Hva er LTM EBITDA (TTM)?
LTM EBITDA (siste tolv måneder EBITDA) er en beregning av selskapets inntjening før netting av renter, skatter og avskrivningskomponenter de siste tolv påfølgende månedene.
- LTM EBITDA er en viktig beregning som brukes i verdsettelsen av virksomheter, ettersom den er mer fokusert på driftsresultatene til selskapet for den nærmeste siste tolvmånedersperioden.
- I tillegg er det et av de fineste måleverktøyene for å beregne driftskontantstrøm mens det beregner driftsinntektene før du trekker fra renteutgifter, skatter og avskrivninger og avskrivninger, med tanke på de nåværende scenariene.
Vær oppmerksom på at LTM EBITDA også er kjent som TTM EBITDA (Trailing tolv måneder)
LTM EBITDA-beregning
La oss ta en titt på følgende resultatregnskap for selskapet ABC.
La oss først beregne EBITDA i løpet av kalenderåret
- = EBITDA (Q1 2017) + EBITDA (Q2 2017) + EBITDA (Q3 2017) + EBITDA (Q4 2017)
- = $ 123 + $ 154 + $ 192 + $ 240 = $ 708
Nå som vi har beregnet EBITDA for kalender, la oss beregne de siste tolv månedene EBITDA (forutsatt at du beregner LTM EBITDA i april 2018)
- LTM EBITDA = EBITDA (Q1 2018) + EBITDA (Q4 2017) + EBITDA (Q3 2017) + EBITDA (Q2 2017)
- TTM EBITDA = $ 300 + $ 240 + $ 192 + $ 154 = $ 886
Bruk av LTM EBITDA
- TTM EBITDA brukes i fusjoner og oppkjøp. De potensielle kjøperne foretrekker å verdsette anskaffelsesprisen på Target Company basert på TTM EBITDA. Det hjelper dem med å bestemme selskapets faktiske driftsresultat uten å ta virkning av dets økonomiske og investeringsbeslutninger.
- LTM EBITDA gir en ide om de rene driftsresultatene til ethvert ungt selskap. Den forteller også om effekten av synergi i driftsresultatene til ethvert omstrukturert selskap.
- Investorer bruker EBITDA når de beregner ulike verdsettelsesforhold, og de sammenligner det med andre potensielle målselskaper. Imidlertid kan kjøpet av Target Company gjøres når som helst, og bruk av EBITDA forrige årsskifte for å beregne økonomiske forhold kan indikere feil verdsettelsesresultat for investorene. Derfor er det den mest hensiktsmessige fremgangsmåten blant teknikerne å beregne LTM EBITDA ved kun å ta den økonomiske historien de siste tolv månedene og beregne verdsettelsesgraden.
TTM EBITDA i forholdsanalyse
1) TTM EBITDA Margin
LTM EBITDA Margin refererer til hvor mye driftskontanter et selskap kan generere mot sine totale inntekter de siste tolv månedene? Dette er en av de avgjørende lønnsomhetsforholdene som beregnes som
TTM EBITDA Margin = TTM EBITDA / Total TTM Inntekt.
2) TTM EBITDA-dekning
TTM EBITDA Coverage Ratio er en slags solvensgrad som definerer hvor mye kontanter et selskap har generert i løpet av de siste tolv måneder fra sin driftsaktivitet for å dekke sine økonomiske forpliktelser, dvs. rente- og leasingkostnader. Det kan beregnes som
LTM EBITDA Dekningsgrad = TTM EBITDA + LTM Leasingutgifter / LTM renteutgifter + LTM tilbakebetaling av prinsipp + LTM leasingutgifter
Dette er de viktigste økonomiske forholdene fra investorers synspunkt, og de kan beregne det samme for (NTM) neste tolvmånedersperiode for å få bedre klarhet om selskapet. LTM EBITDA brukes også som en nevner i verdsettelsen av Target Company, dvs. Enterprise Value / LTM EBITDA.
Konklusjon
LTM EBITDA hjelper oss ganske enkelt å forstå selskapets kjernekontantstrøm og hvor god selskapet er i å administrere sine driftsbeslutninger. Imidlertid bruker mange selskaper denne beregningen for vinduer som kler regnskapet. Så det er alltid bedre å vurdere gjeldskapitalstruktur, kapitalutgifter og nettoinntekt for selskapet mens du vurderer TTM EBITDA som en eneste verdsettelsesmåling.
