Gordon Growth Model Formula
Gordon Growth Model Formula brukes til å finne selskapets egenverdi ved å diskontere selskapets fremtidige utbytteutbetalinger.
Det er to formler av vekstmodell
- # 1 - Gordon Growth in Future Dividends
- # 2 - Null vekst i fremtidige utbytter
Vi vil se på begge formlene en etter en
# 1 - Gordon Growth Model Formula with Constant Growth in Future Dividends
Gordon vekstmodell formel som med konstant vekst i fremtidig utbytte er som nedenfor.
La oss ta en titt på formelen først -
P 0 = Div 1 / (rg)Her,
- P 0 = aksjekurs;
- Div 1 = Anslått utbytte for neste periode;
- r = Nødvendig avkastning;
- g = veksthastighet
Forklaring
I formelen ovenfor har vi to forskjellige komponenter.
Den første komponenten i formelen er estimert utbytte for neste periode. For å finne ut det estimerte utbyttet, må du se på de historiske dataene og finne ut den tidligere vekstraten. Du kan også ta hjelp fra finansanalytikere og anslagene de gjør. Det estimerte utbyttet vil ikke være nøyaktig, men ideen er å forutsi noe som er nærmere det faktiske fremtidige utbyttet.
Den andre komponenten har to deler - vekstraten og avkastningskravet.
For å finne ut vekstraten, må vi bruke følgende formel -
Vekstrate = Retensjonsforhold * ROE
Som du allerede vet, hvis vi deler opptatt inntekt med nettoinntekt, ville vi få tilbakeholdelsesgraden, ellers kan vi også bruke (1 - Utbytteutbytteforhold) for å finne ut tilbakeholdelsesgraden.
Og avkastning er avkastningen på egenkapitalen (netto inntekt / egenkapital)
For å finne ut avkastningskravet, kan vi bruke følgende formel -
r = (D / P 0 ) + g
Med andre ord kan vi finne krav til avkastning bare ved å legge til et utbytte og vekstraten.
Bruk av Gordon Growth Model for konstant hastighet
Ved å bruke denne formelen vil vi kunne forstå den nåværende aksjekursen i et selskap. Hvis vi ser på begge komponentene i formelen, vil vi se at vi bruker en lignende nåverdimetode for å finne ut aksjekursen.
Først beregner vi estimert utbytte. Så deler vi det med forskjellen mellom avkastningskravet og vekstraten. Det betyr at diskonteringsrenten i denne forbindelse er forskjellen mellom avkastningskravet og vekstraten. Ved å dele det samme kan vi enkelt finne ut nåverdien av aksjekursen.
Beregningseksempel på Gordon Growth Model med konstant vekst
Hi-Fi Company har følgende informasjon -
- Anslått utbytte for neste periode - $ 40.000
- Avkastningskravet - 8%
- Vekst - 4%
Finn ut aksjekursen til Hi-Fi Company.
I eksemplet ovenfor kjenner vi estimert utbytte, vekstrate og også avkastningskrav.
Ved å bruke aksjen - PV med konstant vekstformel, får vi -
- P 0 = Div 1 / (r - g)
- Eller, P 0 = $ 40 000 / (8% - 4%)
- Eller, P 0 = $ 40 000/4%
- Eller, P 0 = $ 40 000 * 100/4 = $ 10, 00 000.
Ved å bare bruke formelen ovenfor, vil vi kunne finne ut dagens aksjekurs. Det kan være et flott verktøy for investorene og ledelsen i ethvert selskap. En ting vi bør legge merke til her er at aksjekursen er den totale aksjekursen siden vi antok estimert utbytte for alle aksjonærene. Ved å bare ta hensyn til antall aksjer, vil vi kunne finne ut aksjekursen per aksje.
Gordon Growth Model Calculator
Du kan bruke følgende lager - PV med konstant vekstkalkulator.
| Div 1 | |
| r | |
| g | |
| P O = | |
| P O = |
|
|||||||||
|
Gordon Growth Model Formula i Excel (med excel-mal)
La oss nå gjøre det samme eksemplet ovenfor i Excel. Dette er veldig enkelt. Du må oppgi de tre innspillene til utbytte, avkastning og vekst.
Du kan enkelt finne ut aksjekursen til selskapet i den oppgitte malen.
Du kan laste ned denne Gordon Growth Model Formula-malen her - Gordon Growth Model Formula with Constant Growth Excel Template
# 2 - Gordon Growth Formula with Zero Growth in Future Dividends
Den eneste forskjellen i denne formelen er "vekstfaktoren."
Her er formelen -
Her er P = Aksjens pris; r = avkastningskrav
Forklaring
Denne formelen er basert på utbyttediskonteringsmodellen.
Dermed plasserer vi estimert utbytte i telleren og avkastningskravet i nevneren.
Siden vi beregner uten vekst, hopper vi over vekstfaktoren. Og som et resultat vil avkastningskravet være diskonteringsrenten. Hvis vi for eksempel antar at et selskap vil betale $ 100 som utbytte i neste periode, og avkastningskravet er 10%, vil aksjekursen være $ 1000.
En ting vi bør huske på når vi beregner formelen, er perioden vi bruker til beregningen. Utbyttetiden skal være lik perioden med avkastningskravet.
Så hvis du vurderer det årlige utbyttet, må du også ta den nødvendige årlige avkastningen for å opprettholde integriteten i beregningen. For å beregne avkastningskravet vil vi utbytteutbytte i betraktning (r = utbytte / pris). Og det kan vi finne ut ved å bruke de historiske dataene. Avkastningskravet er minimumssatsen som investorene vil akseptere.
Bruk av Gordon Growth Model Formula (Zero Growth)
I denne formelen er det estimert utbytte for neste periode. Og diskonteringsrenten er avkastningskravet, dvs. avkastningen som investorene aksepterer. Det finnes ulike metoder som investorer og finansanalytikere kan finne ut nåverdien av aksjen, men denne formelen er den mest grunnleggende av alle.
Dermed, før investering i selskapet, bør hver investor bruke denne formelen for å finne ut nåverdien av aksjen.
Beregningseksempel på Gordon Growth Model (Zero Growth)
La oss ta et eksempel for å illustrere Gordon Growth Model Formula med Zero Growth Rate
Big Brothers Inc. har følgende informasjon for alle investorer -
- Anslått utbytte for neste periode - $ 50.000
- Avkastningskravet - 10%
Finn ut prisen på aksjen.
Ved å bruke Stock - PV med Zero Growth Formula får vi -
- P = Utbytte / r
- Eller P = $ 50.000 / 10% = $ 500.000.
- Aksjekursen ville $ 500.000.
En ting du bør legge merke til her er at $ 500 000 er den totale markedsprisen på aksjen. Og avhengig av antall utestående aksjer, vil vi finne ut prisen per aksje.
La oss i dette tilfellet si at de utestående aksjene er 50.000.
Det betyr at aksjekursen vil være = ($ 500 000/50000) = $ 10 per aksje.
Gordon Zero Growth Calculator
Du kan bruke følgende Gordon Zero Growth Rate Calculator
| Første verdi | |
| Andre verdi | |
| Formel = | |
| Formel = |
|
|
Gordon Zero Growth Formula i Excel (med excel-mal)
La oss nå gjøre det samme eksemplet ovenfor i Excel. Dette er veldig enkelt. Du må oppgi de to inngangene til utbytte og avkastning.
Du kan enkelt finne ut prisen på aksjen i malen som følger med.
