Control Premium - Betydning, formel, eksempler og grunner

Hva er Control Premium?

Control Premium er det ekstra vederlaget kjøperen av aksjer som er villige til å betale utover markedsprisen på aksjene for å få majoritetsandel i selskapet. Liten mengde aksjer kan handles i sekundærmarkedet, men for å få større interesse i selskapet må kjøperen tilby tilleggskurs enn markedsprisen, slik at de eksisterende aksjonærene vil vise interesse for å selge aksjene.

En kjøper som betaler kontrollpremie, vil være i stand til å anskaffe en stor andel aksjer og som overtakende firma kan kontrollere og overvåke virksomheten i virksomheten, og vil være en del av de viktigste beslutningene tatt av selskapet. Det betales når det er potensiell fordel fra det overtakende selskapet, og fusjonen vil gi synergi og flere fordeler. Det betales mer når det er en konkurranse om å anskaffe firmaet.

Formel

Control Premium = Anskaffelse / overtakelsespris (-) marked / estimert pris

Eksempler

Eksempel 1

X Corp ønsker å kjøpe ABC Inc. Verdien per aksje i ABC Inc. er $ 15, men X Corp tilbyr en pris på $ 20. Kontrollpremien X Corp som er villig til å betale er $ 5 per aksje (dvs.) 30% premie (($ 20 - $ 15) / $ 15).

Løsning

Kontrollpremien varierer fra virksomhet til virksomhet og basert på bransjelinjen. Premien avgjøres på verdien og fordelene som kan oppnås ved oppkjøpet; det avhenger også av konkurransen i oppkjøpet. Premien avgjøres ut fra hvilken aksjekurs som vurderes for anskaffelse.

Eksempel 2

Z Group ønsker å kjøpe SM Corp. Verdivurderingen av virksomheten til SM Corp er $ 8.000.000.

Løsning

Z Group mener at hvis SM Corp blir slått sammen med Z Group, vil det være flere forretningsmuligheter, og det vil være synergi, og det gir mer gevinst til virksomheten. Etter oppkjøpet Z Group anslår at verdien av SM Corp kan øke til $ 12.000.000. Den ekstra fordelen som kan oppnås ved anskaffelse er $ 4,000,000.

For å overta SM Corp bestemmer Z Group seg for å betale en premie for å erverve aksjene. Det har besluttet å $ 2.000.000 som anskaffelsespremie (dvs. 25% premie. Total overtakelsesverdi er $ 10.000.000.

Utvalg av kontrollpremier

Kontrollpremien er en viktig faktor ved fusjoner og oppkjøp. Kontrollpremien kan variere fra 20% til 80%; det avhenger rent av forretningstilstanden til det overtakende selskapet og markedets etterspørsel etter det samme. Det skal bestemmes ut fra selskapets egenverdi, merverdi eller synergien som kan oppnås ved å anskaffe målselskapet.

Kontrollpremien er unødvendig hvis målselskapet ikke kan maksimere verdien etter anskaffelsen. Størrelsen på premien kan påvirkes av ulike faktorer som mulig maksimering av verdien etter oppkjøpet, ethvert annet konkurrerende firma / konkurrenter som prøver å skaffe seg samme målfirma eller hva som forventes av de eksisterende aksjonærene om å gi opp sin eierandel i selskapet.

Ved å anskaffe 51% av aksjene i målselskapet ved å betale kontrollpremien, har de stor makt i å lede forretningsaktivitetene, og de kan være en del av all beslutningstaking; Hvis de får 26% eller mer, kan de utøve betydelig innflytelse i å lede aktivitetene.

Det varierer i henhold til forretningsområdet og bransjen. Det avhenger også av anskaffelsesperioden, markedsmessige og økonomiske forhold.

Det kan betales med kontanter eller i form av aksjer i det overtakende selskapet eller kombinasjonen av begge. Dette avgjøres ut fra behovene og forventningene fra det overtakende selskapet så vel som de eksisterende aksjonærene.

Grunner

Kontrollpremien betales for å erverve majoritetsaksjer i selskapet. Majoritetsaksjonær kan påvirke beslutningene og driften i selskapet. Det hjelper å lukke avtalen før den blir mer konkurransedyktig, og det er også synergien og fordelene som oppnås ved oppkjøpet vil være større enn prisen som betales for anskaffelsen. Premien betales bare for å oppnå de ekstra fordelene ved å få full kontroll over virksomheten ved å kjøpe. Noen av de viktigste beslutningene som majoritetsaksjonæren kan ta stilling til er

1. Utnevnelse av ledelse.
2. Å fikse kompensasjonen for lederpersonalet.
3. Erklæring om utbytte.
4. Godkjenning av budsjetter, og utgiftene til virksomheten.
5. Bestemme strategien og langsiktige planer for virksomheten.
6. Beslutningstaking i forretningsdriften.
7. Administrere alle aktiva transaksjoner.
8. Frihet til å endre politikk og operasjonelle aspekter ved virksomheten.
9. Omstrukturering, avvikling eller sammenslåing av selskapet.

Fordeler

• Kontrollpremie gjør det mulig å erverve aksjer fra eksisterende aksjonærer ettersom prisen som tilbys for aksjene er mer enn markedsprisen.
• Det hjelper å fullføre oppkjøpet før flere konkurrenter går inn i avtalen.
• Det hjelper med å skaffe seg kontrollerende eierandel i virksomheten og kan utøve betydelig kontroll over virksomheten til virksomheten.