Full form for ADR (amerikanske depotbevis) Typer

Innholdsfortegnelse

Full form for ADR

Den fulle formen for ADR er amerikanske depotbevis. ADR er en type finansielt instrument som handles i amerikanske markeder. Disse instrumentene er sponset og utstedt av amerikanske banker. Ethvert selskap som ikke er lokalt i amerikanske markeder kan skaffe midler fra amerikanske markeder gjennom disse ADR-ene. Utenlandske selskaper i USA må normalt gjennomgå en rekke forskrifter og papirer før de blir børsnoterte og skaffer midler gjennom den vanlige aksjen. Dette kan bli en kjedelig prosess for organisasjoner. Det er et privilegium som heter ADR, som hjelper slike firmaer med å skaffe kapital fra amerikanske markeder.

Hvordan virker det?

  • Det er generelt sponset av amerikanske rutebanker, som vil kjøpe aksjer fra utenlandsk valuta og holde som varelager og utstede ADR, som er knyttet til disse underliggende aksjene. De handles deretter innenlands i amerikanske markeder.
  • Bankene utstedte ADR-er som tilsvarer verdien av vanlige aksjer som er deponert i den sponserende banken. På den andre siden investorer som ønsker å investere i slike selskaper og ikke har mulighet til å kjøpe vanlige aksjer, kan investere i ADR.
  • Disse instrumentene kan avvikles av en investor i markedet for å konvertere tilbake til kontanter. Bankprofilen beskriver økonomien til slike selskaper, og det samme gjøres tilgjengelig for investorene som ønsker å investere i disse ADR-ene.
  • De er pålydende i amerikanske dollar, og til og med utbytte utbetales i dollar. På denne måten kan en amerikansk investor enkelt legge til utenlandske aksjer i porteføljen sin, og på den andre siden kan utenlandske selskaper skaffe penger i dollar fra amerikanske investorer. Eksempler: Volkswagen, Philip Morris, Samsung, etc.

Typer av bivirkninger

Følgende er typer amerikanske depositumskvitteringer.

# 1 - Sponsede ADRer

Amerikanske banker og selskapet utsteder etter gjensidig avtale denne typen ADR. Banker utsteder ADR i henhold til avtale på vegne av selskapet. Banken tar et gebyr til selskapet for utstedelse og transaksjoner det håndterer med de lokale investorene. Bedrifter har kontroll over disse instrumentene, og slike ADR er kategorisert etter i hvilken grad regnskapsformalitetene er i tråd med SEC. Dette handler alltid i børsene. Personen som eier sponset ADR vil også gi investor stemmerett.

# 2 - Usponserte ADRer

Disse utstedes av amerikanske banker, men det påløper ingen transaksjoner og utstedelser som blir belastet selskaper. Siden det ikke er noen enkeltbank som er autorisert for utstedelse og håndtering av slike ADRer, kan det være mer enn en bank som utsteder ADR for det samme utenlandske selskapet under forskjellige utbyttegebyrer og valører. Ikke-sponsede ADR-er handles over disk og inkluderer ikke stemmerett.

Nivåer av ADR

Basert på nivået og dybden av tilgangen til de utenlandske selskapene som har til de amerikanske markedene, er ADR klassifisert i tre typer som nedenfor.

# 1 - Nivå I

ADRs kategorisert under dette nivået krever at det utenlandske selskapet følger minimumsmengden av overholdelse og reguleringsformaliteter, ifølge SEC. Det er tilstrekkelig for slike selskaper å fylle ut et F-6 registreringsskjema, og det er ikke noe mandat å arkivere eller følge de vanlige SEC-arkiveringsrapportene. De handles mest OTC.

# 2 - Nivå II

Bedrifter som ønsker å liste opp sine ADR-er under dette nivået, må arkivere alle rapporteringene i henhold til SEC-regelverket, og bortsett fra bare F-6-registreringen, må selskaper også fylle ut SEC FORM 20-F og årlige finanser. Bedrifter må opplyse all sin økonomi til de amerikanske markedene, og slike ADR er notert på børsene NYSE og NASDAQ. Nivå II ADR kan bidra til å skaffe midler i stor skala uten å engang bli børsnotert og sende inn børsnotering i amerikanske markeder.

# 3 - Nivå III

Nivå II og nivå III ADR er like når det gjelder rapporterings- og arkiveringsbestemmelser som SEC pålegger dem. Det eneste tilfellet på nivå III er på nivå II er at disse kan skaffe penger fra amerikanske markeder gjennom offentlig tilbud også. De trenger bare å sende inn skjema F-1 for å være kvalifisert for dette med verdipapirutvekslingskommisjonen.

Forskjellen mellom ADR og DDR

  • ADR står for amerikanske depositumkvitteringer, og GDR er globale depositumkvitteringer. ADR er omsettelige instrumenter utstedt og handlet i amerikanske markeder mens DDR som et lignende instrument handles globalt.
  • ADR kan brukes av et utenlandsk selskap for å skaffe kapital i det amerikanske markedet, hvor DDR kan brukes av utenlandske selskaper for å skaffe fra et hvilket som helst marked globalt.
  • ADR er utstedt i det amerikanske innenlandske kapitalmarkedet, og DDR er utstedt i europeiske kapitalmarkeder.
  • ADR-forhandlinger kan bare skje i USA, mens DDR-forhandlinger kan skje over hele verden.
  • SEC-godkjenning er obligatorisk for ADR, men DDR-godkjenning fra Finansdepartementet og FIPB (Foreign Investment Promotion Board) er et must.

Fordeler

  • Utenlandske selskaper som ønsker å skaffe kapital i dollar, kan gjøre det ved å velge ADR.
  • En investor som ønsker å diversifisere sin portefølje, kan investere i ADR, som er en indirekte investering i utenlandske og amerikanske ikke-børsnoterte selskaper som en detaljistinvestor.
  • Voldgiftsmenn som har som formål å tjene penger på ufullkommenheter i markedet, kan utforske nye muligheter gjennom ADR.
  • Nivå III ADR kan til og med skaffe midler gjennom et offentlig tilbud. De er kostnadseffektive sammenlignet med dyre søksmål, som øker på grunn av børsnoteringer.
  • Informasjonen knyttet til økonomi kan holdes privat av begge parter inntil inntjeningen er realisert. Selv etter utfallet kan partene velge å ikke avsløre data.
  • Det er en enkel og raskere måte å skaffe kapital fra de amerikanske markedene, spesielt når den andre prosessen er veldig lang og tidkrevende. Bedrifter trenger ikke bekymre seg for å levere rapporten oppdatert til kjernen, som i tilfelle et børsnotert amerikansk firma.

Ulemper

  • De ikke-sponsede ADR-ene krever at utenlandske innleverer minst mulig arkivering til SEC, noe som kan være risikabelt hvis selskapet ikke er legitimt.
  • En detaljinvestor som ønsker å investere i ADR, har kanskje ikke like mange alternativer å velge mellom, som i tilfelle vanlig aksje.
  • Investoren har tilgang til minst mulig finans fra firmaer, noe som kan være en begrensning for å gjennomføre egenkapitalundersøkelsen.
  • Utbytte utbetalt på ADR kan avvike fra utbytte som er utbetalt på aksjene i samme selskap.

Konklusjon

  • De er et middel for utenlandske selskaper å skaffe midler fra amerikanske markeder. Utenlandske firmaer som har en virksomhet i USA og har en bevissthet om merkevaren i USA, kan se ut til å omslutte og skaffe penger i dollar. Dette betyr mye billigere for slike firmaer sammenlignet med selskaper som skaffer kapital fra utviklingsmarkeder.
  • De krever også at selskaper sender minst mulig innleveringer til SEC, og hele prosessen kan gjøres med letthet. På tidspunktet for utstedelse av ADR konverteres dollar fra investorer til sertifikater som handles på tvers av markeder i USA.
  • På tidspunktet for kanselleringen vil investoren overgi ADR for å få beløpet til bankkontoen sin i dollar. Dermed gir de også likviditet til investoren og er mye mer fleksible og nyttige fra det utenlandske selskapets perspektiv.

Interessante artikler...