Proxy Fight Definisjon
Proxy Fight er en situasjon når aksjonærene samles for å stemme ut den nåværende ledelsen, og det skjer vanligvis når aksjonærene ikke er fornøyd med den nåværende ledelsen i selskapet.
Forklaring
Anta at aksjonærer ikke er fornøyd med kapitalstrukturen i selskapet. Det kan hende at selskapet tar for mye gjeld, noe som setter eierandelen til aksjeeiere i fare. Så for å forhindre at dette skjer, kan aksjonærer gruppere seg og begynne å kjempe for en felles sak.
Så når de kjemper mot ledelsen, må de erstatte få eller alle styremedlemmer. For at dette skal skje, må aksjonærene samles og kjempe for en felles sak og stemme mot styret.
Hvordan fungerer proxy-kamp?
Når et selskap blir børsnotert, fungerer ledelsen som en ansatt for aksjonærene. Så i utgangspunktet ansettes ledelse av aksjonærer for å lede selskapet på vegne av aksjonærene. Problemet starter når ledelsen slutter å jobbe for aksjonærene og begynner å tenke på kortsiktige strategier for å øke godtgjørelsen. Denne situasjonen er veldig kritisk for selskapet.
Si at aksjonærer ikke er fornøyd med ledelsens utbyttepolitikk og annen policy, og de vil endre ledelsen. Så først og fremst må aksjonærene lage en gruppe som alle er klare til å stemme mot ledelsen. Noen ganger er eierskapet av aksjer ikke hos aksjonærene, men hos meglerne, da de ligger på Meglers konto. Så når alle av dem har avgitt sine stemmer eller har gitt makt til noen til å stemme, så blir resultatene sendt til selskapets aksjeoverføringsagenter.
Overføringsagenten sender resultatet til selskapets selskapssekretær før aksjonærmøtet. Hvis aksjonærene har flertall og det ikke er noen slik policy for å ivareta styret, vil ledelsen erstattes.
Eksempel på Proxy Battle
Guyana Goldfield, et kanadisk selskap, sjokkerte alle da de kunngjorde i Aurora-gruven i Guyana at produksjonen gikk ned med nesten 1,7 millioner gram, sammenlignet med estimater for et år siden. Aksjonærene var ikke fornøyde med resultatet og gikk for en fullmaktskamp for å endre ledelsen.
Etter en lang kamp ble tvisten løst, og selskapets administrerende direktør mistet jobben. Som en del av avtalen utnevnte gruveselskapet to uavhengige styremedlemmer og to andre mangeårige styremedlemmer gikk av.
Årsaker til en proxy-kamp
Det kan være flere grunner til en fullmaktskamp. Få er nevnt nedenfor:
- Selskapet gir lav inntjening i flere kvartaler. Den viktigste parameteren for å måle selskapets ytelse i resultat per aksje. Hvis det blir sett på at ledelsen ikke er i stand til å lede selskapet ordentlig og EPS faller, kan aksjonærer bestemme seg for å endre ledelsen ved proxy voting
- Hovedagentproblemet er en situasjon når agenten som er selskapets ledelse, ikke fungerer av hensyn til rektor som er aksjonærene. Dette er en typisk situasjon i de fleste offentlige selskaper. Ledelsen begynner å tenke at de er eieren av selskapet og begynner å ta beslutninger som vil favorisere velstandsgenerering av ledelsen. For å ivareta aksjonærenes interesse i dette scenariet, velges fullmaktsstemming for å endre ledelsen
- Spørsmål om eierstyring og selskapsledelse er også en viktig faktor for utførelsen av et offentlig selskap. God eierstyring og selskapsledelse fører til riktig utlevering av informasjon fra ledelsen til aksjonærene. Når ledelsen leder selskapet, er det alltid en informasjonsasymmetri mellom aksjonærer og ledelse. Hvis eierstyringen ikke er sterk, blir det vanskelig for aksjonærene å stole på ledelsen, og de stemmer ut ledelsen gjennom fullmaktsstemme
- Overtakelsen er en situasjon når ett selskap er erververs mål om å kjøpe et annet selskap. Det er flere måter for overtakelse. En av måtene er en fullmaktskamp.
Si at et selskap ABC ønsker å kjøpe selskapet XYZ. ABC prøvde å forhandle avtalen med selskapets ledelse, og de er ikke klare til å selge selskapet. Hvis ABC kan overbevise aksjonærene i XYZ om at ABCs ledelse vil være i stand til å styre selskapet bedre enn den eksisterende ledelsen, kan XYZs aksjonærer gå for Proxy Fight og erstatte styret med nye medlemmer som støtter overtakelsen.
Strategi for proxy-kamper
Strategien for fullmaktskamp er alltid å arrangere maksimal støtte fra aksjonærene. Fond og hedgefond har et stort antall aksjer i ethvert selskap. Så det blir veldig viktig å overbevise fondsforvalterne om å delta i en fullmaktskamp.
De har den største aksjebasen da de klubber investorers penger og investerer på vegne av dem. De har stemmerett på vegne av investorer, så de har en stor fullmaktsbase.
Hvordan unngå en proxy-kamp?
Det er flere tiltak som ledelsen tar for å beskytte seg selv i tilfelle fullmaktskamp:
- # 1 - Forskjøvet styre - Dette forhindrer aksjonærene i å endre hele styret om gangen i tilfelle en fullmektigskamp. Si at styret består av 9 medlemmer, og i den forskjøvne styreparagrafen nevnes det at det på ett år bare kan erstattes 3 medlemmer. Så hvis aksjonærene vil erstatte styret, må de vente i to år, og da kan ledelsen komme med en ny strategi
- # 2 - Golden Parachute - Dette er en slags forsvarsmekanisme som ledelsen gjør for å beskytte seg selv i tilfelle en overtakelse. Hvis selskapet blir et overtakelsesmål, må ledelsen få betalt en enorm sum penger før han blir bedt om å forlate selskapet.
Konklusjon
Proxy Fight er et viktig verktøy som er i hendene på aksjonærene. Det beskytter dem mot å fjerne ledelsen hvis sistnevnte ikke yter til fordel for aksjonærene. Hovedagentproblem er veldig vanlig i de fleste børsnoterte selskaper. Hvis ledelsen arbeider for aksjonærenes beste, vil det aldri være behov for fullmakt, da aksjonærene vet at pengene deres er i trygge hender.
