Illikvid Betydning
Illiquid refererer til et aktivum som ikke raskt kan konverteres til kontanter. Slike eiendeler får et verdsettelsestap når de selges i bytte mot kontanter. Obligasjoner, aksjer og eiendommer er noen eksempler på en illikvid investering. Det er med andre ord en oppoverbakkeoppgave å selge slike eiendeler på grunn av den helt lave handelsaktiviteten på grunn av mangel på investorinteresse.
Forklaring
På grunn av et lavt handelsvolum har illikvide eiendeler en bredere spredning mellom bud og forespørsel. Når det er en stor forskjell mellom hva selgeren siterer som prisantydning for en illikvid eiendel og hva den potensielle kjøperen er villig til å betale, resulterer det i et bredere bud-spør-spredning.
Dette skjer på grunn av fraværet av lett tilgjengelige markeder for slike eiendeler. Noen ganger fører utilstrekkelig markedsdybde og mangel på villige kjøpere til betydelige tap for eierne av illikvide eiendeler.
Noen eksempler på illikvide eiendeler
- Obligasjoner og aksjer
- Eiendomseiendommer
- Motorkjøretøy
- Antikviteter
- Investering i privateide selskaper
- Aksjer i små selskaper
- Ulike typer langsiktige gjeldsinstrumenter
- Noen av samleobjektene og kunstverkene
Alle disse elementene har faktisk en viss egenverdi, men det kreves en betydelig mengde penger i kjøpet. Videre utvikler investorer ofte kalde føtter bare ved tanken på å ha pengene sine låst lenge i slike investeringer. Sammen fraråder de ofte investorer eller kjøpere fra å gjøre slike investeringer.
Hvorfor investere i illikvide eiendeler?
Svaret på dette spørsmålet er enkelt. Ofring av likviditet blir sett på som en god investeringsstrategi av noen investorer som håper å høste et relativt høyere avkastning i fremtiden. Derfor kan muligheten for høy inntjening kompensere for manglende evne til å handle enkelt.
Så hvor mye ekstra avkastning kan rettferdiggjøre slike typer investeringer?
Siden det ikke er noen tommelfingerregler for ekstra avkastning, avhenger det rent av typen investeringssikkerhet og omfanget av illikviditet. For eksempel viser aksjer med små selskaper uregelmessige handelsvolumer ved børsen, noe som gjør dem illikvide. Så investorene prøver å kjøpe disse små aksjene til et lavere pris til inntjening (PE) og tjene høyere avkastning på investeringen.
Mens de investerer i privateide selskaper som ikke handler på noen børs, ber investorene om høyere risikopremier. For det meste investerer profesjonelt forvaltede fond med lang investeringshorisont i disse selskapene. Som sådan har investorene begrenset frihet til å bevege seg ut av investeringen før fondenes løpetid.
Illikvid og risiko
Illikvide verdipapirer har en iboende risiko, noe som fører til likviditetsrisiko. Investoren får vite om risikoen når markedet er ekstremt stresset. I et slikt scenario blir likevekten mellom antall kjøpere og selgere tilfeldig. Eiere synes det er vanskelig å selge eiendelene sine uten vesentlige tap. Derfor benytter kjøperne ofte muligheten ved å belaste tung likviditetspremie for å kompensere for den begrensede likviditeten.
fordeler
- Illikvide eiendeler kan være en verdig investering for de som ønsker en langsiktig investering. De gir høyere avkastning i fremtiden og kompenserer for deres illikviditet.
- Eiendeler som eiendomseiendommer vokser i verdi over tid, noe som reduserer effekten av inflasjonen.
- Noen ganger gir investeringen i et privateid selskap bedre avkastning enn et børsnotert selskap, da det tidligere har en betydelig handel.
Begrensninger
Bortsett fra likviditetsrisikoen, kommer disse eiendelene med større risiko for investorene. Likviditetspremien som tilbys på en illikvid eiendel er for lav. Også avsetningene som er opprettet mot disse investeringene tar bort en betydelig del av verdien.
Viktige takeaways
- Illikvide eiendeler lider under verdsettelsestap når de selges i markedet i bytte mot kontanter. Noen eksempler på slike eiendeler er aksjer, obligasjoner og eiendommer.
- Investorene må være forsiktige ettersom de har likviditetsrisiko.
- Slike eiendeler gir høyere avkastning i fremtiden som kompenserer for likviditetsrisikoen.
