Topp 20 spørsmål om økonomisk modellering (med svar)

Topp 20 spørsmål om økonomisk modellering

Hvis du leter etter en jobb relatert til økonomisk modellering, må du forberede deg på intervjuspørsmålene. Nå er hvert intervju forskjellig, og omfanget av en stilling er også forskjellig. Likevel kan vi finne topp 20 spørsmål om økonomisk modelleringsintervju (med svar), som vil hjelpe deg med å hoppe fra å være en potensiell ansatt til en ny.

I følge en finansmodeller som har gjort modellering i nesten 15 år, skildrer den følgende måten å ta intervjuet på -

  • Først ber du om et utvalg hvor intervjuobjektet har gjort noe arbeid og
  • Still deretter spørsmål basert på det.

Å stille spørsmål basert på utvalget kan variere, men følgende er de viktigste spørsmålene intervjueren stiller for å ansette for stillingen som finansanalytiker og finansmodeller.

La oss komme i gang. Her er listen over de 20 viktigste spørsmålene om finansiell modellering -

  • # 1 - Hva er økonomisk modellering? Hvorfor er det nyttig?
  • # 2 - Hvordan bygger du en finansiell modell?
  • # 3 - Hva er arbeidskapital, og hvordan forutsier du det?
  • # 4 - Hva er designprinsippene til en god økonomisk modell?
  • # 5 - Hva er en matrisefunksjon, og hvordan vil du bruke den?
  • # 6 - Hva er forskjellen mellom NPV og XNPV?
  • # 7 - Velg en modell du har bygget, og gikk meg gjennom den.
  • # 8 - La oss si at jeg har kjøpt nytt utstyr. Hvordan det vil påvirke tre regnskaper.
  • # 9 - Hva er sensitivitetsanalyse i økonomisk modellering?
  • # 10 - Hva er LOOKUP og VLOOKUP? Hva skal jeg bruke når?
  • # 11 - Hva er den verste økonomiske prognosen du har laget i livet ditt?
  • # 12 - Hvordan forutser du inntekter?
  • # 13 - Hvordan forutser du kostnader?
  • # 14 - Hvor velger du de historiske regnskapene?
  • # 15 - Hvordan forutsier du gjeld i din økonomiske modell?
  • # 16 - Hvordan vurderer du aksjeopsjoner i økonomiske modeller?
  • # 17 - Hvilke verdsettelsesverktøy brukes når du har utarbeidet den økonomiske modellen
  • # 18 - Hvilket økonomisk modelloppsett foretrekker du?
  • # 19 - Hvilke forhold beregner du for finansiell modellering?
  • # 20 - Kan du fortelle hvilken excel-funksjon som vil bremse omberegningsprosessen til en stor økonomisk modell?

# 1 - Hva er økonomisk modellering? Hvorfor er det nyttig? Er det bare begrenset til selskapets økonomiske forhold?

Dette er det mest grunnleggende og viktige spørsmålet om Financial Modelling Interview.

  • Først og fremst er finansiell modellering en kvantitativ analyse som brukes til å ta en beslutning eller en prognose om et prosjekt, generelt i eiendomsprisingsmodellen eller bedriftsfinansiering. Forskjellige hypotetiske variabler brukes i en formel for å fastslå hva fremtiden har for en bestemt næring eller et bestemt prosjekt.
  • I investeringsbank og finansiell forskning betyr finansiell modellering prognoser for et selskaps regnskap som balanse, kontantstrømmer og resultatregnskap. Disse prognosene brukes i sin tur til verdivurderinger og økonomiske analyser.
  • Det er alltid bra å nevne et eksempel på dette. Du kan illustrere poenget ditt på følgende måte - La oss si at det er to prosjekter som et selskap jobber med. Selskapet ønsker å vite om det er forsvarlig å fortsette å jobbe med to prosjekter eller konsentrere seg om et prosjekt. Ved å bruke finansiell modellering kan du bruke forskjellige hypotetiske faktorer som avkastning, risiko, kontantstrøm, kostnadene ved å kjøre prosjektene, og deretter komme til prognoser, noe som kan hjelpe selskapet å velge det mest forsiktige valget.
  • For investeringsbank kan du snakke om de økonomiske modellene du har utarbeidet. Du kan se på eksempler som Box IPO Model og Alibaba Financial Model.
  • Vær også oppmerksom på at økonomisk modellering er nyttig fordi det hjelper selskaper og enkeltpersoner å ta bedre beslutninger.
  • Finansiell modellering er ikke begrenset til bare selskapets økonomiske forhold. Den kan brukes i alle områder av en hvilken som helst avdeling og til og med i enkeltsaker.

# 2 - Hvordan bygger du en finansiell modell?

Gå gjennom denne økonomiske modelleringen i Excel Training for å lage en økonomisk modell.

Økonomisk modellering er enkel, så vel som kompleks. Hvis du ser på den økonomiske modellen, vil du finne den kompleks; den økonomiske modellen har imidlertid mindre og enkle moduler. Nøkkelen her er å forberede hver mindre modul og koble sammen hverandre for å utarbeide den endelige økonomiske modellen.

Du kan se nedenfor forskjellige økonomiske modeller / moduler -

Vær oppmerksom på følgende -

  • Kjernemodulene er resultatregnskap, balanse og kontantstrømmer.
  • Tilleggsmodulene er avskrivningsplanen, arbeidskapitalplanen, immateriellplanen, aksjeeierplanen, andre langsiktige poster, gjeldsplanen, etc.
  • De tilleggsplanene er knyttet til kjerneuttalelsene når de er ferdige

Ta også en titt på Typer av økonomiske modeller

# 3 - Hva er arbeidskapital, og hvordan forutsier du det?

Dette er et grunnleggende spørsmål om økonomi. Du vil svare på følgende måte -

Hvis vi trekker kortsiktig gjeld fra omløpsmidler i selskapet i løpet av en periode (vanligvis et år), får vi arbeidskapital. Arbeidskapital er forskjellen mellom hvor mye kontanter som er bundet i varelager, kundefordringer etc. og hvor mye kontanter som må betales for leverandørgjeld og andre kortsiktige forpliktelser.

Fra arbeidskapitalen vil du også forstå forholdet (kortsiktig forhold) mellom omløpsmidler og kortsiktig gjeld. Nåværende forhold vil gi deg en ide om selskapets likviditet.

Når du prognoser arbeidskapital, tar du vanligvis ikke kontanter i "Omløpsmidler" og ingen gjeld i "Kortsiktig gjeld."

Arbeidskapitalprognose innebærer i hovedsak prognoser for fordringer, lager og gjeld.

Prognose for kundefordringer

  • Generelt modellert som Days Sales Outstanding formula;
  • Omsetning fordringer = Fordringer / salg * 365
  • En mer detaljert tilnærming kan omfatte aldring eller fordringer etter forretningssegment hvis samlingene varierer mye etter segment
  • Fordringer = Fordringer omsetningsdager / 365 * Inntekter

Varelagervarsel

  • Varelager drives av kostnader (aldri av salg);
  • Lageromsetning = Lager / COGS * 365 ; For Historisk
  • Anta et lageromsetningsnummer for fremtidige år basert på historisk trend eller ledelsesveiledning, og beregn deretter lageret med formelen gitt nedenfor
  • Lager = Lageromsetningsdager / 365 * COGS ; Prognose

Prognose for leverandørgjeld

  • Kundegjeld (del av arbeidskapitalplanen):
  • Gjeldsomsetning = Gjeld / COGS * 365; For Historisk
  • Anta omsetningsdager for gjeld for fremtidige år basert på historisk trend eller ledelsesveiledning, og beregn deretter leverandørgjeld ved hjelp av formelen nedenfor
  • Leverandørgjeld = Gjeldsomsetningsdager / 365 * COGS; for Prognose

# 4 - Hva er designprinsippene til en god økonomisk modell?

Nok et enkelt spørsmål.

Svar på dette Financial Modelling-spørsmålet ved å bruke et akronym - FAST.

F står for fleksibilitet: Hver økonomiske modell skal være fleksibel i sitt omfang og tilpasningsdyktig i alle situasjoner (ettersom beredskap er en naturlig del av enhver virksomhet eller bransje). Fleksibiliteten til en finansiell modell avhenger av hvor enkelt det er å endre modellen når og hvor det vil være nødvendig.

A står for Passende: Økonomiske modeller skal ikke være rotete med for store detaljer. Mens den produserer en finansiell modell, bør den økonomiske modellen alltid forstå hva den økonomiske modellen er, dvs. en god representasjon av virkeligheten.

S står for Structure: Den økonomiske logikkens integritet er av ytterste betydning. Ettersom forfatteren av modellen kan endre seg, bør strukturen være streng, og integriteten bør holdes i forkant.

T står for Transparent: Finansielle modeller skal være slike og basert på slike formler som lett kan forstås av andre økonomiske modellerere og ikke-modellerere.

COLGATE BALANSE HISTORISKE DATA

Vær også oppmerksom på fargestandardene som ofte brukes i finansielle modeller -

  • Blå - Bruk denne fargen for alle konstanter som brukes i modellen.
  • Svart - Bruk svart farge for alle formler som brukes i finansmodellen
  • Grønn - Grønn farge brukes til kryssreferanser fra forskjellige ark.

Last ned denne Financial Modeling malene

# 5 - Hva er en matrisefunksjon, og hvordan vil du bruke den?

Hvis du har en bærbar PC med deg, ville det være lettere å vise og svare på dette spørsmålet om Financial Modelling Interview. Hvis ikke, så er det bare å forklare hvordan det gjøres.

En matriseformel hjelper deg med å utføre flere beregninger ett eller flere sett med verdier.

Det er tre trinn man bør følge for å beregne matrisefunksjon i Excel -

  • Før du angir matriseformelen i cellen, må du først markere celleområdet.
  • Skriv inn matriseformelen i den første cellen.
  • Trykk Ctrl + Shift + Enter for å få resultatene.

I økonomimodellen bruker vi matriser i avskrivningsplanen, der oppdelingen av eiendeler (vist horisontalt) blir transponert vertikalt ved hjelp av en transponeringsfunksjon i excel med arrays.

# 6 - Hva er forskjellen mellom NPV og XNPV?

Svaret på dette økonomiske modelleringsspørsmålet vil være tydelig. Det er en klar forskjell mellom NPV og XNPV. Begge disse beregner nåverdien ved å se på fremtidige kontantstrømmer (positive og negative). Den eneste forskjellen mellom NPV og XNPV er -

  • # NPV antar at kontantstrømmene kommer i like tidsintervaller.
  • # XNPV antar at kontantstrømmene ikke kommer i like tidsintervaller.

Når det er månedlige eller kvartalsvise eller årlige innbetalinger, kan man enkelt bruke NPV, og i tilfelle ikke så vanlige innbetalinger, vil XNPV være passende.

For detaljer, ta en titt på Økonomiske funksjoner i Excel

MERKNAD - Hvis du vil mestre økonomisk modellering, kan du vurdere dette kurset for økonomisk modellering

# 7 - Velg en modell du har bygget, og gikk meg gjennom den.

Hvis du allerede har bygget en modell, er dette spørsmålet veldig enkelt. Bare åpne den bærbare datamaskinen, åpne regnearket og vis modellen du har bygget for ethvert prosjekt eller selskap. Forklar deretter hvordan du har bygget modellen og hvilke hypotetiske faktorer du har vurdert når du opprettet den modellen og hvorfor.

Husk at dette er et av de viktigste spørsmålene av alle. Fordi modellen vil bedømme din tekniske ekspertise, vil du gå gjennom intervjueren. De neste spørsmålene for resten av intervjuet vil være basert på modellen du har bygget. Så velg forsiktig.

Du kan også bruke følgende eksempler -

  • Alibaba Financial Model
  • Boks IPO finansiell modell

# 8 - La oss si at jeg har kjøpt nytt utstyr. Hvordan det vil påvirke tre regnskaper.

Dette kan virke litt som regnskapsspørsmål. Men for å sjekke økonomikunnskapen til en modellerer, stiller intervjueren ofte dette Financial Modelling-spørsmålet.

Slik bør du svare på det:

  • I begynnelsen ville det ikke ha noen innvirkning på resultatregnskapet.
  • I balansen vil kontanter gå ned, og PP&E (eiendom, anlegg og utstyr) vil øke.
  • I kontantstrømoppstillingen vil kjøp av PP&E behandles som kontantstrøm (kontantstrøm fra investeringer).
  • Etter noen år vil det være slitasje på PP&E, så selskapet må trekke avskrivninger i resultatregnskapet, noe som resulterer i mindre nettoinntekt.
  • I balansen vil beholdt inntjening bli redusert.
  • Og i kontantstrømoppstillingen vil avskrivningene legges til som en ikke-kontant kostnad i "kontantstrøm fra drift."

# 9 - Hva er sensitivitetsanalyse i økonomisk modellering?

Hvis du allerede har en analyse på den bærbare datamaskinen, kan du vise den til intervjueren din for å svare på dette spørsmålet.

Sensitivitetsanalyse er en av analysene som brukes i økonomisk modellering. Denne analysen hjelper en til å forstå hvordan målvariabelen påvirkes av endringen i inngangsvariabelen. Hvis du for eksempel vil se hvordan aksjekursen til et selskap påvirkes av inngangsvariablene, vil vi ta noen få inngangsvariabler og lage en analyse i excel.

Vi bruker DATATABLER for å utføre sensitivitetsanalyse. Den mest populære sensitivitetsanalysen er gjort på effekten av WACC og selskapets vekstrate på aksjekursen.

Som vi ser ovenfra, er det på den ene siden endringer i WACC, og den andre siden er endret i vekstrater. I mellomboksen er aksjekursfølsomhet for disse variablene.

# 10 - Hva er LOOKUP og VLOOKUP? Hva skal jeg bruke når?

Ofte vil intervjueren vite om du er dyktig i å bruke utmerkelser i økonomisk modellering eller ikke.

LOOKUP er en funksjon som lar deg vurdere verdien du har angitt; deretter, finn den innenfor et dataområde; Når dataområdet er valgt, returnerer funksjonen en verdi fra samme dataområde uten å måtte bla gjennom.

VLOOKUP, derimot, er en av underfunksjonene til LOOKUP.

Hensikten med VLOOKUP-funksjonen er å søke etter en verdi i kolonnen lengst til venstre i dataområdet, og så finner den ut en verdi i samme rad fra en kolonne du har spesifisert.

VLOOKUP brukes vanligvis til å lage Comparable Comps der referansedataene er lagret i separate ark og blir dratt sammen i en kondensert Comparable Company Analysis-tabell.

# 11 - Hva er den verste økonomiske prognosen du har laget i livet ditt?

Dette er et veldig vanskelig spørsmål.

Du må håndtere det godt.

Å svare på dette spørsmålet ligner på å svare på dine svakheter.

Så du må være taktfull.

Du bør aldri velge en økonomisk modell og snakke om den. Velg heller to modeller - en som du ikke kunne forutsi riktig og en annen der du har truffet neglen. Og så gi en sammenligning mellom disse to. Og fortell intervjueren hvorfor en gikk i magen og en annen har blitt en av dine beste spådommer.

12. Hvordan forutser du inntekter?

For de fleste selskaper er inntektene en grunnleggende driver for økonomisk ytelse. En godt designet og logisk inntektsmodell som gjenspeiler typen og mengden av inntektsstrømmer nøyaktig er ekstremt viktig. Det er like mange måter å utforme en inntektsplan som det er virksomheter.

Noen vanlige typer inkluderer:

  1. Salgsvekst
  2. Inflasjons- og volum / mikseffekter
  3. Enhetsvolum, volumendring, gjennomsnittspris og prisendring
  4. Dollarmarkedsstørrelse og vekst
  5. Enhetsmarkedsstørrelse og vekst
  6. Volumkapasitet, kapasitetsutnyttelsesgrad og gjennomsnittspris
  7. Produkttilgjengelighet og priser
  8. Inntektene ble drevet av investeringer i kapital, markedsføring eller FoU
  9. Inntektsbasert på installert base (fortsatt salg av deler, engangsutstyr, service og tillegg osv.).
  10. Medarbeiderbasert
  11. Butikk, anlegg eller firkantet opptak basert
  12. Belegningsfaktorbasert

Et eksempel du kan ta med er det å projisere inntektene til hotellene.

Inntektene for hoteller skal beregnes som følger -

  • Få det totale antallet rom hvert år sammen med prognoser.
  • Hotellindustrien sporer belegg (f.eks. 80% osv.). Dette betyr at 80% av rommene er okkupert, andre er ledige og ikke gir inntekter. Gjør et estimat av belegget for dette hotellet.
  • Beregn også gjennomsnittlig leie per rom per dag basert på historikk.
  • Totale inntekter = totalt antall rom x belegg priser x gjennomsnittlig leie per rom per dag x 365

13. Hvordan forutser du kostnader?

Du kan prognose kostnader og andre utgifter som følger -

  1. Prosent av inntekter: Enkel, men gir ingen innsikt i noen innflytelse (stordriftsfordel eller fast kostnad.
  2. Andre kostnader enn avskrivninger i prosent av inntektene og avskrivninger fra en egen tidsplan: Denne tilnærmingen er egentlig det minste akseptable i de fleste tilfeller, og tillater bare delvis analyse av driftsinnflytelse.
  3. Variable kostnader basert på inntekt eller volum, faste kostnader basert på historiske trender og avskrivninger fra en egen tidsplan: Denne tilnærmingen er det minste nødvendige for sensitivitetsanalyse av lønnsomhet basert på flere inntektsscenarier

I øyeblikksbildet ovenfor har vi brukt en enkel kostnad i prosent av kostnader eller prosentandel av salgsantakelse.

14. Hvor velger du de historiske regnskapene?

En god praksis er å velge regnskapet direkte fra årsrapportene eller SEC-arkivene. Dette kan innebære å kopiere og lime inn dataene fra årsrapporten til excel-arket.

Mange føler at denne oppgaven er for tapere; min oppfatning er imidlertid at dette er den viktigste oppgaven for å lage den økonomiske modellen. Når du begynner å fylle ut dataene, vil du innse de subtile endringene i regnskapet som selskapet kan ha gjort. I tillegg vil du få god forståelse for hva slags poster som er inkludert i regnskapet.

Mange vil hevde at Bloomberg og andre databaser vil gi en feilfri regnskap. Jeg respekterer disse databasene; Imidlertid står jeg overfor ett problem mens jeg bruker disse databasene. Disse databasene bruker en veldig standardisert måte å rapportere regnskap på. Med dette kan de inkludere / ekskludere nøkkelelementer fra en artikkel til en annen og derved skape forvirring. Med dette kan du gå glipp av viktige detaljer.

Min gyldne regel - Bruk SEC-arkivering og ingenting annet for regnskap.

kilde: Colgate SEC Filings

# 15 - Hvordan forutsier du gjeld i din økonomiske modell?

Dette er et avansert spørsmål. Vanligvis modelleres som en del av en gjeldsplan

  • Nøkkelfunksjonen i gjeldsplanen er å bruke Revolver-anlegget og hvordan det fungerer slik at minimum kontantbalanse opprettholdes og sikrer at kontantkontoen ikke blir negativ i tilfelle den operative kontantstrømmen er negativ (selskaper i investeringsfasen som trenger mye gjeld de første årene av driften - Telecom cos for eksempel)
  • Det samlede spekteret av gjeld til egenkapitalforhold bør opprettholdes hvis det er noen veiledning fra ledelsen
  • Gjeldsbalanse kan også antas å være konstant med mindre det er behov for å øke gjelden
  • Notater til regnskapet vil gi tilbakebetalingsbetingelser og vilkår som må regnskapsføres mens du bygger gjeldsplanen
  • For noen bransjer, som flyselskaper, detaljhandel osv., Kan det hende at operasjonelle leieavtaler må kapitaliseres og konverteres til gjeld. Dette er imidlertid et komplekst tema og utenfor omfanget av diskusjonen på dette punktet

# 16 - Hvordan vurderer du aksjeopsjoner i økonomiske modeller?

Dette er et annet eksempel på Advanced Financial Modelling Interview-spørsmålet.

Aksjealternativer brukes av mange selskaper for å stimulere sine ansatte. Ansatte får opsjon på å kjøpe aksjen til Strike Price.

Hvis markedsprisen er større enn aksjekursen, kan den ansatte utøve opsjonene og tjene på den.

Når de ansatte utøver sine opsjoner, betaler de innløsningskursen til selskapet og får aksjer mot hver opsjon. Dette øker antall utestående aksjer. Dette gir lavere inntjening per aksje.

Opsjonsinntektene som selskapet mottar, kan dermed brukes til å kjøpe tilbake aksjer eller kan distribueres i prosjektene.

Se også på Treasury Stock Method

# 17 - Hvilke verdsettelsesverktøy brukes når du har utarbeidet den økonomiske modellen

Når du har utarbeidet den økonomiske modellen, kan du bruke enten rabatterte kontantstrømmer eller relativ verdsettelse for å finne målprisen.

DCF-verdsettelsesmetode inkluderer å finne gratis kontantstrøm til firmaet og finne nåverdien av FCFF til evig tid.

Nedenfor er for eksempel gratis kontantstrøm til firmaet i Alibaba. Den frie kontantstrømmen er delt i to deler - a) Historisk FCFF og b) Prognose FCFF

  • Historisk FCFF kommer fra selskapets resultatregnskap, balanse og kontantstrøm fra selskapets årsrapporter
  • Prognose FCFF beregnes først etter prognoser for regnskapet
  • Vi bemerker at Alibabas gratis kontantstrøm øker år etter år
  • For å finne verdsettelsen av Alibaba, må vi finne nåverdien av alle fremtidige regnskapsår (til evighet - Terminalverdi)
MERKNAD - Hvis du vil mestre økonomisk modellering, kan du vurdere dette kurset for økonomisk modellering

# 18 - Hvilket økonomisk modelloppsett foretrekker du?

Dette spørsmålet om økonomisk modellering er veldig enkelt. Det er primært to typer finansmodelloppsett - vertikal og horisontal.

  • Vertikale økonomiske modelloppsett er kompakte. Du kan enkelt justere kolonnene og overskriftene. Imidlertid er de tøffere å navigere fordi mange data finnes i et enkelt ark.
  • Horisontal økonomimodell Oppsett er lettere å sette opp med hver modul i et eget ark. Her er lesbarheten høy, ettersom du kan navngi de enkelte fanene tilsvarende. Det eneste problemet er at det er mange ark du har sammenkobling. Jeg foretrekker de horisontale layoutene ettersom jeg finner dem lettere å administrere og revidere.

19. Hvilke forhold beregner du for finansiell modellering?

Det kan være mange forhold som er viktige sett fra Financial Modelling synspunkt. Noen av de viktige er oppført nedenfor

  • Likviditetsforhold som Current Ratio, Quick Ratio og Cash Ratio
  • Avkastning på egenkapital
  • Avkastning
  • Omsetningsgrad som lageromsetningsgrad, fordringer Omsetningsgrad, gjeldsomsetningsgrad
  • Marger - brutto, drift og netto
  • Gjeld til egenkapitalforhold

Ta også en titt på denne komplette praktiske veiledningen om forholdsanalyse

# 20 - Kan du fortelle hvilken excel-funksjon som vil bremse omberegningsprosessen til en stor økonomisk modell?

Svaret på dette Financial Modelling-spørsmålet er ikke ett; det kan være på grunn av flere grunner.

  • Bruk av datatabeller for sensitivitetsanalyse forårsaker bremsing.
  • Matriseformler (som brukt for Transponere og andre beregninger) kan forårsake en betydelig avmatning.
  • Hvis det er en sirkulær referanse i Excel i din økonomiske modell, kan excel redusere.

Konklusjon

Intervjuer med økonomisk modellering vil ikke være begrenset til bare spørsmål om økonomisk modellering. Du må være grundig med regnskap, generelle økonomispørsmål, excel & forhånd excel, generelle HR-spørsmål og aktuelle saker. Ovennevnte spørsmål vil hjelpe deg å forstå hva slags spørsmål du kan forvente deg i intervjuer og hvordan du kan svare på dem.

Forbered deg godt, og jeg ønsker deg alt godt!

Anbefalte artikler

  • Spørsmål om investeringsbankintervju (med svar)
  • Topp 20 spørsmål om aksjeforskningsintervju
  • Spørsmål om finansiell planlegging og analyse
  • Finansanalytiker jobbbeskrivelse

Interessante artikler...