Kort klemme Betydning
Kort klemme refererer til situasjonen som oppstår når det er en uventet økning i aksjekursen, noe som påvirker kortselgerne negativt, som deretter blir tvunget til å kjøpe aksjene til en høyere pris for å dekke deres korte posisjon og resulterer i en ytterligere økning aksjepris. Effektivt blir kortselgerne presset ut av sine korte posisjoner, vanligvis med tap.
Hvordan identifisere?
Flere tekniske indikatorer hjelper til med å identifisere aksjer som er modne for en kort press. Noen av de vanligste indikatorene er diskutert nedenfor:
- Kort interesse: Den indikerer hvilken prosentandel av det utestående antall aksjer i en aksje som eies av kortselgerne. Hvis verdien av kort rente er betydelig høyere enn det normale nivået, er det sannsynligheten for at en kort klemme er rett rundt hjørnet.
- Dager som skal dekkes: Denne beregningen beregnes ved å dele den totale kortsalgsinteressen i en aksje med gjennomsnittlig daglig handelsvolum. Teoretisk indikerer det hvor lang tid (i form av et antall dager) det vil ta før kortselgerne dekker sin posisjon, forutsatt gjennomsnittlig handelsvolum. Jo høyere verdi på dager som skal dekkes, jo høyere vil sannsynligheten for en kort klemme være.
- Relativ styrkeindeks (RSI): Denne beregningen indikerer om markedet er i en overkjøpt eller oversolgt tilstand. Hvis RSI-verdien er under 30, indikerer det at markedet er oversolgt og undervurdert, og derfor er det omfanget av en kort klemme.
Eksempel på kort klem
Eksempel 1
La oss ta eksemplet med aksjen i selskapet ABC Inc. La oss anta at en kortselger har en kort posisjon i selskapet til $ 25 per aksje, mens den for tiden (31. des. 2018) handler til $ 29 per aksje. På grunn av en plutselig kunngjøring 7. januar 2019 om lansering av et nytt produkt økte prisen til $ 35 per aksje innen 25. januar 2019, og fremdriften virker ustoppelig.
I et slikt scenario er kortselgeren i dype problemer da han trenger å dekke sin posisjon og begrense tapene. Short selger bestemmer seg for å kjøpe ABC Inc.s aksjer umiddelbart. På grunn av etterspørsel fra forskjellige lignende kortselgere, går aksjekursen lenger opp, noe som øker kortselgers tap. Slik skjer den onde syklusen med kort klemme, som er representert av linjedelen av linjen.
Eksempel 2
La oss ta et eksempel på et virkelig eksempel på Volkswagen, hvor den korte pressen resulterte i et betydelig hopp i aksjekursen i løpet av oktober 2008. Tilsynelatende skyter aksjekursen opp fra € 210 per aksje til over € 1000 per aksje på bare to dager, noe som gjør det til det mest verdifulle selskapet i verden for en kort periode.
Den plutselige endringen i investorstemningene skjedde på grunn av Porsches kunngjøring om at selskapet hadde utvidet sine stemmeberettigede aksjer i Volkswagen til 74%. De korte selgerne som forventet aksjekursen til alle, ble hamret og ble tvunget til å kjøpe aksjen til € 1005 per aksje for kort dekning.
Hvordan handle kort klem?
Den første oppgaven er å sikre at den negative følelsen blir overdrevet. Handlerne kan bruke de tekniske indikatorene for å fastslå at det er stor kort interesse for en bestemt aksje. Etter det kan de:
- Kjøp aksjen og selg når den korte klemmen ser ut til å ta slutt.
- Kjøp en kjøpsopsjon på aksjen og vent til aksjekursen til en viss høyde, og bruk den til å bokføre overskuddet. Ellers kan de også selge selve kjøpsopsjonen til en annen investor til en høyere pris og bokføre overskuddet.
Risiko
Selv om det er mange tilfeller der aksjekursene steg opp etter at de hadde en tung kort interesse, er det ingen garanti for at det alltid vil skje. Det er tilfeller der aksjekursen faktisk hadde falt da de ble sterkt kortsluttet. Så denne risikoen er alltid der for investorer som har tenkt å tjene på en kort pressesituasjon.
