Hva er MD&A (Management Discussion and Analysis)?
MD&A eller Management Discussion and Analysis er den delen av finansregnskapet der selskapets ledelse diskuterer selskapets resultater i inneværende år ved bruk av kvalitative og kvantitative tiltak for å hjelpe investoren med å realisere detaljene som ellers ikke ville vært tilgjengelig for analyse. MD & A-seksjonen inneholder ulike emner, inkludert makroøkonomisk ytelse i bransjen, selskapets visjon og strategi, og noen nøkkeløkonomiske indikatorer og deres begrunnelse.
Som investor er det veldig innsiktsfull informasjon som gis av et selskap for å sammenholde makroøkonomiske parametere og selskapets ytelse i lys av dem. Avsnittet som inneholder ledelsesdiskusjon og -analyse er inkludert i selskapenes årsrapporter, i tillegg til en lignende seksjon som analyserer selskapets resultater og dekoder de økonomiske forholdene og ulike indikatorer for investorene.
Hvilke detaljer må du se på i MD&A?
Bedriftsverdenen har vedtatt MD & A-ruten for å demonstrere sin forpliktelse til selskapets visjon og strategi, og hvordan ledelsen har skapt verdi og levert en ytelse i lys av deres langsiktige mål. Når begrepet ledelse henvises til i hele dette emnet, vil det innebære fullstendig organisasjonsstruktur inkludert styret, administrerende direktør og andre høvdinger, deres rapporteringsansvarlige / kontrollører i forskjellige avdelinger - menneskelige ressurser (mennesker), økonomi, markedsføring, Produksjon og drift osv. Og gjenværende mellomnivå og lavere ledelsesnivå. Derfor dissekerer MD&A ikke bare økonomiske tall / resultater, men ser også på menneskers ressurser og driftssiden av virksomheten, som er de grunnleggende og viktigste faktorene for enhver forretningsorganisasjon.
# 1 - Executive Oversikt og Outlook
Executive-oversikten og Outlook-delen fokuserer på detaljer om virksomheten, antall segmenter og geografiske områder de driver. Det gir også detaljer om ledelsens fokusområder og hvordan de ser frem til å nå forretnings- og finansregnskapsmålene.
kilde: Colgate SEC Filings
- Colgate bruker en rekke indikatorer for å måle bedriftshelsen. Disse inkluderer markedsandeler, nettosalg, organisk vekst, fortjenestemargin, GAAP og Non-GAAP inntekt, kontantstrømmer og kapitalavkastning.
- Colgate bemerker også at de forventer at de globale makroøkonomiske forholdene og markedsforholdene vil forbli svært utfordrende og at veksthastighetene i kategoriene fortsetter å være langsomme.
# 2 - Diskusjon om operasjonsresultater
I denne delen diskuterer selskapet viktige høydepunkter i den aktuelle regnskapsperiodens økonomiske resultater. I dette gir ledelsen detaljer om nettosalg, bruttomarginer, salg av generelle og administrasjonskostnader, inntektsskatt osv. I tillegg gir den informasjon om utbytte som er oppgitt og betalingsdetaljer.
kilde: Colgate SEC Filings
- Colgates nettoomsetning gikk ned 5% i 2016 sammenlignet med 2015 på grunn av en volumnedgang på 3% og en negativ valutaeffekt på 4,5%.
- Colgate bemerker at det organiske salget av Oral, Personal and Home Care produktsegment økte med 4 $ i 2016.
# 3 - Diskusjon av segmentresultater
Selskapet gir også detaljer om sitt individuelle segment, dets bidrag til det totale salget, vekstrater og andre ytelsesmål.
kilde: Colgate SEC Filings
Colgate opererer i over 200 land med hovedsakelig to segmenter - Oral, Personal and Home Care; og Pet Nutrition segment.
# 4 - Ikke - GAAP økonomisk tiltak
Generelt bruker selskapet ikke-GAAP-tiltak for intern budsjettering, segmentevaluering og forståelse av ytelse. Derfor deler ledelsen denne informasjonen med aksjonærene, slik at de kan få bedre innsikt i selskapets økonomiske resultater.
kilde: Colgate SEC Filings
Tabellen ovenfor gir en avstemming av netto salgsvekst (GAAP) til ikke-GAAP-tiltak for Colgate.
# 5 - Likviditets- og kapitalressurser
Denne delen gir detaljer om kontantstrømgjeldsutstedelser som vil bidra til å dekke forretningsdrift og gjentatte kontantbehov.
kilde: Colgate SEC Filings
Colgate genererte en kontantstrøm fra driften på 3.141 millioner dollar i 2016, og kontantstrømmen fra investeringsaktiviteter var 499 millioner dollar. I tillegg var kontantstrømmen fra finansieringsaktiviteter en utgift på 2.233 millioner dollar i 2016.
I tillegg reduserte langsiktig gjeld, inkludert den nåværende delen, til $ 6,520 i 2016
# 6 - Arrangementer utenfor balansen
Denne delen gir detaljer om eventuelle finansieringsordninger utenfor balansen hvis selskapet har inngått.
Som vi bemerker ovenfra, har ikke Colgate noen finansieringsordninger utenfor balansen.
# 7 - Styring av utenlandsk valuta, rente, råvarepriser og kredittrisikoeksponering
I denne delen avslører selskapet hvordan det håndterer valutarisiko, renterisiko og kurssvingninger.
kilde: Colgate SEC Filings
- Colgate håndterer sin valutaeksponering gjennom kostnadsbegrensningstiltak, innkjøpsstrategier, salgsprisøkninger og sikring av visse kostnader for å minimere innvirkningen på inntjeningen av valutakursbevegelser
- Selskapet styrer sin miks av gjeld med fast og flytende rente mot sitt mål med gjeldsutstedelser og ved å inngå rentebytteavtaler for å dempe svingninger i inntjening og kontantstrømmer som kan være et resultat av rentevolatiliteten.
- Terminskontrakter brukes på begrenset basis for å håndtere volatilitet relatert til forventede råvarelagerkjøp av råvarer.
# 8 - Kritiske regnskapsregler og bruk av estimater
I denne delen diskuterer selskapets ledelse kritiske regnskapsprinsipper som har en meningsfull innvirkning på den økonomiske representasjonen av selskapets helse.
kilde: Colgate SEC Filings
Som vi bemerker ovenfra, bruker Colgate både FIFO så vel som LIFO-metoden for varebeholdning.
Fra de ovennevnte detaljene kan det tas en god ide om hva slags informasjon og avsløringer dagens bedriftsverden er påkrevd for å gjøre dem ansvarlige overfor investorenes samfunn og samfunnet i tillegg til åpenhet i rapporteringen. Siden ledelsen er godt posisjonert enn interessentene som er utenforstående for å gi informasjon om selskapets resultater, er det basert på slik ledelsens analyse bare visse nåværende handlinger som ble tatt av selskapet som kan rettferdiggjøres, og en spasertur mot deres engasjerte mål kan demonstreres av ledelsen.
Hvordan hjelper det?
MD&A hjelper med å forstå de operasjonelle og økonomiske resultatene i et bedre lys. MD&A har visse bestemte mål, som er som følger:
- Gjør det mulig for leserne av regnskapet å bedre forstå tallene, den økonomiske tilstanden og komme i ledelsens sko for å forstå visse strategiske og operasjonelle beslutninger som er dristige og som i stor grad påvirker selskapets fremtidige ytelse og posisjon.
- Ytterligere utfyllende / utfyllende informasjon gitt i MD&A vil hjelpe leserne å forstå hva regnskapet viser nøyaktig og hva som ikke reflekteres.
- Å ta opp investorenes oppfatning av risikoen forbundet med forretningsdriften og skissere tidligere trender for å indikere ledelsens innsats for å redusere disse risikoene og lede veien mot fremtidige regnskaper.
- Det kan være visse opplysninger som, selv om de ikke er pålagt å bli offentliggjort i regnskapet, tilleggsreferanse og offentliggjøring av ledelsen kan være av merverdi for interesserte interesserte, inkludert regjeringsmyndigheter,.
Regjeringsmyndigheter, alt fra skattemyndighetene til kapitalmarkedets vakthunder til finanspolitiske beslutningstakere til bankregulatorer osv., Prøver å formulere den operasjonelle, finanspolitiske og monetære politikken, ikke bare basert på den kvantitative informasjonen som foretaket gir gjennom finansregnskap, men også basert på den kvalitative informasjonen nevnt i ledelsesanalyseseksjonen om økonomien og bransjens ytelse og deres fremtidige mål.
Det som tjener som mål for MD&A er den fordelaktige faktoren for interessentmiljøet. Førstegangsinvestorer i aksjemarkedene kan vedta kvalitativ og informert beslutningstaking basert på informasjonen som selskapets ledelse gir i sine årsrapporter.
Format og omfang av informasjon som MD&A skal avsløre:
Som du kan merke fra de ovennevnte målene og reguleringsreglene i India, er det en foreskrevet og kontinuerlig fulgt praksis for hvordan informasjonen presenteres i årsrapporten. Imidlertid er det verken noe omfattende rapporteringsformat som er foreskrevet av regjeringen i denne forbindelse, og vi kan heller ikke legge merke til noen universell praksis med å avsløre slik informasjon blant forskjellige selskaper fra forskjellige bransjer eller forskjellige land. Derfor kan regnskapspersonell og regjeringsinstitusjoner som handler i de respektive landene gi veiledning for presentasjonen av MD&A.
For eksempel har Federal Accounting Standards Advisory Board (FASAB) i USA utstedt en anbefalt regnskapsstandard for Management Discussion and Analysis med det første utkastet som ble publisert i januar 1997, som kan nås ved hjelp av følgende lenke - FASAB-standard på MD&A. I India er det ingen standard- eller veiledningsmerknader på disse vegne, men Institute of Company Secretaries of India (ICSI) har utstedt referansebeskrivelse om styrets rapport i henhold til deres Companies Act 2013-serie, men overlater MD & A-presentasjon til tolkningen av bransjen .
Så når vi tar FASAB-standarden for vårt forståelsesformål, bør MD&A ta opp følgende:
- Enhetens oppdrag og organisasjonsstruktur;
- Enhetens resultatmål og resultater;
- Enhetsregnskapet;
- Enhetens systemer, kontroller og juridisk overholdelse; og
- De fremtidige effektene på enheten av eksisterende, nåværende kjente krav, risiko, usikkerhet, hendelser, forhold og trender.
Med et notat fra en annen fremtredende institusjons veiledning om ledelsesdiskusjon og -analyse (opprinnelig publisert i november 2002) har det kanadiske resultatrapporteringsstyret lagt ned noen prinsipper basert på hvilke MD&A bør utarbeides. Disse prinsippene er som følger:
- Through the Eyes of Management: Et selskap skal avsløre informasjon i MD & A som gjør det mulig for leserne å se det gjennom ledelsen.
- Integrasjon med finansregnskap: MD&A skal utfylle, samt et supplement, regnskapet.
- Fullstendighet og vesentlighet: MD&A skal være balansert, fullstendig og rettferdig, samt gi informasjon som er viktig for brukernes beslutningsprosesser. FASAB har beskrevet dette kravet med andre ord, og sier MD&A bør håndtere de "vitale få" forholdene.
- Fremoverlent orientering: En fremtidsrettet orientering er grunnleggende for nyttig MD & A-rapportering.
- Strategisk perspektiv: MD & A bør forklare ledelsens strategi for å oppnå kortsiktige og langsiktige mål.
- Nyttighet: For å være nyttig, bør MD&A være forståelig, relevant, sammenlignbar, verifiserbar og rettidig.
Konsolidere det vi har lært til nå, la det være FASAB i USA eller Canadian Performance Reporting Board i Canada eller ICSI i India, og hvert styrende byrå har forsøkt å fremme interessentens informerte beslutningsfunksjon ved å gi veiledning til bedriftsverdenen om hvordan investorene kan ta steget opp og se situasjonene fra ledelsens synspunkt. En god eierstyring og selskapsledelse som alltid utøves av et selskap vil alltid prøve å forbedre informasjonsformidlingsfunksjonen for å forbedre forholdet til ulike interessenter og samfunnet generelt.
Forskjeller mellom MD&A og revidert økonomi
I henhold til SEC, bør et uavhengig regnskapsfirma utføre en årlig revisjon av selskapets regnskap og gi en uttalelse om vesentlige feil fremstillinger. Imidlertid er ikke revisorer pålagt å revidere ledelsens diskusjon og analyse. MD & A-delen i SEC Filings er ledelsens meninger om selskapets økonomiske og forretningsmessige helse og gir detaljer om dets fremtidige virksomhet.
Konklusjon
I lys av økt deltakelse av så vel privatpersoner som utenlandske investorer i kapitalmarkedet de siste årene, er det alltid nødvendig med en mer omfattende og gjennomsiktig mekanisme for informasjonsformidling. Dette er fordi MD&A må gi innsiktsfull og tilstrekkelig informasjon til interessentmiljøet for å analysere selskaper basert på deres ytelse og bidra til bedre mobilisering av hovedstaden. Dette er mer påkrevd i India, spesielt etter at Economic Survey of 2017 viser India som det vinkende søte stedet i mørket i verdensøkonomien.
MD&A er en av de veldig effektive måtene å gi meningsfull og nyttig informasjon til investorene. Eventuelle forbedringer i MD&A og presentasjonen, formatet vil føre til god praksis for eierstyring og selskap og et sunt forhold mellom selskaper og investor-samfunnet.
MD & A-video
Relaterte artikler -
- Typer av revisjonens vesentlighet
- Hva er vesentlighetskonseptet?
- IFRS vs US GAAP
- Regnskapsbøker
