Hva er langsiktig gjeld?
Langsiktig gjeld er gjeld som tas opp av selskapet som forfaller eller betales etter perioden ett år på balansedagen, og det vises på gjeldssiden av selskapets balanse som langsiktig gjeld .
Enkelt sagt er langsiktig gjeld på balansen de lånene og andre forpliktelser som ikke forfaller innen 1 år fra tidspunktet da de ble opprettet. Generelt sett kan alle langsiktige forpliktelser kalles langsiktig gjeld, spesielt for å finne økonomiske forhold som skal brukes til å analysere et selskaps økonomiske helse.
- De utstedes som obligasjoner av selskaper for å finansiere utvidelsen over flere år.
- Dermed modnes de over mange år; 10-årige obligasjoner, 20-årige obligasjoner eller 30-årige obligasjoner, for eksempel. Det er en veldig vanlig praksis, spesielt i alle kapitalintensive næringer over hele kloden. Derfor er obligasjoner de vanligste typene av langsiktig gjeld.
- Det er også noe som kalles "den nåværende delen av langsiktig gjeld." Når et foretak utsteder en gjeld, må noen av dets deler betales hvert år (eller periode) til det tidspunkt hvor hovedbeløpet på den gjelden er fullstendig tilbakebetalt til kreditor.
- På grunn av dette, selv om hele gjelden er av langsiktig karakter, kan ikke den delen av hovedstolen som kreves tilbakebetalt innen inneværende år, kategoriseres under den langsiktige gjelden. Derfor er den delen skrevet under kortsiktig gjeld som "nåværende del av langsiktig gjeld."
Langsiktig gjeldseksempel
Nedenfor er et langsiktig gjeldseksempel på Starbucks. Vi bemerker at Starbucks gjeld økte i 2017 til $ 3,932,6 millioner sammenlignet med $ 3185,3 millioner i 2016.
kilde: Starbucks SEC Filings
Nedenfor er bruddet
kilde: Starbucks SEC Filings
Som vi bemerker ovenfra, har selskapet utstedt ulike gjeldsnotater (2018-sedler, 2021-sedler, 2022-sedler, 2023-sedler, 2026-sedler og til og med 2045-sedler)
Fordeler
- Gjeld gir et selskap øyeblikkelig tilgang til den nødvendige mengden kapital uten å måtte betale den tilbake til långiveren på kort sikt. Hvis selskapet ikke ønsker tilgang til hele gjeldsbeløpet umiddelbart, kan det strukturere gjelden på en måte å motta den i deler over en periode etter behov.
- For enhver form for gjeld er det en rentebetaling involvert bortsett fra betaling av hovedbeløpet. Denne rentebetalingen er alltid en aktuell vare. Rentene som er betalt i løpet av en periode rapporteres i resultatregnskapet for den perioden som en kostnad. Siden det er en kostnad som er rapportert før skatten, reduserer den også selskapets skattepliktige inntekt og til slutt skatten som skal betales av selskapet.
- Men det er ikke den reelle fordelen med å ta en langsiktig gjeld på balansen, siden selskapet i dette tilfellet øker utgiftene for å redusere skatten, noe det kan gjøre ved å øke eventuelle andre utgifter (som kostnadene for kjøpt varelager. ) også.
- Den virkelige fordelen er den økonomiske innflytelsen den gir selskapet. Heving er et kritisk begrep i økonomisk sjargong, så vel som i den økonomiske analysen av et selskap.
Pepsis langsiktige gjeldseksempel
Som vi bemerker ovenfra, har Pepsis langsiktige gjeld i balansen økt de siste 10 årene. Dessuten har gjelden til total kapital økt i løpet av tilsvarende periode. Det antyder at Pepsi har stolt på gjeld for vekst.
Eksempel på olje- og gasselskaper
Olje- og gasselskaper er kapitalintensive selskaper som tar opp store mengder langsiktig gjeld i balansen. Nedenfor er grafen for kapitaliseringsgrad (gjeld til total kapital) for Exxon, Royal Dutch, BP og Chevron. Vi bemerker at for alle selskapene har gjeld økt, og dermed økt den samlede kapitaliseringsgraden.
kilde: ycharts
Økningen i langsiktig gjeld i balansen skyldes primært en avmatning i råvareprisene (oljepriser) og dermed resulterer i reduserte kontantstrømmer, noe som belaster balansen.
| Periode | BP | Chevron | Royal Dutch | Exxon Mobil |
| 31.-15. Desember | 35,1% | 20,1% | 26,4% | 18,0% |
| 31. desember-14 | 31,8% | 15,2% | 20,9% | 14,2% |
| 31. desember-13 | 27,1% | 12,0% | 19,8% | 11,5% |
| 31. desember-12 | 29,2% | 8,1% | 17,8% | 6,5% |
| 31. desember-11 | 28,4% | 7,6% | 19,0% | 9,9% |
| 31. desember-10 | 32,3% | 9,6% | 23,0% | 9,3% |
| 31. desember 09 | 25,4% | 10,0% | 20,4% | 8,0% |
| 31. desember 08 | 26,7% | 9,0% | 15,5% | 7,7% |
| 31. des. 07 | 24,5% | 8,1% | 12,7% | 7,3% |
kilde: ycharts
De negative virkningene av høy langsiktig gjeld
- Selv om utstedelse av gjeld gir fordelene beskrevet ovenfor, er for mye gjeld også skadelig for et selskaps helse. Det er fordi man må innse at det som er lånt må betales tilbake på et tidspunkt i fremtiden. Og bortsett fra hovedbeløpet, vil det også være gjentatte rentekostnader.
- Derfor må gjeldsnivået til et selskap være på et optimalt nivå sammenlignet med egenkapitalen, slik at den gjeldende delen av gjelden og renteutgiftene sammen ikke spiser opp kontantstrømmen fra virksomheten til selskapet.
- Husk at hvis et selskap utsteder egenkapital, er det ikke en tvang å betale utbyttet. Men hvis det utsteder gjeld, er rentebetaling obligatorisk.
Viktig merknad for investorer
- Som investor anbefales det å følge med på gjeldsgraden og andre gjeldsrelaterte forhold og indikatorer. En investor må også være oppmerksom på enhver endring eller restrukturering av selskapets gjeld.
- En investor må kjenne til bransjens normer angående kapitalstrukturen til selskapene i en bestemt bransje. Generelt skaffer flere aktiva tunge selskaper mer kapital i form av gjeld. Og eiendelene som anlegg og utstyr er bygget som langsiktige prosjekter. Så i eiendelstunge næringer som stålindustrien og telekommunikasjonsindustrien er gjeldsandelen generelt høy.
- Høy gjeldsnivå er mer et kjennetegn på modne selskaper, som har stabil kontantstrøm sammenlignet med nyetableringer og selskaper i tidlig fase. Det er fordi sistnevnte foretrekker å ikke ta opp gjeld da det tiltrekker seg økonomiske kostnader, inkludert renteutgifter.
- Man må også grave ut årsakene bak utstedelsen av eventuell ny gjeld fra selskapet. Enten gjelden er utstedt for å finansiere vekst eller for å kjøpe tilbake noen aksjer eller kjøpe et selskap eller bare for å finansiere driftskostnadene, hvis det er for å finansiere vekst, er det et godt tegn for investorene. Hvis det er for en tilbakekjøp av aksjer, er det nødvendig med mer analyse, men det er stort sett bra fordi det reduserer aksjeutvanningen. Hvis selskapet hevder gjelden for anskaffelsen, må de resulterende synergiene analyseres for å vite effekten av den.
- Til slutt, hvis den langsiktige gjelden i balansen heves for å finansiere driftskostnadene, gir det et negativt signal i markedet. Og hvis det skjer ofte, betyr det at selskapets virksomhet ikke er i stand til å generere nok kontantstrømmer som kreves for å finansiere driftskostnadene. Derfor må en god investor alltid være veldig våken og informert om hva som helst ny gjeldsutstedelse eller restrukturering som skjer i selskapet han / hun har investert i eller planlegger å investere i.
Konklusjon
Langsiktig gjeld er gjelden som må betales tilbake til långiverne på mer enn ett år fra lånet. Det er nyttig for selskaper fordi det gir en viss økonomisk innflytelse hvis selskapet er i stand til å generere nok kontantstrømmer til å dekke rentekostnadene. Imidlertid, hvis gjelden er for mye i forhold til driftskontantstrømmene, inviterer det problemer for selskapet så vel som aksjonærene.
Derfor må en investor studere gjelden og endringene som skjer i den nøye. Det er god praksis å bli informert om formålet med ny gjeld utstedt eller omstrukturert og også sammensetningen av den langsiktige gjelden. For å få disse detaljene, må en investor gå gjennom notene til årsregnskapet og konferansesamtalene som foretas med jevne mellomrom av selskapet han / hun er interessert i.
