Hva er suveræn risiko?
Sovereign Risk, også kjent som Country Risk, er risikoen for mislighold ved å oppfylle gjeldsplikten til et land. Det er det bredeste målet for kredittrisiko og inkluderer landsrisiko, politisk risiko og overføringsrisiko. En av de viktigste uheldige aspektene av suveren statsrisiko er smittsom, noe som betyr at det som påvirker ett land har en tendens til å påvirke andre land på grunn av den globaliserte, sammenkoblede verden. Det er her for å bli på grunn av den iboende koblingen mellom globale økonomier.
Vanligvis antas obligasjoner utstedt av regjeringen ikke å ha noen standardrisiko. Imidlertid, selv om regjeringens garantier reduserer en slik risiko for å holde statsobligasjoner, elimineres den ikke, og regjeringer gjør fra tid til annen mislighold.
Typer av suveren statsrisiko
Typer av suveræn risiko kan ha forskjellige former som beskrevet nedenfor:
- Når en stat har obligasjoner som forfaller, og de ikke har tilstrekkelig kvittering for å tilbakebetale den forfallne gjelden og trenger å komme tilbake på markedet for å skaffe ekstra penger via obligasjonsutstedelse i slike tilfeller, tar Suveræn risiko form av refinansiering Fare.
- Det tar også form av et land som innfører regler, som begrenser muligheten til gjeldsutstedere i det landet til å oppfylle sine forpliktelser.
Hvordan måles suveren risiko?
Det er ingen formel for å beregne suveræn risiko. I stedet måles det med Sovereign Risk Rating, som måler standardrisikoen og tildeles vanligvis av globale ratingbyråer som Moody's, Standard and Poor (S&P), Fitch, etc. Slike Sovereign-vurderinger vurderer risikoen ved å analysere evne og vilje. i et land for å betjene gjelden, som inkluderer evaluering av relevante solvens- og likviditetsfaktorer i landet, den politiske stabiliteten i det aktuelle landet, samt eventuelle begrensende faktorer som Financial Network og sosial uro i landet.
Eksempel på kalkulering av suveren
La oss prøve å forstå dette konseptet med suveren risiko med et hypotetisk beregningseksempel:
Raven jobber som en suverene risikoanalytiker med UBS Risk Division, prøver å analysere risikoen for fem nye nasjoner basert på gjeldsnivåer, juridisk systemeffektivitet, utgiftsstyring, fiskal disiplin, inflasjonsnivå og sentralbankens autonomi.
Hun har brukt en fem-punkts skala fra 0 (Dårlig) til 5 (utmerket) for å rangere de fem fremvoksende nasjonene på parametrene som er diskutert ovenfor for å utlede den samlede poengsummen, og har, basert på den samlede poengsummen, tildelt en suveren rangering som fanger opp suverene risikoen til disse framvoksende nasjonene.
Suverene Score basert på tildelte karakterer til hver Emerging Nation i hver kategori.
Parameter 1
Parameter 2
Parameter 3
Parameter 4
Parameter 5
Parameter 6
Poengsummen for suverene risikoer fra disse framvoksende nasjonene er gitt nedenfor.
Fordeler
- Det muliggjør enkel sammenligning mellom forskjellige land og gjør det mulig for en investor å forstå og sette pris på risikoen og belønningen forbundet med å investere i et bestemt land og en bestemt bransje. Kort sagt, det muliggjør langrenn og på tvers av forskjellige tidsrammer.
- Vurderinger basert på en slik risiko fungerer som en viktig referanse for et land for å vise sin konkurranseevne over andre land for å markedsføre seg selv som et investeringsmål foran utenlandske investorer.
Ulemper
- Den følger en flokkmentalitet, noe som betyr at rangeringer basert på landrisiko vanligvis påvirkes av konvergerende praksis. Hvis et utviklingsland blir nedgradert, ble andre også nedgradert på grunn av den sammenkoblede, globaliserte verden.
- Landsrisiko påvirker indirekte selskapets evne i det landet og påvirker deres evne til å ta opp billig utenlandsk lån, som direkte påvirker deres lønnsomhet. En høy statsrisiko oppleves av utenlandske investorer som risikabel og krever en høyere premie, noe som vil øke lånekostnadene for selskaper i det landet.
- Dette vises vanligvis ikke i Sovereign-rangeringene før det er for sent (landet kan ha misligholdt). Dette skyldes den iboende interesse fra regjeringen i forskjellige land for å sikre at deres rangeringer er høyere og Rating Agency's insentiv til å imøtekomme statene (som er dets kunder).
- Den er primært basert på historiske datapunkter og analyserer det samme for å slutte fremtidige hendelser og mangler derfor mye objektivitet.
Konklusjon
Sovereign Risk er en viktig målestokk som følges nøye og tas i betraktning når du foretar en investering i et hvilket som helst land av utenlandske investorer, og gjøres vanligvis ved evaluering av Country Risk Rating.
Landsrisiko øker med forverrede finansforhold, politisk usikkerhet, sosial uro, deflasjon, rettssystemet, dyp resesjon osv. Utenlandske investorer, mens de investerer i enhver stat, bør foreta en grundig analyse av denne risikoen for å sikre at de blir behørig kompensert for risiko utført.
