Hva er valutakursrisiko?
Valutakursrisiko er definert som risikoen for tap som selskapet bærer når transaksjonen er denominert i en annen valuta enn pengene selskapet opererer i. Det er en risiko som oppstår på grunn av en endring i de relative verdiene til valutaene. Risikoen som selskapet løper er at det kan være en negativ valutasvingning på datoen da transaksjonen er fullført, og valutaene byttes. Valutarisiko oppstår også når et selskap har datterselskaper som opererer i forskjellige land. Datterselskapene utarbeider regnskapet i valutaen, som er forskjellig fra valutaen morselskapet rapporterer regnskapet for.
Import- og eksportvirksomheter involverer et stort antall valutarisiko da import / eksport av varer og tjenester inkluderer transaksjoner i forskjellige valutaer og utveksling av valutaer på et senere tidspunkt og tidspunkt. Valutakursrisiko påvirker også internasjonale investorer og institusjoner som foretar utenlandske investeringer i globale markeder.
Typer valutarisiko
# 1 - Transaksjonsrisiko
Transaksjonsrisiko oppstår når et selskap kjøper produkter eller tjenester i en annen valuta eller har fordringer i en annen valuta enn driftsvalutaen. Siden gjeld eller fordringer er denominert i en utenlandsk valuta, kan valutakursen ved igangsetting av en transaksjon og på oppgjørsdagen ha endret seg på grunn av valutamarkedets ustabile karakter. Dette kan føre til gevinst eller tap for selskapet, avhengig av retningen på valutakursene og dermed utgjør en risiko for selskapet.
Eksempel på transaksjonsrisiko
Et selskap X som opererer i USA, kjøper råvarer fra selskapet Y i Tyskland. Den operative valutaen for selskap X og Y er henholdsvis USD og EUR. Selskapet kjøper råvare for 100 millioner euro og må betale selskapet Y 3 måneder på linjen. Anta at USD / EUR-kurs er 0,80 ved initiering av en transaksjon; således, hvis selskapet X hadde betalt for materialet på forhånd, ville det ha kjøpt EUR 100 Mn for USD / EUR 0,80 * EUR 100 Mn = USD 80 Mn.
Anta at etter tre måneder svekkes USD til USD / EUR 0,85, da må selskapet betale USD 85 millioner for å kjøpe EUR 100 millioner for å betale selskapet Y i Tyskland. Dermed må selskap X betale USD 5 millioner ekstra på grunn av volatiliteten i USD-EUR-paret. Hadde dollaren styrket seg mot Euro, ville selskapet X betalt mindre for å kjøpe EUR 100 Mn.
# 2 - Oversettelsesrisiko
Omregningsrisiko oppstår når et selskaps regnskapsrapportering påvirkes av valutakursvolatiliteten. Et stort multinasjonalt selskap har generelt tilstedeværelse i mange land, og hvert datterselskap rapporterer regnskapet i valutaen til landet de opererer i. Morselskapet rapporterer vanligvis konsernregnskapet, som innebærer omsetning av utenlandske valutaer til forskjellige datterselskaper til den innenlandske valutaen. Og dette kan ha en betydelig innvirkning på selskapets balanse og resultatregnskap og kan til slutt påvirke aksjekursen i selskapet.
Eksempel på oversettelsesrisiko
Firma X som opererer i USA, har datterselskaper i India, Tyskland og Japan. For å rapportere konsernregnskapet må selskapet X omsette henholdsvis INR, EUR og YEN til USD. Så hvis INR, EUR og YEN svinger i valutamarkedet i forhold til USD, kan det påvirke den rapporterte inntjeningen og balansen til selskapet X. Dette kan til slutt påvirke aksjekursen i selskapet X.
# 3 - Økonomisk risiko
Et selskap står overfor økonomisk risiko når volatiliteten i valutamarkedet kan føre til endringer i markedsverdien til selskapet. Det representerer effekten av valutakursbevegelse på inntektene og utgiftene til et selskap, som til slutt påvirker selskapets fremtidige driftskontantstrømmer og dets nåverdi.
Eksempel på økonomisk risiko
Endring i valutakursen for et par valutaer kan føre til endringer i etterspørselen etter et produkt som et selskap produserer. Siden valutakursbevegelsen påvirker selskapets marked og inntekter, kan den påvirke nåverdien.
Hvordan håndtere valutakursrisiko?
- Styring av transaksjonsrisiko - Den vanligste måten å håndtere valutakursrisiko på transaksjoner er sikringsstrategier. I sikring kan hver transaksjon unngås med metodene for terminer, futures, opsjoner og andre finansielle instrumenter. Sikringsstrategi brukes vanligvis for å låse inn en fremtidig valutakurs som utenlandsk valuta kan kjøpe eller selge, noe som gjør selskapet immun mot volatilitet i valutamarkedet. Siden den fremtidige kursen er låst i begynnelsen, vil ikke valutakursbevegelsen føre til tap. Imidlertid er det også en ulempe for sikring av transaksjoner - selv om det forhindrer tapene, kan det også redusere fortjenesten til en transaksjon i tilfelle gunstige valutabevegelser ettersom valutakursen er låst ved inngangen til transaksjonen.
- Administrere omregningsrisiko - Den andre valutarisikoen, dvs. omregningsrisiko eller balanserisiko, er vanskelig å sikre eller kontrollere. Det involverer balanseposter som langsiktige eiendeler og forpliktelser, som er vanskelige å sikre på grunn av deres langsiktige natur. Og denne risikoen sikres veldig ofte.
- Managing Economic Risk - Den tredje risikoen, økonomisk risiko, er også utfordrende å sikre, da det er komplisert å tallfeste risikoen og deretter sikre den. Økonomisk risiko er den gjenværende risikoen, og blir ofte endelig sikret og i mange tilfeller usikret.
Konklusjon
For å konkludere kan vi si at valutakursen er en viktig faktor for selskaper som handler internasjonalt, har datterselskaper i utlandet, og hvis markedsverdi er avhengig av valutakurser og påvirker lønnsomheten og markedsverdien til selskaper. De forskjellige typene valutakursrisiko er transaksjons-, omregnings- og økonomisk risiko. Og disse kan sikres avhengig av risikoen.
