Obligasjonsstige (definisjon) - Lag en obligasjonsladderstrategi

Innholdsfortegnelse

Hva er Bond Ladder?

Hva er Bond Ladder?

Obligasjonsstigen er en renteinvesteringstilnærming der porteføljen er lagdelt i obligasjoner med varierende løpetid som lang-, mellom- og kortsiktige obligasjoner som hjelper med å håndtere risiko knyttet til endring i renter, likviditetskrav og diversifiseringsfordeler.

Her investerer ikke investoren i obligasjoner med bare én type løpetid, snarere i en portefølje av obligasjoner som har forskjellige løpetider, slik at når han føler at det er bedre muligheter for investering, kan han benytte seg av slike alternativer ved å investere pengene tilbake fra obligasjonene som forfaller på den tiden eller i nær fremtid i disse bedre veiene. Det er en metode for stadig å stokke porteføljen for bedre å investere midlene og få ønsket risikobelønningsgrad.

Hvordan lage en obligasjonsladderstrategi?

Investoren kan ganske enkelt kjøpe obligasjoner med forskjellige løpetider for å skape obligasjonsstigen. Imidlertid er noen få ting som investoren bør huske på, som følger:

# 1 - Ikke bruk konverterbare obligasjoner

Kallbare obligasjoner kan innkalles av utstederen i henhold til innkjøpsplanen, og å inkludere det samme i porteføljen kan forstyrre stegeplanen og føre til utidig reinvesteringsrisiko. Investoren bør vite at utstederen alltid vil ringe obligasjonen når rentene faller fordi de vil være i stand til å utstede gjelden til en lavere kostnad, og derfor vil investoren bli igjen i et lavrentemiljø for å reinvestere midlene hans.

# 2 - Velg stabile obligasjoner

Investoren bør ta seg av kredittvurderingen av obligasjonene han legger i porteføljen sin, og alltid se på nylige nedgraderinger og oppgraderinger utstedt av ulike ratingbyråer for å forstå om obligasjonen er verdt å investere eller ikke. Jo høyere kupongen er, desto større er risikoen forbundet med obligasjonen, og derfor gjør investoren sin aktsomhet før han investerer, slik at han ikke tar en høyere risiko enn toleransegraden.

# 3 - Invester på lang sikt

Laddering er en langsiktig strategi med hyppige reinvesteringer, og derfor bør investeringsmålet være klart fordi de investerte pengene kan ha avkastning etter å ha fortsatt strategien i lang tid. Å holde tilstrekkelig med midler atskilt bør være en mulighet for investoren.

Eksempel

Anta at en investor har $ 100.000 å investere, og på grunn av sin bevissthet om obligasjonsstigen har han laget følgende investeringsregime:

Vi antar at obligasjonene selges til pålydende, så den opprinnelige investeringen er $ 10.000 i hver obligasjon, og da det er en kontantstrøm, blir den representert med et negativt tall
Alle obligasjoner gir årlige kuponger og tilbakebetaler hovedstolen på forfallsdatoene
Obligasjoner med lengre løpetid betaler høyere kupongrente på grunn av større renterisiko
Når noen av obligasjonene er forfallne, blir de reinvestert for en annen løpetid i henhold til gjeldende rentemiljø.
Utseendet til porteføljen ovenfor er som en stige, og det er grunnen til at denne strategien heter så.

Forskjellen mellom obligasjonsleder og obligasjons ETF

Naturen til diversifisering: I en obligasjons-ETF kan det være forskjellige typer verdipapirer som varierer på grunnlag av forfall, bransjesektor, utsteder og så videre, mens obligasjonsgradering er smalere da variasjonen hovedsakelig er i form av forfall.
Likviditet: Obligasjon ETF handler hele dagen på børsen og har derfor større likviditet, investoren investerer ikke direkte i obligasjonene, men i ETF, og som et aksjefond kan han ta ut en del av formuen sin fra ETF når som helst, men i stigning, er investoren investert i obligasjonene selv, og må derfor vente på løpetiden for å reinvestere midlene sine, ellers kan det hende at de må selge til en lavere pris eller måtte bære straffen for å selge før forfall.

Vi kan si at laddering er en tilnærming til hjemmelaget obligasjons ETF; ETF er imidlertid mer gjennomsiktig og gir større fleksibilitet når det gjelder likviditet.

fordeler

# 1 - Administrer renterisiko

Renterisiko oppstår når obligasjonens kontantstrømmer fremdeles er ventende og har to komponenter, som når renten øker, faller obligasjonsprisen, derfor kan vi si at obligasjonene som holdes av investoren har blitt mindre attraktive, som andre obligasjoner er tilgjengelige i markedet som gir høyere rente. Derfor bør dagens obligasjon prises lavere. Dette medfører tap av verdi på obligasjonen.
Videre blir kupongene reinvestert til en lavere rente enn markedet kan gi gjennom andre obligasjoner. Så disse risikoene styres hvis det er obligasjoner med forskjellige løpetider tilgjengelig i porteføljen. Investoren kan løse inn noen som forfaller da eller i nær fremtid og investere den i en høyere betalende obligasjon. Jo lengre løpetid obligasjoner kan holdes intakte fordi det kan være et reverseringsfenomen i løpet av denne obligasjonen, og det kan bli attraktivt igjen før løpetid.

# 2 - Administrer likviditet

Noen ganger kan investoren kreve en viss grad av likviditet for å kunne betale for sine kommende mål, for eksempel en forskuddsbetaling for et hjem eller barns høyskoleutdanning og slike andre behov. For dette formålet kan investoren ønske at kortsiktige obligasjoner kan avvikles på tidspunktet for slike behov uten å måtte betale straffen for det samme. Derfor kan laddering være en god tilnærming.

# 3 - Diversifisering

Noen ganger kan obligasjoner fra en finansiell situasjon ha en viss løpetid mens det kan være annerledes for en annen. Derfor kan investering i forskjellige institusjoner gi fordeler ved diversifisering fordi hver finansinstitusjon har forskjellige investeringsdomener, for eksempel noen som er spesialister i boligsektoren, andre er fokusert i energisektoren mens andre er sektoragnostikere. Derfor er det alltid ettertraktet å ha et visst nivå av diversifisering.

# 4 - Administrer retur

På tidspunktet for den første investeringen hadde de tilgjengelige alternativene kanskje ikke vært veldig gunstige fordi økonomien kanskje hadde favorisert aksjesektoren mer, og obligasjonsavkastningen kan ha vært lavere. Imidlertid, med lavere risikotoleranse, kan en investor fortsatt ha investert i obligasjoner med lav avkastning. Etter en endring i konjunktursyklusen kan det imidlertid være en situasjon der rentene kan stige, og det vil være bedre tid å reinvestere for å søke høyere avkastning. Derfor tillater trinnvis tilnærming investoren å gjøre det uten å måtte bøte straffen for for tidlig opphør av en obligasjon.

Begrensninger

# 1 - Større overvåking

Det må gjøres en konstant observasjon for endringen i rentemiljøet fordi investoren trenger å vite hva som ville være den bedre muligheten for å reinvestere midlene sine.

# 2 - Reinvesteringsrisiko

Ettersom noen obligasjoner forfaller, må det være en bedre eller i det minste den samme avkastningen som er tilgjengelig for reinvestering. Det kan imidlertid ikke alltid være tilfelle, og derfor kan stigen tilnærming slå tilbake.

# 3 - Transaksjonskostnader

Ettersom stigning krever hyppig kjøp og salg, er derfor transaksjonskostnadene høyere sammenlignet med metoden som ikke er trinn. Imidlertid er det en avveining og del av investeringen.

Konklusjon

Til slutt vet vi at laddering har sine fordeler og ulemper, og investoren som er villig til å handle renterisiko for reinvesteringsrisiko, kan bruke denne tilnærmingen. Det krever en langsiktig investeringshorisont for å bære frukt, og hvis investoren er i stand til å sette av noen midler til denne tilnærmingen, reduserer det risikoen for porteføljen og kan være en nyttig måte å spare på en pensjonskonto.
Investorer som er klar over det økonomiske miljøet, bør ta opp denne strategien eller ta hjelp av en kapitalforvalter for det samme og gjøre fullstendig omhu av kapitalforvalterens tidligere resultater fordi dette er en mer aktiv tilnærming enn andre strategier innen fast inntektsdomene.

Anbefalt artikkel

Dette har vært en guide til What is a Bond Ladder & its Definition. Her diskuterer vi hvordan du lager en obligasjonsstigestrategi og forskjellen mellom obligasjonsstigen og obligasjons-ETF sammen med eksempler, fordeler og begrensninger. Du kan lære mer om fra følgende artikler -