Aksjemarkedsboble (definisjon, eksempel) - Hvordan sjekke?

Hva er aksjemarkedsboblen?

Aksjemarkedsboble er fenomenet der aksjekursene i selskapene ikke gjenspeiler selskapets grunnleggende posisjon, og på grunn av dette er det et skille mellom realøkonomien og finansøkonomien forårsaket enten på grunn av irrasjonell overflod av markedet deltakere eller på grunn av flokkmentalitet eller annen lignende årsak. I denne situasjonen er aksjekursene oppblåste og kan ikke støttes av den faktiske ytelsen til selskapet og dets fortjeneste.

Forklaring

Prisene på verdipapirer som handles på aksjemarkedet blir påvirket av forskjellige grunner, for eksempel innføringen av en liberal statlig regulering eller ekspansive tiltak utført av sentralbanken i landet, for eksempel reduksjon av styringsrenten fra den føderale reserven. Slike tiltak oppfordrer folk til å ta ut penger fra renteinstrumenter og investere det samme i det risikofylte aksjemarkedet i forventning om høyere avkastning. Det forventes at selskapene vil prestere bedre på grunn av slike policyendringer, og derfor vil aksjene øke.

Slike forventninger stemmer ikke alltid overens med den faktiske økonomiske aktiviteten som foregår i realøkonomien, fordi disse tiltakene til tider ikke er i stand til å øke økonomien så mye som mulig. Slik markedsinformasjon er imidlertid ikke alltid komplett, og derfor er ikke finansmarkedene helt effektive. Dette innebærer at prisene ikke overfører all informasjon som er offentlig eller privat tilgjengelig.

Hvordan virker det?

Følgende er trinnene for utbruddet og inflasjonen av aksjemarkedsboblen:

Ovenstående bilde viser trinnene i bobledannelsesprosessen; la oss forstå det gjennom eksempelet på dotcom-boblen fra 1999:

# 1 - Forstyrrende innovasjon

Internett-teknologi var en helt ny teknologi som ville modernisere måten verden fungerte på. Det så veldig lovende ut, og derfor kom mange selskaper inn på dette domenet i perioden 1990-1997 for å tjene på denne potensielle nye bransjen.

# 2 - Boom

Flere selskaper så et innledende suksessnivå, og investorene begynte å strømme inn pengene i håp om høyere avkastning. Dette tiltrukket enda flere selskaper i denne sektoren som kanskje ikke hadde hatt mulighetene til å gi sterke resultater, men ble dratt av den blomstrende sektoren. Videre oppmuntret skattereformene og billigere kredittilgjengelighet disse selskapene til å gå inn i dette nye markedet. Dette var den tiden da Netscape og Yahoo! ga ut sine børsnoteringer.

# 3 - Irrasjonell overflod

På dette stadiet mister investorene perspektiv på resultatene og fortsetter å strømme inn penger uten å innse at selskapene ikke gjør sitt, og derfor kan det hende at den lovende avkastningen ikke oppstår i det hele tatt. Dette førte til et større skill mellom forventninger til ytelse og avkastning og oppblåste aksjekursene. Dette var da NASDAQ ble firedoblet, og P / E-forholdene steg over alle grenser.

# 4 - Profittbestilling

• Da matingen begynte å innse at de var på vei mot en boble, begynte den å øke renten, og finansieringen ble ustabil.
• Videre hadde det kommet mange dupliserte selskaper, og det var samtaler om fusjoner blant dem. Mislykkede fusjoner førte til at NASDAQ avtok gradvis.
• Japan, teknologigiganten, gikk inn i en annen lavkonjunktur.
• Investorer begynte å innse at forventningene deres kanskje ikke stemmer overens med resultatene; de begynte å selge og bestille fortjeneste eller akseptere lavere nivåer av tap slik at de kanskje ikke trenger å selge investeringen til sparsommelig pris i tider som kommer; dette medførte en korreksjon i markedet der aksjekursene begynte å falle.

# 5 - Panikk

• Globalt begynte markedene å være vitne til slike hendelser, og på dette stadiet så flere investorer at formuen deres forvitret og ble med i salgsspillet.
• Investorer begynte å selge til hvilken pris som var mulig for å gå ut av sektoren og redde nakken. Dette var tiden da boblen sprakk og førte til markedskrasj.
• Nettsteder som Pets.com gikk ut av virksomheten, og flere regnskapsskandaler begynte å dukke opp, som for eksempel Enron og Satyam.
• På denne tiden, de teknologiaksjer mistet ca 3/4 ^th av sin verdi.

Eksempel på aksjemarkedsboblen

• En av de mest populære boblene i det tjuende århundre er krasj av Wall Street i 1929, hvoretter den store depresjonen skjedde. Dette var tiden da NYSE-aksjene krasjet, noe som førte til erosjon av rikdom for mange investorer; denne krasjen fulgte krasjet i London Stock Exchange og førte til starten på den store depresjonen.
• WWI hadde nettopp avsluttet, og det var overoptimisme i befolkningen, som migrerte til urbane områder for å finne høyt betalende arbeid i den industrielle ekspansjonen. Det var veldig høye spekulasjoner, noe som førte til et skille mellom det faktiske produktet og spekulasjonene om det samme, noe som førte til å ignorere det faktum at stålproduksjon, konstruksjonsaktivitet, bilsalg bremset opp mens arbeidsledigheten økte.
• Bankfolk ga enkel kreditt som ikke kunne støttes av grunnleggende. Dow Jones industrielle gjennomsnitt steg fremdeles i større høyder. Dette var signaler om at boblen hadde blåst opp for mye og ville sprekke når som helst, noe som førte til at investorer gikk inn i et salgsspill, noe som førte til at aksjene stadig mistet verdien og til slutt førte til et krasj i oktober 1929.

Årsaker til aksjemarkedsboblen

Følgende er årsakene til aksjemarkedsboblen.

# 1 - Wild Speculation

Dette er en av de viktigste årsakene som fører til aksjemarkedsbobler fordi dette er grunnen til at kløften mellom finans- og realøkonomien utvides. Når markedsaktørene ikke er klare til å akseptere utfordringene som realøkonomien står overfor og fortsatt kjøper aksjer i selskaper som underpresterer i en forventning om at de vil vinne når disse selskapene gjør det bra, fører det til inflasjon i aksjekursene og skaper en boble.

# 2 - Billig kreditt

Når lånene er tilgjengelige til svært lave renter og sentralbankene fremdeles er i en rentesenkende krise, vil det sannsynligvis føre til en oppblomstring i de misligholdte eiendelene i tiden fremover fordi den billige kreditten lånes av selv de som ikke har til hensikt å faktisk betale tilbake. Derfor blir slike låntakere tvunget til å selge eiendeler, og dette fører til en reduksjon i produksjonskapasiteten, og signaliserer dermed en svakere økonomi og aksjekursene begynner å falle.

# 3 - Panikk

Når investorene begynner å innse at finansøkonomien er i ferd med å krasje, begynner det å selge panikk, folk begynner å bestille fortjeneste eller begrense tap, noe som fører til fall i aksjepriser, og dette initierer krasjet i økonomien og det kommer en tid da noen aksjer kan ikke finne kjøpere til og med det laveste prisnivået.

# 4 - Politiske risikoer

Når den geopolitiske risikoen øker og folk begynner å føle seg utrygge i landet, begynner aksjemarkedet å dyppe, og hvis ikke nødvendige tiltak ikke treffes i tide, blir krasjet uunngåelig.

Konsekvenser av aksjemarkedsboblen

• Markedsstyrt: Som forklart ovenfor, kommer det en tid da boblen blåses utover terskelen, og til og med en liten pinpoke kan sprekke den, noe som fører til en krasj i markedet når rikdom erodert helt, aksjer mister all sin verdi, og økonomien går i lavkonjunktur.
• Resesjon: Når markedet krasjer, blir det eksplisitt at økonomien ikke har hatt det bra på en stund, og derfor, lavkonjunktur setter inn i økonomien, blir folk permittert, strenge tiltak er satt inn. Det blir overhengende for de finanspolitiske og monetære beslutningstakerne for å øke økonomien og sette bransjen tilbake på sporet.
• Utbredt misnøye: Når økonomien ikke gjør det bra, blir folks besparelser spist opp, og fremtiden begynner å se dyster ut, folk mister håp og motivasjon som fører til ustabilitet i økonomien.

Hvordan få øye på aksjemarkedsbobler?

Avkastningskurveanalyse er et populært verktøy for å analysere den økonomiske situasjonen. Hvis de kortsiktige gjeldsinstrumentene har høyere avkastning sammenlignet med den langsiktige, kan vi si at økonomien kan komme inn i en lavkonjunktur. Hvis det er tilfelle og aksjemarkedet fremdeles viser stadige økninger, er det stor sjanse for at aksjemarkedet opplever en boble.

Ovennevnte rentekurve kalles en invertert rentekurve, og det innebærer at investorene er klare til å gi avkall på høyere renter i fremtiden fordi de vil holde investeringene trygge, og de har ingen tro på at økonomien vil gjøre det bra i fremtiden. Derfor er renten mottatt på faste innskudd høyere i nåværende tid, og de vil falle fordi etterspørselen vil være høyere for slike instrumenter, slik at kostnadene for disse vil bli høyere, og ettersom renten og prisene er omvendt, vil rentene i fremtiden vil være lavere.

Konklusjon

Vi kan ganske enkelt si at markedsaktørene må være klar over sektorens resultater før de øker investeringene i en hvilken som helst sektor, og hvis skillet mellom finansiell og realøkonomi ikke blir tatt hånd om i tide, er en boble uunngåelig og så er et krasj fordi når ikke boblen er for stor, kan ingen monetære eller skattemessige tiltak hindre den i å sprekke.