Hva er rabatt på obligasjoner som skal betales?
Rabatterte obligasjoner som skal betales er obligasjonene som er utstedt til diskontering av selskapene og skjer når kupongrenten at hvis tilbud er mindre enn den rådende markedsrenten. Slike obligasjoner handler til en pris som er lavere enn pålydende.
Hvordan virker det?
Hvis selskapet utsteder obligasjonen til en kupongrente, som er lavere enn markedsrenten, vil ikke investoren kjøpe obligasjonene til enheten fordi det vil gi lavere avkastning på investeringen sammenlignet med markedet. Videre vil enheten i et slikt scenario møte utfordringer med å skaffe penger gjennom obligasjoner.
For å matche avkastningen av obligasjonene sine med markedet, vil den utstedende enheten således senke emisjonskursen på obligasjonen. La oss si at en obligasjon på 1000 USD vil bli utstedt for US $ 950. Det betyr at investoren vil betale emisjonskursen på US $ 950 til enheten for å kjøpe en obligasjon, og til gjengjeld vil han tjene kupongbeløp på pålydende verdi, og på forfallstidspunktet vil han motta pålydende beløpet på USD 1000 som forfall.
Denne transaksjonen vil resultere i kapitalveksten for investoren ettersom han får tilbakebetalt det pålydende beløpet, noe som resulterer i gevinst i hånden.
Prissetting av en rabattobligasjon
For å bestemme hvor mye rabatt selskapet skal tilby mens det utsteder obligasjonen, brukes konseptet med TVM. Følgelig er emisjonskursen på en obligasjon summen av nåverdiene av alle kupongutbetalinger og den nåværende verdien av innløsningsbeløpet.
Eksempel
La oss for eksempel anta at ABC Inc. planlegger å skaffe midler gjennom utstedelse av en 5-årig obligasjon, med en pålydende verdi på US $ 1000 til en kupongrente på 5% pa. Imidlertid, på utstedelsestidspunktet, var den rådende markedsrenten var 6%. Nå må selskapet utstede obligasjonen med rabatt for å kompensere for obligasjonseiernes avkastning.
I dette tilfellet vil foretaket bestemme utstedelsesprisen ved å beregne nåverdien (PV) av kupongbetalinger og løpetid. Nåverdien av obligasjonen beregnes ved å diskontere kupongbeløpet og løpetidsbeløpet med avkastningen på lignende obligasjoner i markedet, og denne renten er også kjent som Yield to Maturity (YTM).
I vårt eksempel vil YTM-renten være 6% pa da det er den rådende markedsrenten på en lignende handelsobligasjon.
Løsning:
PV av kupongbetaling = (pålydende verdi * kupongrente) * PV rabattfaktor @ rabattrate- PV av kupongbetalingen = ($ 1000 * 5%) * (1 / (1 + 6%) 1 ) + ($ 1000 * 5%) * (1 / (1 + 6%) 2 ) + ($ 1000 * 5%) * (1 / (1 + 6%) 2 ) + ($ 1000 * 5%) * (1 / (1 + 6%) 3 ) + ($ 1000 * 5%) * (1 / (1+ 6%) 4 ) + ($ 1000 * 5%) * (1 / (1 + 6%) 5 )
- PV av kupongbetalingen = $ 210,62
- PV av modenhetsverdi = $ 1000 * (1 / (1 + 6%) 5 )
- PV av modenhetsverdi = $ 1000 * 0,747258
- PV av modenhetsverdi = $ 747,26
- Obligasjonspris = $ 210,26 + $ 747,26
- Obligasjonspris = $ 957,88
Dermed vil XYZ Inc. utstede obligasjonen til en emisjonskurs på US $ 957,88 for å kompensere for obligasjonseiernes avkastning.
Journaloppføring av rabatt på obligasjon som skal betales
Fortsett med eksemplet ovenfor, la oss forstå journalføring av rabatt på obligasjoner som skal betales i bøkene til XYZ Inc.
- Ved utstedelse av obligasjoner med rabatt vil selskapet registrere utstedelse av obligasjoner og registrere tapet på grunn av utstedelse med rabatt med følgende journalpost:
- Ved utgangen av hvert år foretar foretaket kupongbetalinger samt amortiserer rabatten på obligasjoner ved å belaste den til rentekontoen som:
Dette vil øke renteutgiften for å gjøre den lik den effektive avkastningen til obligasjonseieren.
- Ved slutten av obligasjonens levetid vil følgende oppføring bli overført som innløsning av obligasjonene.
Konklusjon
Rabatten på obligasjoner oppstår vanligvis når obligasjonene utstedes til en kupongrente, som er lavere enn den gjeldende markedsrenten (YTM) for lignende obligasjoner. Rabatten skal belastes utstederens resultatregnskap som en kostnad og amortiseres i løpet av obligasjonens løpetid.
