Hva er NOPAT?
NOPAT eller netto driftsresultat etter skatt er et lønnsomhetsmål der et selskaps fortjeneste beregnes eksklusiv effekten av gearing ved å anta at selskapet ikke har noen gjeld i kapitalen og i sin tur ignorerer rentebetalingen og skattefordelen som selskaper få ved å utstede gjeld i kapitalen.
Det er i utgangspunktet å ta hensyn til EBIT (resultat før renter og skatter) og deretter trekke det justerbare skattebeløpet. La oss for eksempel si at EBIT er $ 40 000, og den justerbare skatten er $ 8 000. Da vil netto driftsresultat etter skatt være = $ (40.000 - 8.000) = $ 32.000.
NOPAT-formel
Netto driftsresultat etter skatt måler resultatene til selskapet fra kjernevirksomheten etter å ha tatt hensyn til gjeldende skatt og blir beregnet ved å multiplisere den ene minus skattesatsen med selskapets driftsinntekter.
Matematisk er netto driftsresultat etter skatt formel representert som nedenfor,
NOPAT Formula = EBIT * (1 - Skattesats)
Netto driftsresultat etter skatt er også kjent som netto driftsresultat minus justerte skatter (NOPLAT). Det skal bemerkes at formelen for NOPAT ikke inkluderer engangstap eller avgifter. Som sådan er det en god representasjon av drifts lønnsomheten til et selskap.
Fremgangsmåte for å beregne NOPAT
Trinn 1: For det første bestemmes EBIT for selskapet på grunnlag av informasjonen som er tilgjengelig i resultatregnskapet. EBIT beregnes ved å trekke kostnadene for solgte varer og driftskostnader fra selskapets totale inntekter.
EBIT = Total inntekt - Kostnad for solgte varer - Driftskostnader
Trinn 2: Nå blir selskapets skattesats notert fra årsrapporten til selskapet. Deretter beregnes den skattejusterte verdien ved å trekke skattesatsen fra en, dvs. (1 - Skattesats).
Trinn 3: Til slutt er formelen for netto driftsresultat etter skatt avledet ved å multiplisere EBIT med verdien beregnet i trinn 2, som vist ovenfor.
Eksempler på NOPAT
La oss se noen enkle til avanserte eksempler for å forstå det bedre.
Eksempel 1
La oss se på et eksempel for beregning av NOPAT for et selskap som heter PQR Ltd, som jobber med å produsere tilpassede rulleskøyter for både profesjonelle og amatørløpere. Ved utgangen av regnskapsåret har selskapet generert $ 150.000 i totale inntekter sammen med følgende utgifter.
Nå kan driftsinntektene eller EBIT beregnes som,
- EBIT = $ 150.000 - $ 70.000 - $ 25.000
- = $ 55.000
Derfor kan det beregnes som,
- NOPAT = $ 55 000 * (1 - 20%)
Derfor er NOPAT fra PQR Ltd $ 44.000 for det gitte regnskapsåret.
Eksempel 2
La oss ta det virkelige eksemplet med Apple Inc.s årsrapport fra 2016, 2017 og 2018. Beregn NOPAT for Apple Inc. basert på følgende tilgjengelige informasjon:
EBIT
Nå kan EBIT av Apple Inc. beregnes som,
EBIT (i millioner) = Netto salgskostnad for salg - Forsknings- og utviklingskostnader - Salg, generelle og administrative utgifter
EBIT for 24. september 2016
- = $ 2,15,639 - $ 1,31,376 - $ 10,045 - $ 14,194
- = $ 60.024
EBIT for 30. september 2017
- = $ 2,29,234 - $ 1,41,048 - $ 11,581 - $ 15,261
- = $ 61 344
EBIT for 29. september 2018
- = $ 265,595 - $ 163,756 - $ 14,236 - $ 16,705
- = $ 70 898
Nå er beregningen av NOPAT fra Apple Inc. for 24. september 2016 som følger:
Beregning av NOPAT for 24. september 2016
- NOPAT Formula = $ 45,687 * (1 - 35,00%)
- = $ 39 016
Beregning for 30. september 2017
- NOPAT = $ 61 344 * (1 - 35,00%)
- = $ 39 874
Beregning av NOPAT for 29. september 2018
- NOPAT = $ 70 898 * (1 - 24,50%)
- = $ 53 527,99 ~ $ 53 528
Apple Inc.s NOPAT utgjorde derfor 53 528 millioner dollar for regnskapsåret som ble avsluttet 29. september 2018.
Nestle NOPAT-beregning
La oss se på resultatregnskapet til Nestle
Konsernets resultatregnskap for året avsluttet 31. desember 2014 og 2015
kilde: Nestles årsrapport
Vi har nettoinntekt nå (årets resultat) og også EBIT (driftsresultat). Men for å få den justerte skattesatsen, må vi beregne satsen.
Siden skattesatsen ikke er nevnt, vil vi beregne satsen -
| Resultat før skatt, tilknyttede selskaper, joint ventures (A) | 11784 | 10268 |
| Skatt (B) | 3305 | 3367 |
| Skattesats (B / A) | 0,28 | 0,33 |
Ved å bruke denne skattesatsen vil vi beregne netto driftsresultat etter skatt for begge årene.
| Driftsresultat (X) | 12408 | 14019 |
| Skattesats (Y) | 0,28 | 0,33 |
| Netto driftsresultat etter skatt (X * (1 - Y)) | 8934 | 9393 |
Dette er måten du bør ta hensyn til informasjonen i resultatregnskapet og deretter beregne NOPAT fra EBIT og justert skattesats.
Beregning av netto driftsresultat etter skatt for Colgate
La oss nå beregne netto driftsresultat etter skatt for Colgate. Nedenfor er resultatregnskapet til Colgate.
kilde: Colgate SEC Filings
- Vi bemerker at EBIT for Colgate i 2016 er $ 3,837 millioner
EBIT over inneholder ikke poster som avskrivninger, avskrivninger, restruktureringskostnader osv. Men engangsposter som restruktureringskostnader må justeres for å beregne NOPAT.
Nedenfor er øyeblikksbildet av Colgates restruktureringskostnader fra 10 000 arkiveringene.
- Colgates restruktureringskostnader i 2016 = $ 228 millioner
Justert EBIT = EBIT + Omstruktureringskostnader
- Justert EBIT (2016) = $ 3,837 millioner + $ 228 millioner = $ 4,065 millioner
La oss nå beregne den skattesatsen som kreves for å beregne NOPAT.
Vi kan direkte beregne de effektive skattesatsene fra resultatregnskapet.
kilde: Colgate SEC Filings
Effektiv skattesats = Avsetning for inntektsskatt / Inntekt før skatt
- Effektiv skattesats (2016) = $ 1152 / $ 3738 = 30,82%
NOPAT Formula = Justert EBIT x (1-skattesats)
- NOPAT (2016) = $ 4.065 millioner x (1-0.3082) = $ 2.812 millioner
Kalkulator
Du kan bruke følgende kalkulator.
| EBIT | |
| Skattesats | |
| NOPAT Formula = | |
| NOPAT Formula = EBIT * (1 - Skattesats) |
| 0 * (1 - 0) = 0 |
Relevans og bruk
Formelen for netto driftsresultat etter skatt er i utgangspunktet en lønnsomhetsmåling som hjelper til med å vurdere hvordan et selskap opererer effektivt, som beregnes ved å måle overskudd som er justert for kostnadene og skattefordelene ved gjeldsfinansiering. NOPAT gir et slikt syn som ikke blir påvirket av selskapets innflytelse eller det enorme banklånet. En slik justering er viktig fordi disse rentebetalingene på gjeld krymper nettoinntekten, noe som til slutt reduserer selskapets skattekostnad. Derfor hjelper formelen for NOPAT en analytiker å se hvor godt kjernevirksomheten til et selskap utfører (netto skatter). Dette er en lønnsomhetsberegning som måles i dollar og ikke i prosent som de fleste andre økonomiske termer.
Imidlertid gjenstår det en begrensning av NOPAT at det er spesielt nyttig når man sammenligner lignende selskaper i samme bransje. Siden det bare måler fortjeneste i form av dollarbeløp, synes investorer og andre økonomiske brukere det vanligvis er vanskelig å bruke denne beregningen til å sammenligne selskaper i forskjellige bransjer (små og mellomstore bedrifter, mellomstore og store bedrifter).
