Forskjeller mellom futures og opsjoner
I denne artikkelen vil vi diskutere viktigheten av futures og opsjoner og hvilken rolle de spiller i derivatmarkedets funksjon.
Derivatmarkedet er det finansielle markedet for derivater som henter verdien fra en underliggende verdi av eiendelen. Kontraktene kategorisert under derivater er:
- Fremoverkontrakt
- Fremtidskontrakt
- Alternativer
- Bytter
Futurekontrakter er avtaler for å handle en underliggende eiendel på en fremtidig dato til en forutbestemt pris. Dette er standardiserte kontrakter som handles på en børs som tillater investorer å kjøpe og selge dem.
Opsjonskontrakter er derimot også standardiserte kontrakter som tillater investorer å handle en underliggende eiendel til en forhåndsbestemt pris og dato (utløpsdato for opsjoner). Det er to typer alternativer: Call Options og Put Options, som vil bli diskutert i detalj.
Fremtid vs kontraktsinfografikk
La oss se de største forskjellene mellom futures og opsjonskontrakter.
Likheter
Det er en rekke likheter mellom disse kontraktene som holder det grunnleggende intakt:
- Begge er børshandlede derivater som handles på børsene rundt om i verden
- Daglig avregning skjer for begge kontraktene
- Begge kontraktene er standardisert med en gjeldende marginkonto.
- Den underliggende aktiva som styrer disse kontraktene er finansielle produkter som valutaer, råvarer, obligasjoner, aksjer, etc.
Forskjeller
- En futureskontrakt er en avtale som er bindende for motpartene for kjøp og salg av økonomisk sikkerhet til en forhåndsbestemt pris på et bestemt tidspunkt i fremtiden. På den annen side tillater en opsjonskontrakt investoren rett, men ikke forpliktelse til å utøve kjøp eller salg av et finansielt instrument på eller før utløpsdatoen.
- Siden futureskontrakten er bindende for partene, må kontrakten oppfylles på den forhåndsbestemte datoen, og kjøperen er låst i kontrakten. Deretter gir en opsjonskontrakt bare muligheten, men ingen forpliktelse for å kjøpe eller selge verdipapiret.
- For å sikre en futureskontrakt, bortsett fra provisjonsbeløpet, anses ingen forskuddsbetalinger sammenlignet med en opsjonskontrakt, noe som gjør det viktig å foreta en premiebetaling. Dette gjøres med det formål å låse partenes forpliktelse.
- Gjennomføringen av futures-kontrakten kan bare gjøres på den forhåndsbestemte datoen og i henhold til betingelsene som er nevnt. Opsjonskontrakt krever at ytelsen skal gjøres når som helst før utløpsdatoen.
- En futureskontrakt kan ikke begrense gevinster / tap til motpartene, mens opsjonskontrakten har ubegrenset fortjeneste med et tak på antall tap.
- Ingen faktor for tidsråte er viktig i futures-kontrakten siden kontrakten definitivt skal gjennomføres. Hvorvidt opsjonskontrakten vil bli utført vil være mye tydeligere når du kommer nærmere utløpsdatoen, og dermed gjøre tidsverdien av pengene til en viktig faktor. Premiebeløpet betalt vurderer også denne faktoren under beregningene.
- Gebyret knyttet til futures trading er lettere å forstå, siden de fleste avgiftene forblir konstante og inkluderer kommisjon for handel, valutakostnader og megling. Andre utgifter knyttet til marginanrop er også involvert, noe som heller ikke endrer seg mye.
I opsjonshandel handler opsjonene enten med en premie eller en rabatt som tilbys av selgeren av opsjonen. Disse kan variere betydelig avhengig av volatiliteten til den underliggende eiendelen og er aldri faste. Høyere premier er vanligvis knyttet til mer volatile markeder, og til og med eiendeler som er priset billigere kan premiene stige når markedene går inn i en periode med usikkerhet.
Sammenligningstabell for futures vs opsjoner
| Grunnlag for sammenligning | Fremtid | Alternativer |
| Betydning | Avtale som binder motpartene til å kjøpe og selge et finansielt instrument til en forutbestemt pris og en bestemt dato i fremtiden. | En kontrakt gir investorene rett til å kjøpe eller selge et instrument til en forhåndsbestemt pris. Den skal utføres på eller før utløpsdatoen. |
| Risikonivå | Høy | Det er begrenset til mengden premie som er betalt. |
| Kjøpers plikt | Full plikt til å utføre kontrakten | Det er ingen forpliktelse |
| Selgers plikt | Fullstendig forpliktelse | Hvis kjøperen velger, må selgeren overholde det. |
| Betaling på forhånd | Ingen forskuddsbetaling skal utføres unntatt provisjon | Det betales i form av en premie, som er en liten prosentandel av hele beløpet. |
| Omfanget av gevinst / tap | Ingen restriksjoner | Ubegrenset fortjeneste, men begrenset tap |
| Dato for henrettelse | På den forhåndsbestemte datoen i henhold til kontrakten | Ethvert tidspunkt før utløpsdatoen. |
| Tidsverdi av penger | Ikke tatt i betraktning | Stolte sterkt på |
Konklusjon
Som diskutert ovenfor er begge derivatkontrakter som er tilpasset i henhold til motparternes krav. Opsjonskontrakt kan redusere antall tap, i motsetning til futureskontrakter, men futures gir sikkerheten til at en kontrakt blir utført på en bestemt dato.
Målet er å beskytte interessene til initiativtakeren til kontrakten mens man spekulerer i retning av prisene. Følgelig kan kjøper og selger inngå en kontrakt avhengig av risikovillighet og tillit til deres intuisjon. Siden futures innebærer tilstedeværelse av en børs, er det sannsynlig at gjennomføringen av kontrakten er, mens opsjoner ikke har en slik opsjon, men ved betaling av et premiebeløp, kan man låse kontrakten og avhenge av hvor kursretningen er mot slutten av varigheten kan kontrakten enten utføres eller tillate utløp verdiløs.
