Finansielle forpliktelser
Finansielle forpliktelser for virksomheten er som kredittkort for en person. De er praktiske i den forstand at selskapet kan bruke til å ansette “andres penger” til å finansiere sine forretningsrelaterte aktiviteter i en periode, som bare varer når forpliktelsen forfaller. Man bør imidlertid være oppmerksom på at overdrevne økonomiske forpliktelser kan sette en stopper i balansen og kan ta selskapet på randen av konkurs.
kilde: verizon
Derfor må finansanalytikere og investorer være klar over hva de er og hvordan de påvirker selskapets økonomiske stilling.
Vi diskuterer følgende finansielle forpliktelser i detalj -
- Hva er økonomiske forpliktelser?
- Betydningen av forpliktelser og deres innvirkning på virksomheten
- Typer av finansielle forpliktelser
- Langsiktig og kortsiktig gjeld
- Analyse av finansielle forpliktelser
- Finansielle forpliktelser
- # 1 - Gjeldsgrad
- # 2 - Gjeldsgrad
- # 3 - Kapitaliseringsgrad
- # 4 - Kontantstrøm til gjeldsgrad
- # 5 - Rentedekningsgrad
- # 6 - Gjeldende forhold og hurtig forhold
- Eksempler - selskaper med høy gjeld
- Eksempel - selskaper med lav gjeld
- Konklusjon
Hva er økonomiske forpliktelser?
En definisjon av finansielle forpliktelser
Eventuelle fremtidige ofre for økonomiske fordeler som en enhet er pålagt å gjøre som et resultat av tidligere transaksjoner eller annen aktivitet tidligere. De fremtidige ofringene som skal foretas av enheten kan være i form av penger eller tjenester som den andre parten skylder.
- Finansielle forpliktelser kan vanligvis være juridisk håndhevbare på grunn av en avtale som er signert mellom to enheter. Men de er ikke alltid nødvendigvis rettskraftige.
- De kan være basert på rettferdige forpliktelser som en plikt basert på etiske eller moralske hensyn eller kan også være bindende for enheten som et resultat av en konstruktiv forpliktelse som betyr en forpliktelse som er underforstått av et sett med omstendigheter i en bestemt situasjon, i motsetning til til en kontraktsbasert forpliktelse.
- Finansielle forpliktelser inkluderer i utgangspunktet gjeld som skal betales og renter som er et resultat av bruk av andres penger tidligere, leverandørgjeld til andre parter som er et resultat av tidligere kjøp, leie og leieavtale som skal betales til romeiere som er som et resultat av bruken av andres eiendom tidligere og flere betalbare skatter som er et resultat av den virksomheten som ble utført tidligere.
- Nesten alle de finansielle forpliktelsene er oppført i enhetens balanse.
Anbefalte kurs
- Financial Analyst Modeling Training
- Online sertifiseringstrening i økonomi for ikke-finans
Betydningen av forpliktelser og deres innvirkning på virksomheten
Selv om forpliktelser nødvendigvis er fremtidige forpliktelser, er de likevel et viktig aspekt av selskapets virksomhet fordi de brukes til å finansiere driften og betale for betydelige utvidelser.
- Gjeld gjør også forretningstransaksjoner mer effektive å gjennomføre. For eksempel, hvis et selskap må betale for hvert lite kjøpt kvantum hver gang materialet blir levert, vil det kreve flere repetisjoner av betalingsprosessen innen en kort periode.
- På den annen side, hvis selskapet blir fakturert for alle sine kjøp fra en bestemt leverandør i løpet av en måned eller et kvartal, vil det fjerne alle betalinger som skyldes leverandøren i et minimalt antall transaksjoner.
- Imidlertid har de alle en modenhetsdato, oppgitt eller underforstått, som de forfaller til. Når forpliktelser forfaller, kan de være skadelige for virksomheten.
- Mislighold eller forsinkelse av betaling av forpliktelse kan legge til flere forpliktelser i balansen i form av bøter, skatter og økte renter.
- Videre kan slike handlinger også skade selskapets omdømme og påvirke i hvilken grad det vil være i stand til å bruke “andres penger” i fremtiden.
Typer av finansielle forpliktelser
Forpliktelser er klassifisert i to typer basert på tidsperioden de forfaller til og kan betales til kreditorene. Basert på dette kriteriet er de to typer forpliktelser kortsiktig eller kortsiktig gjeld og langsiktig gjeld.
Kortsiktig gjeld
kilde: verizon
- Kortsiktig eller kortsiktig gjeld er de som betales innen 1 år (neste 12 måneder) fra det tidspunkt selskapet mottar den økonomiske fordelen.
- Med andre ord kalles forpliktelser som tilhører inneværende år kortsiktig gjeld eller kortsiktig gjeld.
- For eksempel, hvis et selskap må betale årlig leie i kraft av å okkupere en tomt eller et kontorlokale etc., vil leien bli kategorisert under kortsiktig eller kortsiktig gjeld.
- Tilsvarende vil renter som skal betales og den delen av langsiktig gjeld, som skal betales innen inneværende år, komme under kortsiktig eller kortsiktig gjeld.
Langsiktig gjeld
kilde: verizon
- Langsiktig gjeld er de som betales over lengre tid enn 1 år.
- For eksempel, hvis en virksomhet tar opp et pantelån som skal betales over 15 år, vil det komme under langsiktige forpliktelser.
- Tilsvarende vil all gjeld som ikke kreves betalt innen inneværende år, også bli kategorisert som en langsiktig gjeld.
Langsiktig og kortsiktig gjeld
For de fleste selskaper består langsiktige forpliktelser hovedsakelig av langsiktig gjeld, som ofte betales over perioder enda lenger enn et tiår. Imidlertid inkluderer de andre postene som kan klassifiseres som langsiktige forpliktelser, obligasjoner, lån, utsatt skatteforpliktelse og pensjonsforpliktelser.
På den annen side er det så mange andre poster enn renter og den nåværende delen av langsiktig gjeld som kan skrives under kortsiktig gjeld. Andre kortsiktige forpliktelser inkluderer lønnskostnader og leverandørgjeld, som inkluderer penger skyldte leverandører, månedlige verktøy og lignende utgifter.
Hvis et selskap har et kortsiktig ansvar som det har til hensikt å refinansiere, vil det sannsynligvis oppstå forvirring i tankene dine om klassifiseringen. For å fjerne denne forvirringen er det nødvendig å identifisere om det er noen intensjon om å refinansiere og også om prosessen med refinansiering har startet. Hvis ja, og hvis de refinansierte kortsiktige forpliktelsene (gjeld generelt) forfaller over en lengre periode enn 12 måneder på grunn av refinansiering, kan de meget godt omklassifiseres til langsiktige forpliktelser.
Derfor er det bare ett kriterium som ligger til grunn for denne klassifiseringen: det neste ett- eller tolvmånedersperioden.
Analyse av finansielle forpliktelser
Hva er behovet for å analysere forpliktelsene til et selskap?
Og hvem er de menneskene som er mest berørt av et selskaps gjeld?
Vel, forpliktelser, når alt kommer til alt, resulterer i en utbetaling av kontanter eller andre eiendeler i fremtiden. Så i seg selv må en forpliktelse alltid sees på som ugunstig. Likevel, når du analyserer økonomiske forpliktelser, må de ikke sees isolert. Det er viktig å innse den samlede effekten av en økning eller reduksjon i gjeld og signalene som disse variasjonene i gjeld sender ut til alle de som er bekymret.
Menneskene som de finansielle forpliktelsene påvirker, er investorene og analytikere for aksjeforskning som er involvert i virksomheten med kjøp, salg og rådgivning om aksjer og obligasjoner i et selskap. Det er de som må finne ut hvor mye verdi et selskap kan skape for dem i fremtiden ved å se på regnskapet.
Av ovennevnte grunner ser erfarne investorer godt på forpliktelser mens de analyserer den økonomiske helsen til ethvert selskap for å investere i dem. Som en måte å raskt oppgradere bedrifter i denne forbindelse, har handelsmenn utviklet flere forhold som hjelper dem med å skille de sunne låntakerne fra de som drukner i gjeld.
Finansielle forpliktelser
Alle forpliktelsene ligner på gjeld, som må betales i fremtiden til kreditorene. Av denne grunn, når vi gjør forholdsanalysen av de finansielle forpliktelsene, kaller vi dem gjeld generelt: langsiktig gjeld og kortsiktig gjeld. Så uansett hvor et forhold har et begrep med navnet på gjeld, vil det bety gjeld.
Du kan også lære trinnvis analyse av regnskapet her
Følgende forhold brukes for å analysere de finansielle forpliktelsene:
# 1 - Gjeldsgrad
Gjeldsgraden gir en sammenligning av selskapets totale gjeld (langsiktig pluss kortsiktig) med dets totale eiendeler.
Gjeldsgrad Formel = Sum gjeld / Sum eiendeler = Sum forpliktelser / Sum eiendeler
- Dette forholdet gir en ide om selskapets innflytelse, dvs. pengene lånt fra og / eller skyldte andre.
- Noen ganger bruker analytikere det for å måle om selskapet kan betale ut alle sine forpliktelser hvis det går konkurs og må selge alle eiendelene sine.
- Det er det verste som kan skje med et selskap. Så hvis dette forholdet er større enn 1, betyr det at selskapet har mer gjeld enn kontanter det kan ha på å selge eiendelene.
- Derfor, jo lavere verdien av dette forholdet er, desto sterkere er selskapets posisjon. Og dermed blir investering i et slikt selskap like mye mindre risikabelt.
- Generelt er imidlertid den nåværende delen av totale forpliktelser, dvs. kortsiktig gjeld (inkludert driftsforpliktelser, som leverandørgjeld og betalbar skatt), ikke så risikabel som de ikke trenger å bli finansiert ved å selge eiendelene.
- Et selskap finansierer dem vanligvis gjennom sine omløpsmidler eller kontanter.
Så et tydeligere bilde av gjeldsposisjonen kan sees ved å endre dette forholdet på "langsiktig gjeld til aktiva".
# 2 - Gjeldsgrad:
Dette forholdet gir også en ide om innflytelsen til et selskap. Den sammenligner selskapets totale gjeld med den totale egenkapitalen.
Gjeldsgrad = Total gjeld / Aksjeandel
- Dette forholdet gir en ide om hvor mye dets leverandører, långivere og kreditorer er investert i selskapet sammenlignet med aksjonærene.
- Den forteller også om kapitalstrukturen i selskapet. Jo lavere dette forholdet er, jo mindre giring og sterkere posisjon for selskapets egenkapital.
- Igjen kan du analysere den langsiktige gjelden mot egenkapitalen ved å fjerne kortsiktig gjeld fra de totale forpliktelsene. Det er analytikerens valg i henhold til hva han prøver å analysere.
# 3 - Kapitaliseringsgrad:
Dette forholdet sammenligner spesifikt den langsiktige gjelden og den totale kapitaliseringen (dvs. langsiktige gjeldsforpliktelser pluss egenkapitalen) til et selskap.
Kapitaliseringsgrad = Langsiktig gjeld / (Langsiktig gjeld + Egenkapital)
- Dette forholdet anses å være en av de mer meningsfulle av "gjeld" -forholdene - det gir kritisk innsikt i et selskaps bruk av gearing.
- Hvis dette forholdet har en lav verdi, vil det bety at selskapet har en liten langsiktig gjeld og en høy egenkapital.
- Og det er velkjent at et lavt gjeldsnivå og en sunn andel av egenkapitalen i selskapets kapitalstruktur er en indikasjon på økonomisk egnethet.
- Derfor anses en lav kapitalverdi som gunstig av en investor.
# 4 - Kontantstrøm til samlet gjeldsgrad:
Dette forholdet gir en ide om selskapets evne til å betale sin totale gjeld ved å sammenligne den med kontantstrømmen som genereres av virksomheten i løpet av en gitt tidsperiode.
Kontantstrøm til gjeldsgrad = Operativ kontantstrøm / total gjeld.
- Den totale gjelden tilhører ikke helt den gitte perioden, siden den også inkluderer den langsiktige gjelden.
- Likevel indikerer dette forholdet om kontanter som genereres fra driften vil være tilstrekkelig til å betale gjelden på lang sikt.
- I motsetning til de tre ovennevnte forholdene kommer gjeldsrelatert antall (total gjeld) i nevneren her.
- Så jo mer den operative kontantstrømmen er, jo større er dette forholdet. Dermed må en større verdi av dette forholdet betraktes som gunstigere.
# 5 - Rentedekningsgrad:
Et rentedekningsgrad gir en ide om et selskaps evne til å betale gjeld ved å bruke driftsinntektene. Det er forholdet mellom selskapets inntjening før renter og skatter (EBIT) og selskapets renteutgifter for samme periode.
Rente dekning ratio = EBIT / Rentekostnader
- En større verdi av dette forholdet må anses gunstig, mens en lavere verdi må anses som ugunstig for investering.
- Dette forholdet er ganske forskjellig fra de ovennevnte fire forholdstall i kraft av å være et kortsiktig gjeldsrelatert forhold.
- Det tar bare hensyn til rentekostnaden, som egentlig er en av de kortsiktige forpliktelsene.
- Ta også en titt på gjeldstjenestedekning (viktig for kredittanalytikere)
# 6 - Nåværende forhold og raske forhold
Betydelige blant andre forhold som brukes til å analysere kortsiktige forpliktelser er nåværende og hurtige forhold. Begge deler hjelper en analytiker med å avgjøre om et selskap har muligheten til å betale sine nåværende gjeld.
Den nåværende forholdet er forholdet mellom totale omløpsmidler til de totale kortsiktig gjeld.
Nåværende forhold = Sum omløpsmidler / Sum kortsiktig gjeld
- Nåværende forhold er en likviditetsgrad som måler selskapets evne til å betale kortsiktige og langsiktige forpliktelser.
Den raske Forholdet er forholdet mellom den totale omløpsmidler færre beholdninger til kortsiktig gjeld.
Hurtigforhold = (Sum omløpsmidler-Varelager) / Sum kortsiktig gjeld
- Quick ratio måler selskapets evne til å oppfylle sine kortsiktige forpliktelser med sine mest likvide eiendeler.
Ovennevnte forhold er noen av de vanligste forholdene som brukes til å analysere et selskaps forpliktelser. Imidlertid er det ingen grense for antall og type forhold som skal brukes.
- Du kan ta passende vilkår og ta forholdet i henhold til kravet til analysen din. Det eneste målet med å bruke forholdstallene er å få en rask ide om komponentene, størrelsen og kvaliteten på selskapets forpliktelser.
- Som det er sant med enhver form for forholdsanalyse, må selskapstypen og bransjens normer holdes i bakhodet før man konkluderer med om det er høy eller lav gjeld når man bruker ovennevnte forhold som grunnlag. Det er tross alt en komparativ analyse!
- For eksempel kan store og veletablerte selskaper presse ansvarskomponenten i balansestrukturen til høyere prosentandeler uten å komme i trøbbel mens mindre selskaper kanskje ikke gjør det.
Eksempler på økonomiske forpliktelser
Selskaper med høy gjeld:
I disse dager lider hele oljeutforsknings- og produksjonsindustrien av en enestående gjeldsopphoping. Exxon, Shell, BP og Chevron har samlet gjeld på 184 milliarder dollar midt i en to års nedgang. Årsaken er at råoljeprisene har holdt seg lavere enn lønnsomme nivåer for lenge nå. Og disse selskapene forventet ikke at denne nedgangen ville strekke seg så lenge. Så de tok for mye gjeld til å finansiere de nye prosjektene og driften.
Men nå, siden de nye prosjektene ikke har blitt lønnsomme, klarer de ikke å generere nok inntekt eller kontanter til å betale tilbake gjelden. Det betyr at deres inntektsdekningsgrad og kontantstrøm til gjeldsgrad har gått alvorlig ned for å gjøre dem ugunstige å investere.
Exxon Mobil gjeld til egenkapital (kvartalsoversikt)
kilde: ycharts
Etter hvert som investeringen blir ugunstig, trekker investorene ut pengene sine fra aksjen. Som et resultat øker gjeldsgraden, som det kan sees i tilfellet Exxon Mobil i diagrammet ovenfor.
Nå prøver oljeselskapene å generere kontanter ved å selge noen av eiendelene sine hvert kvartal. Så deres gjeldsbetaler evne for tiden avhengig av gjeldsgraden. Hvis de har nok eiendeler, kan de få nok kontanter ved å selge dem og betale gjelden når den forfaller.
Bedrifter med lav gjeld
På den annen side er det selskaper som Pan American Silver (en sølvgruver), som har lite gjeld. Pan American hadde en gjeld på bare $ 59 millioner sammenlignet med kontanter, kontantekvivalenter og kortsiktige investeringer på $ 204 millioner ved utgangen av juni kvartal 2016. Det betyr at forholdet mellom gjeld og kontanter, kontantekvivalenter og kortsiktige investeringer er bare 0,29. Kontanter, kontantekvivalenter og kortsiktige investeringer er de mest likvide eiendelene i et selskap. Og den totale gjelden er bare 0,29 ganger av det. Så fra synspunktet "evne til å betale gjelden" er Pan American en veldig gunstig investering sammenlignet med de oljeselskapene for øyeblikket.
Pan America sølvgjeld til egenkapital (kvartalsvis)
kilde: ycharts
Nå viser ovenstående diagram for Pan American også en økning i gjeld til egenkapital. Men se på verdien av det forholdet i begge diagrammer. Det er 0,261 for Exxon mens det bare er 0,040 for Pan American. Denne sammenligningen viser tydelig at investering i Pan American er mye mindre risikabelt enn å investere i Exxon.
Video om økonomiske forpliktelser
Konklusjon
Det er ingen enkelt metode for å analysere finansielle forpliktelser. Imidlertid er å finne ut meningsfylte forholdstall og sammenligne dem med andre selskaper en veletablert og anbefalt metode for å bestemme over investering i et selskap. Det er spesifikke tradisjonelt definerte forhold for dette formålet. Men du kan veldig godt komme med dine forhold, avhengig av analysens formål.
Nyttige innlegg
- Definisjon av omsettelige verdipapirer
- Revolverende kredittfasiliteter
- Hva er aksjeeiernes overskudd?
- Formålet med resultatregnskapet
