Definisjon av suksessavgift
Suksessgebyr er en betinget avtale som sier at det skal betales et gebyr hvis resultatet av arrangementet er positivt. Hvis utfallet ikke er positivt, er det ingen forpliktelse til å betale gebyret. Denne typen gebyrstruktur er vanlig i investeringsbank, hvor investeringsbank-teamet opererer på suksessavgiftsbasis. Dette holder teamet motivert for å gjøre sitt beste og tjene maksimalt.
Forklaring
Investeringsbanker fungerer som mellommann når et selskap planlegger å skaffe fond fra offentligheten, prøver å overta et annet selskap, planlegger en fusjon eller prøver å selge et segment. Så selskaper inngår en suksessavgiftsstruktur med investeringsbanken slik at investeringsbankteamet prøver sitt beste for at arrangementet skal lykkes. Det er en ganske vanlig prosedyre da det avlaster selskapet fra å betale et fast gebyr, og interessene til begge parter er nå justert. Investeringsbanker tjener mye penger når de fullfører et prosjekt. Gebyret fungerer som en gave for det harde arbeidet teamet utfører.
Hvordan beregne suksessavgiften?
Denne avgiften avhenger av utfallet. Si at et selskap planlegger å skaffe penger fra publikum via FPO (Follow-on Public Offering). Selskapet planlegger å samle inn minst $ 500 millioner. De hyret Goldman Sach til å være deres investeringsbankmann og la frem en avtale om suksessavgift. Avtalen var at hvis den innsamlede kapitalen er under $ 500 millioner, vil gebyret være 2%, og hvis det er over $ 500 millioner, vil gebyret være 6% av overskuddskapitalen. Så Investment Banking Team må utføre grundige undersøkelser av etterspørselen etter selskapets andel offentlig og gjøre hånlig handel med aksjene for å bestemme prisen og også bestemme det totale antall aksjer som skal utstedes.
Når alle beslutningene er tatt og aksjene er oppført, vil suksessavgiften avhenge av utfallet. Si at de samlede innsamlede pengene er $ 650.
Siden pengene som er samlet inn har krysset $ 500 millioner, er teamet berettiget til en suksessavgift.
Beregning:
- Normal avgift = 2% av $ 500 millioner = $ 10 millioner
- Suksessavgift = 6% av overskuddet på $ 500 millioner
- Det er 6% avslag ($ 650 millioner - $ 500 millioner) = $ 9 millioner
- Total Fee = $ 10M + $ 9M = $ 19M
Eksempel
Selskapet XYZ planlegger å selge sitt turistsegment. Selskapet planlegger å starte et nytt segment fra pengene og anslår at det vil kreve $ 500 millioner for den nye segmentdannelsen. Firma XYZ når JP Morgan for å hjelpe dem med prosessen. De planlegger å sette opp gebyrstrukturen på en suksessbasis slik at interessene til begge parter blir tilpasset.
Vilkår: Hvis salgsbeløpet er mindre enn $ 400 millioner, så betaler du et fast gebyr på $ 200 000.
Hvis salgsbeløpet krysser $ 400 millioner, skal du oppgi et suksessgebyr på 6% på det overskytende beløpet.
Investeringsbankteamet begynte å undersøke og fant en potensiell kjøper som strategisk vil tjene på denne transaksjonen. Teamet beregnet en ypperlig synergiværdi for kjøperen, og de ble enige om å betale $ 800 millioner for oppkjøpet.
Avtalen ble avsluttet, og selskapet XYZ mottok 800 millioner dollar. Så prosjektet er en suveren suksess.
Investeringen vil motta et gebyr på:
- Flatgebyr = $ 200.000
- Suksessavgift = ($ 800 millioner - $ 400 millioner) * 6% = $ 24 millioner
- Totalavgift = $ 24.200.000
Hvem betaler?
Suksessavgiften kan betales av enhver organisasjon som planlegger å gjennomføre en avtale gjennom en investeringsbank. Denne gebyrstrukturen avlaster organisasjonene til å betale en fast avgift selv om avtalen ikke var vellykket. Så mange organisasjoner velger denne strukturen for å øke sannsynligheten for suksess.
Suksessgebyrområder
Det er ingen fast rekkevidde. Det varierer stort sett fra avtale til avtale. En typisk struktur kan være:
- Deal som varierer fra $ 5M til $ 15M, kan ha et gebyr på 5% til 7% med et fast gebyr på $ 250.000.
- Tilbud som varierer fra $ 15 millioner til $ 50 millioner kan ha et gebyr på 3% til 5%.
- Avtaler fra $ 50 millioner til $ 500 millioner kan ha et gebyr på 2%.
- Tilbud over $ 500 millioner kan ha et gebyr på 1% eller mindre.
fordeler
- Det hjelper med å tilpasse interessene til begge parter. Ettersom avgiften er avhengig av utfallet av avtalen, vil investeringsbanken gjøre sitt ytterste for å fullføre avtalen
- Siden avgiften er betinget av utfallet. Så organisasjonen er ikke tynget av å betale unødvendige avgifter i tilfelle negative resultater.
- Gebyrstrukturen er ikke fast, så det gir potensialet for investeringsbanken å tjene stort.
Ulempe
- Risikofritt avtaler der sannsynligheten for et negativt utfall er stor, aksepteres ikke av investeringsbankene. Så det blir vanskelig for klienten å få en investeringsbank for avtalen
- Siden gebyrstrukturen ikke er flat. Så klienten kan ende opp med å betale mange avgifter når arrangementet er vellykket.
- Anta at avgiften er utformet på en slik måte at et fast gebyrbeløp vil bli mottatt som en suksessavgift hvis en hindring er nådd. Da vil investeringsbankteamet bare legge vekt på å nå hindringen og ikke prøve å gjøre mer. Si om det sies at hvis kapitalgenerering er over $ 500 millioner, betales et fast gebyr på $ 200 000. Da vil ikke investeringsbanken prøve å skyve det utover $ 500 millioner, ettersom de ikke blir betalt mer.
