Hva er Holding Period Return (HPR)?
Holdingsperiode avkastning refererer til totalavkastning over den perioden det ble holdt en investering, vanligvis uttrykt i prosent av opprinnelig investering, og brukes mye til å sammenligne avkastning fra forskjellige investeringer som holdes i forskjellige tidsperioder. Det fanger også ekstra inntekter fra investeringen bortsett fra å hjelpe til med å beregne veksten eller nedgangen i verdi over flere perioder.
Formel for returperiode
Her er formelen -
Holdingsperiode Returformel = Inntekt + (Slutt på periodeverdi - opprinnelig verdi) / opprinnelig verdi
En alternativ versjon av formelen kan brukes til å beregne avkastning over flere perioder fra en investering. Det er nyttig for å beregne avkastning over regelmessige intervaller, som kan omfatte avkastning på årsbasis eller kvartalsvis. Her er t = antall år
Årlig HPR = ( Inntekt + (Slutten av periodens verdi - opprinnelig verdi) / opprinnelig verdi + 1) * 1 / t -1
Alternativt kan retur for regelmessige tidsintervaller beregnes slik:
(1 + HPR) = (1 + r 1 ) x (1 + r 2 ) x (1 + r 3 ) x (1 + r 4 )
Her er r 1 , r 2 , r 3 , r 4 periodiske avkastninger.
Det kan også representeres slik:
HPR = ((1 + r 1 ) x (1 + r 2 ) x (1 + r 3 ) x … (1 + r n )) - 1
Her er r = avkastning per periode
n = antall perioder
Grunnleggende eksempler
Anta at hvis en person kjøpte en aksje som betalte utbytte på $ 50 og prisen nådde $ 170 fra den opprinnelige prisen på $ 140 som den ble kjøpt for for et år siden.
Nå kan vi beregne HPR som følger:
- HPR = ($ 50+ ($ 170 - $ 140)) / $ 140 = 57,14%
Nå vil vi prøve å beregne den årlige avkastningen for den samme aksjen over en periode på 3 år. La oss anta at aksjen betalte utbytte verdt $ 50 hvert år, og avkastningen varierte med 21% vekst for det første året, etterfulgt av 30% avkastning for det andre året og -15% avkastning for det tredje året.
Nå vil vi beregne den årlige HPR som nedenfor:
- HPR = ((1 + 0,21) x (1 + 0,30) x (1 - 0,15)) - 1
- = ((1,21) x (1,30) x (0,85)) -1 = 33,70%
- Resultatet vil være HPR på 33,71 for alle tre årene.
Fordelen med å bruke denne metoden er at den vil bidra til å ta hensyn til effekten av sammensetting gjennom årene, noe som vil føre til et realistisk resultat.
Tolkning
HPR kan brukes til å beregne totalavkastning for en investering i en eller flere perioder, inkludert ulike former for avkastning, som ellers kan legges til feil når man beregner totalavkastning. For eksempel, hvis noen har en aksje i en viss periode, og det gir utbytte med jevne mellomrom, må disse utbyttene også tas i betraktning sammen med endringer i aksjekursene. Det vil også kreve å huske på at en økning i verdien av investeringen i flere avkastningsperioder fører til en sammensatt effekt, som kan utelates i enklere beregninger.
For eksempel, hvis en investering vokste med 10% årlig, ville det være feil å anta at om to år ville veksten på den opprinnelige verdien være 20%. Det må beregnes med tanke på 10% vekst for det første året, og deretter beregnes 10% vekst over 'dette' beløpet for 2. år, noe som fører til en total avkastning på 21,1% på to år, i stedet for 20%.
Relevans og bruk av HPR-formel:
Som vi allerede har forklart, beregner en av nøkkelapplikasjonene for avkastningsformelen for holdingsperioden unøyaktig effekten av sammensetting mens den estimerer total avkastning på investeringen i flere perioder. Bortsett fra det, har den stor nytte for å sammenligne ulike investeringer som holdes i forskjellige tidsintervaller når det gjelder totalavkastning over disse periodene.
Kalkulator
Du kan bruke følgende kalkulator.
| Inntekt | |
| Periodens verdi | |
| Opprinnelig verdi | |
| Holdingsperiode Returformel = | |
| Holdingsperiode Returformel = | Inntekt + |
|
|||||||||
| 0+ |
|
Holding Period Return Formula i Excel (med excel-mal)
La oss nå gjøre det samme eksemplet ovenfor i Excel. Dette er veldig enkelt. Du må oppgi de tre innspillene av inntekt, periodens sluttverdi og startverdi.
Du kan enkelt beregne beholdningsperioden i malen som følger med.
Nå kan vi beregne HPR som følger:
Nå vil vi beregne den årlige HPR som nedenfor:
