Forskjeller mellom gjeldende forhold og hurtig forhold
Current Ratio måler organisasjonens likviditet for å finne ut at de faste ressursene er nok til å møte kortsiktige forpliktelser, og sammenligner også kortsiktig gjeld med omløpsmidlene til selskapet. mens Quick Ratio er en type likviditetsgrad som sammenligner kontanter og kontantekvivalenter eller raske eiendeler med kortsiktig gjeld
Forklart
Som investor, hvis du ønsker en rask gjennomgang av hvordan et selskap har det økonomisk, må du se på selskapets nåværende forhold. Nåværende forhold betyr et selskaps evne til å betale kortsiktig gjeld med sine kortsiktige eiendeler. Vanligvis, når kreditorene ser på et selskap, ser de etter et høyere nåværende forhold; fordi en høyere strømforhold vil sikre at de blir betalt tilbake enkelt, og betalingssikkerheten vil øke.
Så hva nåværende forhold handler om? Vi vil bare se på balansen til selskapet og deretter velge omløpsmidler og dele omløpsmidlene med kortsiktig gjeld i selskapet i samme periode.
Hvis vi får alt vi trenger å vite som investorer fra dagens forhold, hvorfor skal vi se på et raskt forhold? Her er fangsten.
Quick ratio hjelper investorer å komme til bunns i ting og oppdage om selskapet har muligheten til å betale sine nåværende forpliktelser. Det er bare en ting som er annerledes i hurtigforholdet enn dagens forhold. Når vi beregner hurtigforholdet, tar vi hensyn til alle omløpsmidler bortsett fra varelager. Mange finansanalytikere føler at lager tar mye tid å gjøre seg om til kontanter for å betale gjeld. I noen tilfeller ekskluderer vi også forhåndsbetalte utgifter for å komme til hurtigforholdet. Dermed er hurtigforholdet et bedre utgangspunkt for å forstå om selskapet har muligheten til å betale sine kortsiktige forpliktelser. Hurtigforholdet kalles også syretestforholdet.
Som vi så tidligere at Toll Brothers hadde et strømforhold på 4,6x. Dette får oss til å tro at de er i den beste posisjonen til å dekke sine nåværende gjeld. Når vi beregner hurtigforholdet, bemerker vi imidlertid at det bare er 0,36x. Dette skyldes høye lagerbeholdninger i balansen, som vist nedenfor.
kilde: Toll Brothers SEC Filings
Gjeldende forhold vs. hurtig forhold - Formel
Gjeldende forholdsformel
La oss se på formelen for nåværende forhold først.
Nåværende forhold = Omløpsmidler / kortsiktig gjeld
Som du ser er strømforholdet enkelt. Bare gå over til selskapets balanse og velg "omløpsmidler" og del summen med "kortsiktig gjeld", så får du vite forholdet.
Men hva inkluderer vi i omløpsmidlene?
Omløpsmidler: Under omløpsmidler vil selskapet inkludere kontanter, inkludert utenlandsk valuta, kortsiktige investeringer, kundefordringer, varelager, forskuddsbetalte utgifter, etc.
Kortsiktig gjeld: Kortsiktig gjeld er gjeld som forfaller de neste 12 månedene eller mindre. Under kortsiktig gjeld vil firmaene inkludere leverandørgjeld, betalbar omsetningsskatt, betalbar inntektsskatt, betalbar rente, kassekreditt, lønnsskatt, forskudd på kundeinnskudd, påløpte utgifter, kortsiktige lån, kortsiktig løpetid på langsiktig gjeld, etc.
La oss nå se på hurtigforholdet. Vi ser på hurtigforholdet på to måter.
Quick Ratio Formula # 1
Quick Ratio = (kontanter og kontantekvivalenter + kortsiktige investeringer + kundefordringer) / kortsiktig gjeld
Her, hvis du merker, blir alt tatt under omløpsmidler unntatt varelager.
La oss se på hva vi inkluderer i kontanter og kontantekvivalenter, kortsiktige investeringer og kontofordringer.
Kontanter og kontantekvivalenter: Under kontanter inkluderer firmaene mynter og papirpenger, ikke-deponerte kvitteringer, sjekkkontoer og postanvisning. Og under kontantekvivalenter tar organisasjonene hensyn til pengemarkedsfond, statspapirer, foretrukne aksjer som har løpetid på 90 dager eller mindre, bankbevis for innskudd og sertifikat.
Kortsiktige investeringer: Disse investeringene er kortsiktige som lett kan avvikles innen en kort periode, vanligvis innen 90 dager eller mindre.
Kundefordringer: Summen av penger som ennå ikke skal mottas fra selskapets skyldnere kalles kundefordringer; inkludert kundefordringer blir kritisert av noen av analytikerne fordi det er mindre sikkerhet i avviklingen av kundefordringer!
Quick Ratio Formula # 2
La oss se på den andre måten å beregne hurtigforholdet på (syretestforhold) -
Hurtigforhold = (Sum omløpsmidler - varelager - forskuddsbetalte utgifter) / kortsiktig gjeld
I dette tilfellet kan du ta hele omløpsmidlene fra selskapets balanse og deretter bare trekke lager og forskuddsbetalte utgifter. Del deretter tallet på kortsiktig gjeld for å komme til hurtig- eller syretestforholdet.
Gjeldende forhold vs hurtig forhold - tolkning
Først vil vi tolke strømforholdet og deretter hurtigforholdet.
- Når kreditorer ser på nåværende forhold, er det vanligvis fordi de vil sikre sikkerheten om tilbakebetaling.
- Hvis et selskap har mindre enn 1 som sitt nåværende forhold, kan kreditorene forstå at selskapet ikke vil være i stand til å betale av sine kortsiktige forpliktelser.
- Og hvis selskapets nåværende forhold er mer enn 1, er de i en bedre posisjon til å avvikle sine omløpsmidler for å betale kortsiktig gjeld.
- Men hva om det nåværende forholdet til et selskap er for høyere? La oss for eksempel si at selskap A har et strømforhold på 5 i et gitt år. Hva ville være den mulige tolkningen? Det er faktisk to måter å se på det. For det første klarer de seg eksepsjonelt bra slik at de kan avvikle sine omløpsmidler så godt og betale raskere gjeld. For det andre er selskapet ikke i stand til å utnytte eiendelene godt, og dermed er omløpsmidlene mye mer enn selskapets kortsiktige gjeld.
La oss nå se på et raskt forhold.
- Mange finansanalytikere mener at en rask ratio er en mye bedre måte å begynne å forstå selskapets økonomiske forhold enn dagens forhold. Argumentet deres
- Argumentet deres er at inventar ikke skal inngå i forventningen om å betale ned kortsiktig gjeld, fordi ingen vet hvor lang tid det vil ta å avvikle varelager. Det er likt
- Det ligner på forhåndsbetalte utgifter. En forskuddsbetalt kostnad er et beløp som er forskuddsbetalt for at varer og tjenester skal mottas i fremtiden. Siden det allerede er betalt, kan det ikke brukes til å betale den ytterligere forpliktelsen. Så vi trekker også den forhåndsbetalte kostnaden fra omløpsmidlene mens vi beregner hurtigforholdet. I
- I tilfelle rask ratio også, hvis forholdet er mer enn 1, mener kreditorene at selskapet gjør det bra og omvendt.
Gjeldende forhold vs. hurtig forhold - Grunnleggende eksempel
Vi vil diskutere to eksempler der vi vil prøve å forstå strømforholdet og hurtigforholdet.
La oss se.
Gjeldende forhold mot hurtig forhold Eksempel nr. 1
| X (i amerikanske dollar) | Y (i amerikanske dollar) | |
| Penger | 10000 | 3000 |
| Kontantekvivalenter | 1000 | 500 |
| Kundefordringer | 1000 | 5000 |
| Varelager | 500 | 6000 |
| Leverandørgjeld | 4000 | 3000 |
| Nåværende skatt betales | 5000 | 6000 |
| Nåværende langsiktige forpliktelser | 11000 | 9000 |
Beregn "Current Ratio" og "Quick Ratio."
Først, la oss starte med gjeldende forhold.
Her er hva vi vil ta med i omløpsmidler -
| X (i amerikanske dollar) | Y (i amerikanske dollar) | |
| Penger | 10000 | 3000 |
| Kontantekvivalenter | 1000 | 500 |
| Kundefordringer | 1000 | 5000 |
| Varelager | 500 | 6000 |
| Totale nåværende ressurser | 12500 | 14500 |
Vi vil se på kortsiktig gjeld nå -
| X (i amerikanske dollar) | Y (i amerikanske dollar) | |
| Leverandørgjeld | 4000 | 3000 |
| Nåværende skatt betales | 5000 | 6000 |
| Nåværende langsiktige forpliktelser | 11000 | 9000 |
| Sum kortsiktig gjeld | 20000 | 18000 |
Nå kan vi enkelt beregne strømforholdet.
Nåværende forhold på X & Y vil være -
| X (i amerikanske dollar) | Y (i amerikanske dollar) | |
| Sum omløpsmidler (A) | 12500 | 14500 |
| Sum kortsiktig gjeld (B) | 20000 | 18000 |
| Strømforhold (A / B) | 0,63 | 0,81 |
Fra ovenstående kan det enkelt sies at både X & Y trenger å forbedre sitt nåværende forhold for å kunne betale sine kortsiktige forpliktelser.
La oss se på hurtigforholdet nå.
For å beregne hurtigforholdet, trenger vi bare å ekskludere "varelager", da det ikke er gitt noen "forhåndsbetalte utgifter".
| X (i amerikanske dollar) | Y (i amerikanske dollar) | |
| Penger | 10000 | 3000 |
| Kontantekvivalenter | 1000 | 500 |
| Kundefordringer | 1000 | 5000 |
| Totale nåværende ressurser
(Bortsett fra "Varelager") | 12000 | 8500 |
Nå ville hurtigforholdet være -
| X (i amerikanske dollar) | Y (i amerikanske dollar) | |
| Sum omløpsmidler (M) | 12000 | 8500 |
| Sum kortsiktig gjeld (N) | 20000 | 18000 |
| Strømforhold (M / N) | 0,60 | 0,47 |
En ting merkes her. For X er det ikke mye forskjell i hurtigforholdet på grunn av eksklusiv varebeholdning. Men når det gjelder Y, er det stor forskjell. Det betyr at varebeholdninger kan blåse opp forholdet og gi kreditorene mer håp om å få betalt.
Gjeldende forhold mot hurtig forhold Eksempel nr. 2
Paul har startet en klesbutikk for noen år tilbake. Paul ønsker å utvide sin virksomhet og må ta et lån fra banken for å gjøre det. Bank ber om en balanse for å forstå det raske forholdet til Pauls klesbutikk. Her er detaljene nedenfor -
Kontanter: US $ 15.000
Kundefordringer: US $ 3000
Beholdning: US $ 4000
Aksjeinvesteringer: US $ 4000
Forhåndsbetalt skatt: USD 1500
Nåværende gjeld: US $ 20.000
Beregn "Quick Ratio" på vegne av banken.
Ettersom vi vet at "varelager" og "forskuddsbetalt skatt" ikke ville være inkludert i hurtigforholdet, vil vi få omløpsmidlene som følger.
(Kontanter + kundefordringer + aksjeinvesteringer) = US $ (15.000 + 3000 + 4000) = US $ 22.000.
Og de nåværende gjeldene er nevnt, dvs. US $ 20.000.
Deretter vil hurtigforholdet være = 22.000 / 20.000 = 1.1.
Et raskt forhold på mer enn 1 er bra nok til at banken starter. Nå vil banken se på flere forhold å tenke på om de skal låne ut lån til Paul for å utvide virksomheten.
Colgate - Beregn strømforhold og hurtigforhold
I dette eksemplet, la oss se på hvordan vi beregner strømforholdet og hurtigforholdet for Colgate. Hvis du ønsker å få tilgang til regnearket, kan du laste det ned her - Forholdsanalyse i Excel
Colgates nåværende forhold
Nedenfor er øyeblikksbildet av Colgates balanse i mange år fra 2010 - 2013.
Nåværende forhold er lett å beregne = Nåværende eiendeler i Colgate delt på nåværende ansvar for Colgate.
For eksempel var omløpsmidler i 2011 $ 4 402 millioner, og kortsiktig gjeld var $ 3 716 millioner.
Colgate strømforhold (2011) = 4,402 / 3,716 = 1,18x
På samme måte kan vi beregne strømforholdet for alle andre år.
Følgende observasjoner kan gjøres med hensyn til Colgate Current Ratios -
- Nåværende forhold økte fra 1,00 ganger i 2010 til 1,22 ganger i år 2012.
- Colgates nåværende forholdstall økte på grunn av en økning i kontanter og kontantekvivalenter og andre eiendeler fra 2010 til 2012. I tillegg så vi at kortsiktig gjeld var mer eller mindre stillestående på rundt $ 3700 millioner i disse tre årene.
- Nåværende forholdstall falt til 1,08 ganger i 2013 på grunn av en økning i kortsiktig gjeld forårsaket av den nåværende delen av langsiktig gjeld til $ 895 millioner.
Colgates raske forhold
Nå som vi har beregnet strømforholdet, beregner vi hurtigforholdet til Colgate. Hurtigforholdet tar bare hensyn til fordringer og kontanter og kontantekvivalenter i telleren.
Den raske forholdet mellom Colgate er relativt sunt (mellom 0,56x - 0,73x). Denne syretesten viser oss selskapets evne til å betale kortsiktig gjeld ved bruk av fordringer og kontantekvivalenter. Vi bemerker at Colgate har et rimelig nivå av kontanter og fordringer for å betale en betydelig del av kortsiktig gjeld.
Apples nåværende forhold og raske forhold
Nå som vi kjenner beregningen av strømforholdet og hurtigforholdet, kan vi sammenligne de to for Apple (produktselskap). Grafen nedenfor viser gjeldende forhold og hurtigforhold for Apple de siste 10 årene.
kilde: ycharts
Vi noterer oss følgende fra grafen ovenfor -
- Nåværende forholdstall for Apple er for øyeblikket 1,35x, mens Quick Ratio er 1,22x. Disse to forholdene er veldig nær hverandre.
- Det er ikke mye forskjell mellom disse to forholdene. Vi bemerker at de historisk sett har holdt seg veldig nær hverandre.
- Hovedårsaken til dette er at Apple har mesteparten av sine omløpsmidler som kontanter og kontantekvivalenter, omsettelige verdipapirer og fordringer.
- Varelager i prosent av omløpsmidler er ubetydelig (mindre enn 2%), sett fra balansen nedenfor.
kilde: Apple SEC-arkivering
Microsofts nåværende forhold og raske forhold
Nå som vi har sett Apples sammenligning, er det lett å gjette hvordan grafen til Microsoft Current Ratio vs. Quick Ratio vil se ut.
Tabellen nedenfor viser Microsofts Quick and Current-forhold de siste 10 årene.
kilde: ycharts
Vi legger merke til følgende -
- Nåværende forhold er for tiden på 2,35x, mens hurtigforholdet er på 2,21x.
- Dette er igjen et smalt område, akkurat som Apple.
- Hovedårsaken til dette er at Inventory er en liten del av de totale omløpsmidlene.
- Omløpsmidler består hovedsakelig av kontanter og kontantekvivalenter, kortsiktige investeringer og fordringer.
kilde: Microsoft SEC Filings
Programvaresektoren - Eksempler på nåværende forhold vs. raske forhold
La oss nå se på sektorspesifikke nåværende forhold og raske forhold. Vi bemerker at Sofware-applikasjonsselskaper har et veldig smalt utvalg av aktuelle forhold og raske forhold.
Nedenfor er en liste over de beste selskapene for programvareapplikasjoner -
kilde: ycharts
- SAP har et strømforhold på 1,24 ganger, mens hurtigforholdet er 1,18 ganger.
- På samme måte har Adobe Systems et nåværende forhold på 2,08 mot et raskt forhold på 1,99 ganger.
- Programvareselskaper er ikke avhengige av varelageret, og dermed er bidraget til omløpsmidler betydelig mindre.
- Vi bemerker fra tabellen ovenfor at (Varelager + forhåndsbetalt) / omløpsmidler er liten.
Stålsektoren - Eksempler på nåværende forhold vs. raske forhold
I motsetning til programvareselskaper er stålbedrifter kapitalintensiv sektor og er sterkt avhengige av varelager.
Nedenfor er en liste over de beste stålselskapene -
kilde: ycharts
- Vi bemerker at Arcelor Mittal Current Ratio er 1.24x, mens Quick Ratio er 0.42
- På samme måte, for ThyssenKrupp, er nåværende forhold på 1,13 vs Quick ratio på 0,59
- Vi bemerker at området (Current ratio - quick Ratio) er relativt bredt her.
- Dette skyldes at for slike selskaper bidrar varelager og forhåndsbetalt en betydelig andel av omløpsmidlene (sett ovenfra er bidraget større enn 30% i disse selskapene)
Tobakksektoren - Eksempler på nåværende forhold vs. raske forhold
Et annet eksempel som vi ser her er av tobakkssektoren. Vi bemerker at dette er en ganske kapitalintensiv sektor og avhenger av mye på lagring av råvarer, WIP og ferdigvarelager. Derfor viser tobakkssektoren også en stor forskjell mellom strømforholdet og hurtigforholdet.
Nedenfor er tabellen som viser disse forskjellene, samt bidraget fra lager og forskuddsbetalte utgifter til omløpsmidler.
kilde: ycharts
Gjeldende forhold versus rask forhold - begrensninger
La oss diskutere ulempene med begge disse forholdene.
Her er ulempene med strømforholdet -
- Først og fremst vil ikke det eneste nåværende forholdet gi en investor et klart bilde av et selskaps likviditetsposisjon. Investoren må også se på andre forhold, som quick ratio og cash ratio.
- Nåværende forhold inkluderer lagre og andre omløpsmidler som kan øke prisen. Dermed gir nåværende forhold ikke alltid den rette ideen om et selskaps likviditet.
- Hvis salget er avhengig av sesongene for et bestemt selskap eller en bransje, kan det nåværende forholdet variere over året.
- Måten lageret vurderes på vil påvirke nåværende forhold da det inkluderer lager i beregningen.
Quick ratio er en bedre måte å se på selskapets likviditet. Men det har fortsatt noen ulemper. La oss se -
- Først og fremst bør ingen investorer og kreditorer være avhengige av en syretest eller et raskt forhold for å forstå et selskaps likviditetsposisjon. De må også se på kontantforhold og nåværende forhold for å sammenligne. Og de bør også sjekke ut hvor mye selskapet er avhengig av lageret.
- Hurtigforholdet inkluderer kundefordringer som kanskje ikke blir avviklet raskt. Og som et resultat kan det hende at det ikke gir et nøyaktig bilde.
- Hurtigforholdet ekskluderer varebeholdninger ved alle anledninger. Men når det gjelder lagerintensive industrier som supermarkeder, kan ikke et raskt forhold gir et nøyaktig bilde på grunn av ekskludering av varelager fra omløpsmidlene.
Til slutt
For å være klar over likviditetsposisjonen til et selskap, er det bare ikke nåværende forhold og rask ratio; investorene og kreditorene bør også se på kontantforholdet. Og de må finne ut hvilken bransje og bedrift de beregner for; fordi det samme forholdet ikke ville gi det nøyaktige bildet ved hver anledning. Som helhet bør de se på alle likviditetsforholdene før de trekker noen konklusjoner.
