Hva er oversettelsesrisiko?
Omregningsrisiko er risikoen for endring i selskapets finansielle stilling (eiendeler, forpliktelser, egenkapital) på grunn av valutakursendringer. Det sees vanligvis mens du rapporterer konsernregnskapet til flere datterselskaper som opererer utenlands i innenlandsk valuta.
Effekten er hovedsakelig på multinasjonale selskaper som opererer i internasjonale transaksjoner med vilje på grunn av deres kunde- og leverandørbase. I dette scenariet er oversettelsesrisiko mer som et kontinuerlig fenomen som må registreres hvert år i regnskapet. I tillegg påvirker det også firmaene som har eiendeler i utenlandsk valuta, og det samme behovet for å bli realisert eller rapportert i den innenlandske valutaen. Dette er for det meste et engangsfenomen, og riktige regnskapsprosedyrer må iverksettes ellers kan det føre til juridiske problemer.
Siden valutasvingninger er vanskelige å forutsi, kan omregningsrisiko være uforutsigbar, noe som gjør det mer komplisert å rapportere og følges nøye av reguleringsorganer. Omregningsrisiko er forskjellig fra transaksjonsrisiko, som påvirker selskapets kontantstrøm på grunn av valutarisiko.
Eksempel på oversettelsesrisiko
La oss vurdere et enkelt eksempel på oversettelsesrisiko og hvordan det påvirker firmaene. Vurder et multinasjonalt selskap som opererer i Storbritannia og USA. Med drift mener vi at firmaet har eiendeler og forpliktelser i begge landene.
La oss anta at det amerikanske kontoret til dette firmaet lider et driftstap på $ 10.000. Den britiske divisjonen oppnår imidlertid en netto fortjeneste på £ 8000 i samme rapporteringsperiode. Siden omregningskursen på dollar og pund er 0,80, gjør selskapet ikke noe tap eller fortjeneste.
Tapet i den amerikanske avdelingen har opphevet resultatet i Storbritannia. Så langt så bra. Før morselskapet konsoliderer alle disse tallene og utarbeider delårsrapportene, er det en endring i makroøkonomiske scenarier.
BREXIT-diskusjonene har blitt intensivert, noe som har påvirket prisen på pund sterling. På samme måte, på grunn av økonomiske spenninger mellom USA og Iran i Midt-Østen, har råprisen og dollarprisen svingt. Disse scenariene fører til en endring i valutakursen fra 0,80 til 1,0.
Overskuddet som ble kansellert på grunn av gevinst i den britiske divisjonen, ble plutselig veldig lite, noe som førte til en nettogevinst for morselskapet. Tabellen nedenfor oppsummerer begge scenariene.
Dette betyr effektivt at selv om det ikke var fortjeneste / tap på realiseringstidspunktet, skulle selskapet nå rapportere et tap ettersom scenariene har endret seg på grunn av valutasvingninger. Selv om det er hypotetisk, er dette et av de enkleste eksemplene på oversettelsesrisiko.
Viktige punkter å merke seg om endringen i oversettelsesrisiko
- Oversettelsesrisiko er vanligvis en lovlig drevet endring som kreves av regulatorer. Det oppstår bare når morselskapet bestemmer seg for å rapportere et konsernregnskap. For eksempel, hvis FMCG store Unilever rapporterer et konsernregnskap for datterselskapet USA, Storbritannia og Europa, vil det møte omregningsrisiko. Imidlertid, hvis det holder disse datterselskapene uavhengige, er det ingen omregningsrisiko. Enkelt sagt er omregningsrisiko ikke en endring i kontantstrømmen, men bare et resultat av rapportering av konsolidert økonomi.
- Siden denne risikoen ikke påvirker kontantstrømmen, men bare rapporteringsstrukturen, oppstår det ingen spørsmål om noe skattefritak som selskapet kan benytte seg av. Det er heller ingen verdiendring på firmaet på grunn av omregningsrisiko, i motsetning til andre risikoer og eksponeringer. Enkelt sagt er det mer et målbart konsept snarere enn kontantstrømskonseptet. Et viktig poeng å merke seg er at det blir registrert når det rapporteres og ikke når det blir realisert. Derfor vil det ikke være galt å si at det bare resulterer i forestillingsgevinst eller tap.
- Risikoen som oppstår på grunn av omregningsrisiko ligger i selskapets balanse som eksponering for oversettelse. Det kan være flere metoder for å måle det som gjeldende / ingen gjeldende metode, monetær / ikke-monetær metode, tidsmessig metode og gjeldende hastighetsmetode. På samme måte kan bedrifter bruke flere måter å håndtere denne eksponeringen på, som å bruke derivater / eksotiske finansielle produkter som valutaopsjoner, valutaswapper og terminkontrakter. Vi hopper over detaljene rundt disse, da dette er komplekse emner og kan dekkes separat.
- Omsetningsrisiko utgjør en trussel ved å presentere uventede tall på forhånd, noe som kan føre til noen vanskelige spørsmål fra aksjonærene for ledelsen. Imidlertid, hvis situasjonen er midlertidig og de uforutsigbare svingningene i valuta kan bli normale, bør det ikke påvirke firmaet mye. Dette skyldes at disse kan reverseres i neste regnskapsperiode når de makroøkonomiske situasjonene har blitt bedre, og valutamarkedet har beveget seg i selskapets gunstige retning. Dette bør imidlertid ikke være en grunn til ikke å forberede seg på omregningsrisiko, og ledelsen bør ha riktige prosedyrer for å motvirke slike ugunstige valutabevegelser.
Konklusjon
Omregningseksponering som skyldes oversettelsesrisiko er spesifikk for selskaper som opererer i utenlandske transaksjoner eller handler i utenlandsk valuta. Det er mer et konsernkonsept for å beskrive risikoer et selskap står overfor når det arbeider med utenlandske kunder, og dermed utenlandske transaksjoner.
Disse utenlandske transaksjonene kan være alt som å betale leverandørene i en annen valuta eller få betaling fra kundene i utenlandsk valuta. Et foretak som ønsker å redusere omregningsrisiko, bør delta i sikring gjennom derivater eller eksotiske finansielle produkter, slik at valutasvingningene har minimal effekt på antallet.
Unnlatelse av å gjøre det kan ikke føre til juridiske problemer, men også investorens raseri, selv om firmaet bare har å gjøre med en engangs internasjonal transaksjon. For et børsnotert firma blir det desto viktigere ettersom et slikt rødt flagg kan føre til at investorer mister tilliten til selskapet.
