Hva er Bear Spread?
Bear Spread er en slags kursspredning der du kjøper enten call- eller salgsopsjoner til forskjellige streikepriser med samme utløp og brukes når en investor tror at en aksjekurs vil gå ned, men den vil ikke gå drastisk ned.
Det er flere måter du kan handle når du føler at en aksje vil gå ned.
- Kortslutning av en aksje
- Å kjøpe et Put
- Å inngå Bear Spread
Strategiene nevnt i “a” og “b” er mest effektive når aksjekursen går drastisk ned. Det er ingen beskyttelse i de to ovennevnte strategiene. Det vil si at hvis aksjekursen går opp, vil det være ubegrenset tap i strategi “a” og begrenset tap i strategi “b.” De hjelper til med å minimere de opprinnelige kostnadene for strategi “b.” Det hjelper å nå bruddpunktet raskere.
Eksempel på bjørnespredning
Si at aksjekursen i markedet er 100, og salgspremien til forskjellige innløsningskurser er nevnt nedenfor:
Put @ 98 - Premium er 5
Put @ 95 - Premium er 3
- Så hvis du ville ha fulgt strategi “b” (Å kjøpe et kjøp), ville du nettopp ha kjøpt putten i streik 98. Så hvis aksjekursen ville ha nådd under 93 (98 streik minus premien som er betalt, er dette Breakeven poeng), så ville du ha begynt å tjene penger.
- Her tror du ikke at aksjekursen vil gå så lavt, så du er bearish, men moderat. Så hva vil du gjøre for å minimere premien du trenger å betale for salgsopsjonen? Du kan selge en salgsopsjon under innstikkprisen på 98. Satsalternativet som er tilgjengelig under 98 streik er 95 streik. Du føler at aksjekursen ikke vil gå under 95. Du kan handle profittpotensialet under 95.
- Så du kan selge putten i streik på 95. Du vil tjene en premie på 3 nå. Din nettoinvestering vil nå være 5-3 = 2. Så du gikk inn i strategien med en første investering på 2. Breakeven-poenget endret seg fra 93 til 96 (98-2). Det er en enorm forbedring, siden du ikke var sikker på om aksjekursen ville nå det tidligere bruddpunktet som var 93.
Så hvis aksjekursen holder seg over 100 eller 98, vil det være ditt tap på 2. Hva vil skje hvis aksjekursen går under 98.
Trinn 1: Aksjekurs over 98. Du vil ha et tap på 2. Fordi begge salgsopsjonene utløper. 2 var din opprinnelige investering
Trinn 2: Aksjekurs fra 98 til 96. Så snart aksjekursen krysser 98, aktiveres putet du kjøpte. Så når aksjekursen når 96, vil gevinsten fra put være 2. Din opprinnelige investering var -2, så du vil nå Breakeven. Dette betyr at det ikke vil være noen fortjeneste eller ingen tap på dette stadiet.
Trinn 3: Aksjekurs mellom 96 og 95. Dette er stadiet hvor du vil tjene penger. Som du allerede har gjenopprettet investeringen, vil du tjene et overskudd på +1 her.
Trinn 4: Aksjekurs under 95. På dette stadiet aktiveres putten du har solgt. Så du vil ikke kunne tjene mer overskudd fra dette stadiet. Så nettofortjenesten vil forbli på 1.
Typer av Bear Spread Strategies
Det er to typer bjørnespredningsstrategier.
Bear Put-strategien har allerede forklart seg ovenfor, så vi vil forklare Bear Call-strategien her.
# 1 - Bear Call-strategi
Du kan føle at hvorfor de har brukt samtale når strategien er bjørn. Så denne strategien er å bevise at du kan bruke anropsalternativer også når du føler at markedet vil gå ned.
Den mest lukrative strategien som skal brukes i tilfelle du føler at aksjekursen vil gå ned, er samtaleskriving, også kjent som Selling Call option. Call Option-skriving har potensialet for ubegrensede tap hvis aksjekursen går opp i stedet for å gå ned. Så for å beskytte deg mot risikoen for ubegrensede tap, går investorer inn i bæreoppkallingsstrategi. De kjøper ut av pengene ved høyere streik i tilfelle aksjekursen stiger.
# 2 - Bear Put-strategi
Hvis en investor er bearish for markedet, men han er ikke så bearish. Han tror at aksjekursen vil gå ned, men ikke vil gå drastisk ned. Han bør kjøpe en salgsopsjon og minimere kostnaden for betalt premie. Han burde selge en annen ut av salgsmuligheten. Premien opptjent fra ut av pengene vil bidra til å senke startkostnadene og bidra til å nå breakeven point raskt.
Fordeler
- Det er nyttig når markedet er moderat bearish. Så i tilfelle ekstreme bevegelser, bør andre strategier brukes. Markedene er for det meste moderate i bevegelser, så denne strategien er mest nyttig.
- Bjørnestrategien bidrar til å redusere kostnadene ved å kjøpe et put når en person er moderat bearish. De lavere kostnadene vil hjelpe ham med å nå breakeven point raskt.
- Bear Strategy hjelper også en investor med å beskytte seg mot ubegrensede tap. I tilfelle en investor selger en kjøpsopsjon, vil det være ubegrenset tapspotensial. Så Bear-strategien hjelper en investor med å begrense tap.
Ulemper
- Kortslutningsalternativer krever enorme marginer, noe som er vanskelig for små investorer å ordne.
- Å få opsjonene til riktige streikepriser er også en stor utfordring, da opsjoner til alle mulige streikepriser ikke er tilgjengelige.
- Det er transaksjonskostnader, meglerkostnader og flere andre kostnader som kan forhindre en investor i å tjene det optimale overskuddet.
- Ikke alle aksjer er tilstede i derivatmarkeder. Så hvis aksjen ikke har opsjoner som kjører i derivatmarkedet, vil det ikke være mulig å lage disse strategiene.
Konklusjon
Bear Spread Strategy er en slags prisspredning der du kjøper lignende opsjoner som Call and Put ved forskjellige streik, men med samme løpetid. Så disse strategiene er utformet på en slik måte at både fortjeneste og tap kan begrenses. Aksjemarkedet har blitt ekstremt uforutsigbart. Markedet går stort sett på følelser nå. Så man må beskytte seg selv i tilfelle han tar noen stilling. Bjørnspredningsstrategier gir beskyttelse.
