Hva er Initial Public Offering (IPO)?
Initial Public Offering (IPO) er prosessen der aksjene i de private selskapene er notert for første gang på børsen for å tillate handel med sine aksjer til publikum, og dette gjør det private selskapet i stand til å skaffe kapital til forskjellige investeringer.
La oss ta et eksempel for å forstå dette.
- Michele har en bokhandel, noe som er veldig lønnsomt. Hun holder alle de gamle bøkene fra gamle tider, og hun har en anstendig mengde lojale kunder. Hun føler at hun trenger å utvide virksomheten sin slik at hun kan dra til forskjellige byer der flere vil elske samlingen hennes.
- Hun har en lønnsom virksomhet, men hun har ikke pengene i hånden for å bygge flere butikker i forskjellige byer. Og hun vil heller ikke gå for gjeld. Derfor bestemmer hun seg for å gå til Initial Public Offering.
- Hun kontakter en lokal investeringsbank, og investeringsbankene verdsetter bokhandelen hennes. Investeringsbanken finner ut at verdsettelsen av bokhandelen hennes er 400 000 dollar. Og de rådet Michele at hun skulle gå for en børsintroduksjon på 20 000 aksjer ved å tilby hver aksje til $ 20.
- Michele bestemmer seg for å beholde 50% eierskap og utsteder resten av aksjene til $ 20 per aksje. Michele selger ut alle aksjene sine, og nå har hun $ 200.000 for å bygge flere butikker i forskjellige byer. Michele bygger opp 4 butikker i 4 byer og blir mer lønnsom siden.
Hensikten er å skape midler ved å selge selskapets aksjer til publikum. Det er den beste veien ut til de som ikke ønsker å gå på langsiktige lån.
Hvordan innledende offentlig tilbud fungerer?
Et første børsnotering er ikke bare en indikasjon på at et privat selskap trenger mer kapital for å drive veksten; det er også et symbol på at virksomheten har satt sitt preg på verdenskartet.
Ikke alle virksomheter går for kapitalinnsamling. Bare noen få som føler at de er konkurransedyktige nok til å bli store, går bare til børsnotering. Men børsintroduksjon er ikke alt en seng av roser. Med den nylige Sarbanes-Oxley Act har IPO blitt en vanskelig prosess som ikke bare koster virksomheten mer penger; men også flere regulatoriske krav, som svært få selskaper kan knekke.
Når det er sagt, er det følgende trinn du må ta hvis du ønsker å ta ditt private selskap til publikum -
# 1 - Bestem hvorfor du skal ha en børsnotering
Vi vet at grunnen til at du går på børsnotering er å skaffe penger. Men hvorfor vil du samle inn penger? Vil du utvide virksomheten din? Ønsker du å gå bakover eller integrere videre? Vil du diversifisere virksomheten din? Uansett hvilke grunner du har, kan du telle dem inn og gå til neste trinn.
kilde: Alibaba S1 Arkiveringer
# 2 - Ansett en investeringsbank
Når du har fått klarhet i hvorfor det er et viktig alternativ, er neste trinn å finne ut en investeringsbank som kan fungere som en garant for IPO-prosessen. Dette trinnet er kritisk. For det er mye som avhenger av investeringsbanken. Så før du velger bank, velg om banken har noen tidligere oversikt over å gjennomføre en børsnotering. Å ha erfaring i å gjennomføre børsnotering vil ta mye belastning fra skulderen din.
# 3 - Arbeidet til underwriter
Når investeringsbanken er ansatt, fungerer den som en underwriter. Garantien bestemmer verdien av selskapet og hvor mye investorer er villige til å betale for aksjer i selskapet. Etter det planlegges tilbudet, og til en forhåndsbestemt pris rammet selskapets aksjer aksjemarkedet. Da vil de enkelte investorene kjøpe aksjer, og selskapet vil få nyhetsfond. Hele transaksjonen blir først finansiert av investeringsbanken slik at selskapet har nok midler før det første børsnoteringen.
kilde: Alibaba S1 Arkiveringer
# 4 - Tanker om kontrast
IPO-prosessen tar vanligvis måneder å fullføre. Og i noen tilfeller er det ikke alltid vellykket. Hvem trenger å bære kostnadene da? Den triste delen er at selv om børsintroduksjonen mislykkes, må kostnadene bæres av selskapet, og det koster dem vanligvis rundt $ 300 000 til $ 500 000. Kostnadene må påløpe for utskrift, juridiske forhold og regnskapsgebyrer osv.
# 5 - Due diligence
Hvis du vil gjøre ditt førsteutbud vellykket, må du først gå i markedet og finne ut om ideen din om utvidelse eller diversifisering er en god idé. Spør kundene dine. Finn ut av konkurrentene. Primærforskning er mye viktigere enn sekundærforskning. Så invester først i primærforskning og noter funnene dine. Sammenlign deretter funnene med sekundær forskning og se om du kan se noen trend. Hvis ja, følg med. Hvis ikke, gå dypt og finn ut mer. Due diligence er avgjørende for børsintroduksjonen din fordi den til slutt vil avgjøre om det første offentlige tilbudet vil lykkes eller ikke.
# 6 - Steder å bli offentlig
Etter alt dette forberedelsen er det på tide å vite hvor du vil bli børsnotert, dvs. børser. Det er noen alternativer for deg. Først er selvfølgelig NYSE (New York Stock Exchange). Det er også en AMEX (American Stock Exchange). Du kan også velge NASDAQ (National Association of Securities Dealers Automated Quotations). Andre alternativer er OTCBB (Over the Counter Bulletin Board) og Pink Sheets. Avhengig av timens behov, kan du velge hvilken børs som passer deg. For eksempel velger mange oppstartsbedrifter Over the Counter Bulletin Board og Pink Sheets fordi det ikke er noe krav til aktiva eller inntekt. Når de vokser i inntekter og aktiva, vokser de opp stigen og velger høyere trinn.
kilde: Alibaba S1 Arkiveringer
# 7 - Endelig ting
Mens du går etter en børsnoteringsprosess, er det en ting de fleste selskaper forsømmer, dvs. å drive virksomheten. Et første offentlig tilbud er en veldig tidkrevende ting som tar opp hele tiden, og som et resultat blir det viktigste ignorert. Så det er en viktig ting å kalkulere ut en plan for å drive virksomheten din effektivt mens du kjemper for børsnotering. Ellers, under prosessen, kan du miste en anstendig del av inntektene.
Faktorer som skal vurderes før du går til børsnotering
Det er noen få faktorer du må vurdere før du går inn i en IPO-prosess. Alle disse faktorene er viktige hvis du vil gjøre børsnoteringen din vellykket.
- Historiske poster fra underwriter: Det er av ytterste betydning. Fordi de til slutt vil lede og forme børsintroduksjonen. Du må finne ut om investeringsbanken har riktig erfaring med å gjennomføre en børsnotering. En vellykket IPO-prosess krever mye aktsomhet. Og den første som bør være å finne ut om investeringsbanken. Det er en stor avtale å pådra seg mer enn $ 300 000 for første gangs tilbud og pluss garantikommisjonen, og banken din bør vite hvordan du skal gjennomføre hele prosessen uten problemer.
- Produkter og tjenester som tilbys av firmaet ditt og deres potensial: Din virksomhet vil være like god som fremtidens potensial for dine tjenester og produkter. Så det er viktig for deg å vite hva slags bilde du har i tankene til kundene dine. Tenker de høyt på deg når de tenker på produktene og tjenestene dine? Tilbyr du verdi for et nisjemarked eller et massemarked? Hvem er kundene dine? Hvordan ser du markedet ditt om 5-10 år? Dette er spørsmålene du bør stille før du noen gang sier ja til børsnotering. Det er en prosess for å få inn pengene. Men først må du pådra deg mye penger. Du må sørge for at produktene og tjenestene dine er verdige til å investere i fremtidig avkastning.
- Potensiell prosjektverdi: Den har verdi når den skal gi deg mer avkastning enn investert. Så du må vurdere hva avkastningen din vil være på slutten av dagen før du går inn i denne tungvint prosessen. Se, en børsnotering tar måneder og mye penger og mange mennesker. Inntil og med mindre du er helt trygg på avkastningen, bør du ikke gå for det. En bortkastet børsnotering gir ikke mening. Det som er verre er en børsnotering som tar bort penger fra lommen din uten å gi deg en krone tilbake!
- Begrensning av risiko: Den består av så mange risikoer. Først og fremst er det om det ville være vellykket? Om publikum ville være interessert nok til å låne ut pengene sine i stedet for aksjene dine? Og om målet ditt med å gjennomføre en børsnotering på slutten av dagen blir vellykket? Å forstå og redusere risikoen vil være av største betydning. Kjenn risikoen, ta skritt for å redusere dem så mye du kan, og hopp deretter inn. Den beste måten å redusere risikoen på er å gjøre undersøkelser. Og invester mer i forskning enn i anger.
Eksempel på IPO-prosessen
Vi kan hente ethvert flott selskap og rive fakta opp for å se hva som fungerte for dem og hva som ikke gjorde det. La oss ta Facebook og dykke inn.
- Facebooks første offentlige tilbud er en av de største noensinne. På en st februar 2010 Facebook arkivert for en børsnotering av sin S1 dokument hos Securities and Exchange Commission (SEC). Prospektet deres viste at de på det tidspunktet hadde 845 millioner brukere hver måned med over 2 milliarder likes og kommentarer daglig.
- Mark Zuckerberg beholdt 22% av eierandelen og 57% av stemmeberettigede aksjer. På tidspunktet for børsintroduksjon ønsket de å skaffe $ 5 milliarder dollar. Verdsettelsen ble til tider sliten, ettersom mange eksperter ga mange verdsettelser. Til slutt ble Facebook-aksjer priset $ 38 per aksje, noe som er mer enn målområdet. Til den prisen ble Facebook verdsatt 104 milliarder dollar. Det var den største verdsettelsen til nå i historien til nylig offentlige selskaper.
- Initial Public Offering av Facebook oppstod på 14 th mai 2012. På 16 th mai, Facebook kunngjorde at de ville selge 25% mer av sine aksjer på grunn av stor etterspørsel. Dette har hjulpet Facebook-debut med 421 millioner aksjer.
- På slutten av uken stengte Facebook $ 26,81 per aksje. PE-forholdet var svimlende, hele 85 til tross for reduserte inntekter og inntjening i første kvartal 2012.
Konklusjon
Innledende offentlig tilbud er ikke for alle selskaper. Og ikke alle tilbud er vellykkede. Det er mange tilfeller der børsnoteringer mislyktes eller ikke gjorde det så bra som forventet. Ettersom store selskaper blir fanget opp av media, og de allerede har midler til å drive et vellykket førsteverksutbud, ansette en god underwriter og som et resultat sikre en jevn flyt av utstedelse av aksjer. Så vi vet at de lykkes, og vi ser ut til å tro at alle lykkes. Men sannheten er mørkere enn den ser ut til. Hvis du for eksempel ser på statistikken til Apigee Corporation, Bellerophon Therapeutics LLC, Zosano Pharma Corporation, MaxPoint Interactive Inc., etc., vil du se at listen over mislykkede børsnoteringer er mye lenger enn det ser ut til.
