddel (in-the-money) og selge et langt -off streik salgsopsjon eller en salgsopsjon uten penger (OTM).
Bear put spread-strategi gir rimelige gevinster hvis den underliggende beveger seg som forventet av den næringsdrivende eller investoren ved begynnelsen; Imidlertid, hvis det underliggende beveger seg i motsetning til forventningene fra den næringsdrivende eller investoren, er tapet begrenset til netto premie som er betalt (forskjell på premien som er betalt ved kjøp av nærliggende streik salgsopsjon og premie mottatt ved salg av fjernstreik salgsopsjon).
Formel
Maks (0, X2- ST) -Maks (0, X1- ST) + P1- P2Hvor,
- X1 = Langt utløpskurs for solgte salgsopsjoner
- X2 = Nærliggende innløsningspris på kjøpt salgsopsjon
- ST = sluttkurs på underliggende aksje / indeks ved utløp
- P1 = Premium mottatt ved å selge alternativet for langt utenfor streik
- P2 = Premie betalt ved kjøp av det nærliggende streikemuligheten
Bear Put Spread Eksempel
La oss forstå konseptet mer detaljert ved å ta et eksempel fra virkeligheten.
Klain International har et moderat bjørnesyn på markedene i Europa og bestemte seg for å inngå en bear-spread spredt på NIFTY INDEX for å dra nytte av utsiktene 01.11.2019.
- Nåværende smarte indeks spotnivå per 01.11.2019 er 12000.
- Den nåværende prisen på nifty 12000PE som utløper 27.11.2019 (månedlig utløp) er $ 140
- Den nåværende prisen på nifty 11800PE som utløper 27.11.2019 (månedlig utløp) er $ 70
- Partistørrelsen er 100 enheter.
Dette skrives inn av:
- Å kjøpe en masse nifty 12000PE for $ 140 (Total kostnad = $ 140 * 100 = $ 14000)
- Selger en masse kjekk 11800PE for $ 70 (Total kostnad = $ 70 * 100 = $ 7000)
- Netto premie betalt = $ 14000- $ 7000 = $ 7000
Under dette maksimale tapet til Klain International er det begrenset til nettopremien som er betalt, dvs. $ 7000. Maksimal fortjeneste under denne spredningen tilsvarer $ 13000 (100 * $ 130). Break-even-punktet under bear bear-spread er 11930 pent indeks spotnivå
Den når maksimal fortjeneste når den underliggende sikkerheten når den fjerntliggende salgsprisen, som i vårt tilfelle var 11800. Og under dette nivået vil ikke fortjenesten maksimere seg. Tilsvarende vil overskuddet øke mellom de to innløsningsprisene, dvs. 12000 og 11800, og maksimalt tap vil være ekvivalent med nettobetalt premie.
Fordeler
- Det er en rimelig strategi med begrenset risikoalternativer som har fordeler når markedsutsiktene er moderat baisse.
- Strategien fordeler selv i små priser faller og krever ikke et stort fall for å generere avkastning.
Ulemper
- Det resulterer i en liten fortjeneste bare når oppsiden er begrenset på grunn av salg av en salgsopsjon uten penger.
- Det resulterer i tap av hele nettopremien hvis den underliggende eiendelen begynner å stige.
- Spredningsstrategien fungerer bare når utsiktene er baisse.
Forskjellen mellom Bear Put Spread vs. Bear Call Spread
| Opplysninger | Bear Put Spread | Bear Call Spread | ||
| Definisjon | Dette innebærer å kjøpe en høyere treningspris eller et salg (In-the-money) og selge en lavere salgspris eller et salg uten penger (OTM). | Spread call spread innebærer å selge en samtale med en lav treningspris eller en In-the-Money samtale og kjøpe en samtale med en langt unna treningspris eller en OTM-samtale. | ||
| Marked / underliggende utsikter | Moderat bearish | Moderat bearish | ||
| Maksimalt tap | Maksimum tap er lik nettobetalt premie. | Maksimalt tap er lik spreadet minus netto premiekreditt. | ||
| Inflow / Outflow of Premium | Det resulterer i netto premieutstrømning ved begynnelsen. | Spredning av bjørnekall resulterer i nettotilførsel av premie ved begynnelsen. | ||
| Egnethet | Bear put spread-strategi er mer fornuftig når markedet har falt betydelig, og volatilitet er gunstig innspill, og ytterligere fall virker moderat. | Bæreanropsspredningsstrategien var mer fornuftig når markedene økte betydelig, og volatilitet er gunstig i samtaleskriving på grunn av enorm samtalepremie og forventningene om markedskonsolidering eller fallende marginalt. |
Viktige poeng
- Både alternativet som er kjøpt og solgt, skal ha samme utløp.
- Selv om netto premiebeløpet er det maksimale tapet i tilfelle utsiktene mislykkes; Det å selge en opsjon krever imidlertid at det holdes mange marginer, og det må tas hensyn til kostnadene for midler med en slik margin mens du velger en slik strategi.
Konklusjon
Bear put-strategi brukes ofte av profesjonelle handelsmenn i et moderat baerisk syn for å generere moderate gevinster. Strategien er et billig, effektivt verktøy som også brukes til sikringsformål. Det er opp til den næringsdrivende / investoren å bestemme de riktige streikeprisene og bør ta hensyn til den underforståtte volatiliteten til den underliggende for å ta bedre valg.
