Dawn Raid Betydning
Dawn raid er strategien for å anskaffe aksjer i et selskap der en investor kjøper eller kjøper en betydelig mengde aksjer om morgenen, det er når aksjemarkedet åpner, på denne måten gjøres oppkjøpet til en veldig lav pris i forhold til en kunngjøring fra investoren med den hensikt å anskaffe noe som vil føre til en økning i aksjekursen.
Forklaring
Dawn Raid er et begrep av britisk opprinnelse og brukes populært i sammenheng med britiske overtakelser. Det innebærer å kjøpe en stor aksjepost i et målselskap i løpet av en kort periode før noen formell kunngjøring om en fiendtlig overtakelse blir offentliggjort. Den brukes til å beskrive forsøket fra den potensielle budgiveren på å skaffe seg en betydelig andel ofte ved åpningen av handelen for å posisjonere investoren for et potensielt overtakelsestilbud.
Som vi bemerker fra ovennevnte Dawn Raid-eksempel, kjøpte Chinalco og Alcoa sammen en 12% eierandel i Rio Tintos London-baserte aksjer.
- Under dette instruerer investor- eller overtakelsesselskapet sin megler om å kjøpe en så stor andel som mulig ved å anskaffe aksjene som er tilgjengelige i selskapet så snart aksjemarkedet åpner og handel begynner uten at markedet eller ledelsen av målet legger merke til det.
- Ved å anskaffe så store andeler, er investoren eller det overtakende selskapet i stand til å redusere overtakelseskostnadene, ettersom det kanskje allerede har anskaffet et stort antall aksjer før den formelle kunngjøringen om overtakelsen, og vil måtte anskaffe mindre antall aksjer etter kunngjøringen for å oppnå betydelig eierandel for å oppnå flertallskontroll i målselskapet.
- Det er viktig å merke seg her at det hjelper investor eller erververfirma med å redusere sine overtakelseskostnader betydelig, ettersom erverv av aksjer før en formell kunngjøring om overtakelse er relativt mer kostnadseffektiv enn kostnaden som skal påløpe etter at en formell kunngjøring om overtakelse er gjort som sådan. informasjon vil føre til at prisene på aksjeselskapene i målselskapet øker, noe som vil resultere i mer kontantstrøm for det overtakende selskapet.
- Det er en aksjemarkedsoperasjon der en stor andel av selskapets aksjer plutselig blir kjøpt, ofte i påvente av et overtakelsestilbud. Med et vellykket Dawn Raid gir raidingfirmaet et overtakelsestilbud for å erverve resten av selskapet.
Eksempler
Heal International Limited er en ledende produsent av generiske medisiner med base i London og har til hensikt å kjøpe Faze International Limited, som også er i samme bransje for formulering og generisk medisin med en stor markedsandel i områder som ikke er dekket av Heal International Begrenset. Heal International har til hensikt å overta Faze International Limited ved hjelp av en Dawn Raid-overtakelsesstrategi. Aksjene i Faze International er for tiden notert på London Stock Exchange (LSE) og handler til $ 40 per aksje.
Heal International brukte denne strategien, og lyktes med å erverve opptil 30 prosent eierandel ved å anskaffe aksjer i Faze International fra det åpne markedet, og ga deretter et åpent tilbud på kjøp av kontrollerende eierandel (51 prosent). Hvis Heal International ville ha gitt et formelt tilbud om å kjøpe 51 prosent i Faze International, måtte det tilby en premie til den eksisterende prisen ($ 40 i dette tilfellet) og ville ha resultert i millioner av dollar mer. Dermed lyktes Heal International å bruke en betydelig eierandel og spare millioner dollar på oppkjøpet ved å bruke Dawn Raid.
Historie og formål
- Overtakelsespanelet gjennom sine betydelige oppkjøpsregler, populært kjent som SAR, ble tidligere brukt til å gi en forsinkelsesmekanisme for måten innløsende selskaper eller investorer kan erverve opptil 29,9 prosent eierandel i et selskap gjennom Dawn Raid Strategy og ble opprinnelig designet for forhindre en slik fiendtlig overtakelse og la ledelsen gi råd til sine aksjonærer før det var for sent å påvirke hendelsesforløpet.
- I henhold til de nevnte reglene kunne en budgiver bare kjøpe en eierandel på 14,9 prosent på en gang, vente en uke før han kjøpte ytterligere 9,9 prosent og vente en uke til før han kjøpte ytterligere 4,9 prosent. Disse reglene ble innrammet med den hensikt å la målselskapet reagere på budet og gi råd til sine aksjonærer.
- Imidlertid, med bortfall av de tidligere pålagte reglene som er diskutert ovenfor, kan en budgiver (som kan være et ervervet selskap eller en investor) kjøpe aksjer opptil 30 prosent av aksjene i målselskapet så raskt som mulig gjennom en Dawn Raid. Når budgiveren har anskaffet en eierandel på 30 prosent, må de imidlertid formelt kunngjøre budet.
- Disse sparer mye penger for raiders eller erverver og er et godt alternativ til å gi et formelt tilbud, da det vil innebære å betale en premie til aksjonærene fra den handlede prisen på aksjen i Target Company. Disse er også fordelaktige for aksjonæren i Target Company da post-Dawn Raid også må erverver tvangsfullt gi et formelt overtakelsestilbud, som vanligvis er en premie på den eksisterende prisen.
Konklusjon
Fusjoner, oppkjøp og overtakelser er en del av næringslivet, og selskaper fortsetter å forfølge dem for å øke aksjonærverdien. Det er en bedriftsaksjon som er mest populær i Storbritannia der et selskap prøver å skaffe seg kontroll gjennom et fiendtlig bud som tar sikte på å anskaffe så mange aksjer som mulig i målselskapet tidlig på morgenen før målfirmaet blir klar over erververens sanne identitet og hensikt. .
- Det er en veldig støtende taktikk, og på grunn av sin iboende teknikk for å anskaffe et stort antall aksjer om morgenen når kapitalmarkedet åpner, resulterer det i en økning i etterspørselen etter aksjer som svever aksjekursene ytterligere, og dette resulterer i aksjekurser. siterer høyere som fører til økning i anskaffelseskostnadene. Videre er strategien ikke egnet for alle land, ettersom noen lands reguleringer krever at Dawn Raid ikke kan være mer enn 15 prosent (indisk sammenheng) og utover det er et åpent tilbud obligatorisk å komme.
- For det andre krever anskaffelse av et så stort antall aksjer fra det åpne markedet tilstrekkelig likviditet, som også er situasjonell og kanskje ikke er tilgjengelig hele tiden, og dermed påvirker aksjekursene.
- Dermed kan vi si at Dawn Raid som en overtakelsesstrategi har sine fordeler og ulemper, og det overtakende selskapet kan velge det samme basert på sin nåværende situasjon og målselskapet som det har til hensikt å anskaffe.
