Hva er kjøp på margin?
Kjøp på margin defineres som en investor som kjøper en eiendel, for eksempel aksjer, hjem eller andre finansielle instrumenter og foretar en forskuddsbetaling, som er en liten del av aktivaverdien, og balansen finansieres gjennom et lån fra banken eller megling fast. Den kjøpte eiendelen vil tjene som sikkerhet for et ubetalt beløp.
Kjøpe på margineksempel
- Tenk på en investor som kontakter megleren sin for å kjøpe en fremtidig gullkontrakt på to desember. Anta at den nåværende fremtidige prisen er 1250 per unse, og per kontraktsstørrelse er 100 unser. Startmarginen er 6000 per kontrakt eller 12000 totalt.
- Anta at nå på slutten av den første dagen har den fremtidige prisen falt med $ 9 fra 1250 til 1241. Som et resultat har en investor hatt et tap på 1.800 (200 * 9) fordi nå 200 gram gull, som investoren fikk kontrakt til å kjøpe til 1 250, kan selges for bare 1 241. Balansen på marginkontoen ville derfor bli redusert med 1 800 til 10 200 (12000 - 1800).
- Tilsvarende, hvis prisen på desembergull steg til 1 259 ved utgangen av den første dagen, ville saldoen på marginkontoen økes med 1800 til $ 13 800 (12000 + 1800).
Kjennetegn ved å kjøpe en eiendel på margen
- På slutten av hver handelsdag justeres en marginkonto for å gjenspeile investorgevinst og tap. Denne praksisen blir referert til som daglig avregning eller markering til markedet.
- For å tilfredsstille marginbehovet, setter en investor vanligvis inn verdipapirer hos megleren, for eksempel statsskuldveksler for rundt 95-100% av pålydende, aksjer for omtrent 50-70% av pålydende.
- Marginkrav kan avhenge av målsettingen til den næringsdrivende. En sikring som et selskap som produserer varen som futureskontrakten er skrevet på, er ofte underlagt lavere marginkrav enn en spekulant på grunn av færre risiko for mislighold.
- Daghandel og spreadtransaksjoner gir ofte krav til margin. I en dagshandel kunngjør en næringsdrivende megleren en intensjon om å stenge posisjonen samme dag. I spreadtransaksjoner kjøper handler samtidig en kontraktsposisjon på en eiendel i en løpetidsmåned og selger en kontrakt på den samme eiendelen i en annen løpetidsmåned.
- Marginkrav i en derivatkontrakt som fremtiden er satt opp av børsen. Enkeltpersoner meglere kan kreve større margin fra sine kunder enn de som er spesifisert av børsen.
- Marginnivåer bestemmes av variabiliteten til prisen på en underliggende eiendel, dvs. jo høyere er variabiliteten høyere marginenivået.
Typer kjøp på margin
La oss diskutere følgende typer.
- # 1 - Initial Margin - Beløpet som må deponeres på det tidspunktet kontrakten inngås, er kjent som Initial Margin.
- # 2 - Vedlikeholdsmargin - Investoren har rett til å ta ut saldoen på marginkontoen utover den opprinnelige marginen. For å sikre at det er tilstrekkelig med midler på en marginkonto, settes det en vedlikeholdsmargin som er lavere enn den opprinnelige marginen.
- # 3 - Variasjonsmargin - Hvis investoren ikke klarer å holde balansen på marginkontoen som et resultat av at midlene faller under vedlikeholdsmarginen, mottar investoren en marginkalling og har rett til å bringe marginkontoen lik den opprinnelige margen av slutten av neste dag. Ekstra innskudd er kjent som variasjonsmargin.
- # 4 - Clearing Margin - Akkurat som det kreves at en investor opprettholder en marginkonto hos megleren, er megleren også pålagt å opprettholde en marginkonto med clearing house-medlemmer, og clearinghouse-medlemmet er pålagt å opprettholde en marginkonto hos clearinghouse som er kjent som clearing Margin.
Fordeler
- Hvis to investorer er enige om å handle på en eiendel for en bestemt pris i fremtiden, er det antall risikoer involvert, da en av investorene kan bestemme seg for å sikkerhetskopiere avtalen på grunn av mangel på tilgjengelige økonomiske ressurser for å innfri avtalen. Så her spiller margene en viktig rolle for å unngå mislighold av kontrakter.
- Det legger til rette for daglig avregning for å unngå ugunstige bevegelser av en eiendel, dvs. når det er en reduksjon i fremtidig pris, slik at marginkontoen til investoren med den lange posisjonen reduseres og investormegleren må betale børsen, som deretter videreføres til investoren med en kort posisjon. På samme måte, når den fremtidige prisen øker, betaler kortposisjonen penger til megleren i den lange posisjonen.
- Den største fordelen med å kjøpe en eiendel på Margin er at den hjelper til med å øke avkastningen. La oss si at en investor kjøper 100 aksjer aksjer @ $ 20 for en total kostnad på $ 2000 ved hjelp av en marginal på 50 prosent, dvs. den opprinnelige investeringen som kreves er $ 1000 og balansen på $ 1000 er lånt fra et meglerfirma. Vurder aksjeøkningen til $ 30, siden aksjen nå er verdt $ 3000 (100 * $ 30), er det straks gevinsten på 50 prosent, dvs. $ 1000 ($ 3000 - $ 2000).
- Ettersom investoren har kjøpt aksjene på Margin, må han imidlertid betale tilbake det lånte beløpet, som er et marginlån på $ 1000, ved å selge aksjen til en markedspris på $ 30. Hele transaksjonen vil gi et nettoresultat på $ 1000 etter å ha ekskludert den opprinnelige investeringen gjort av ham. Ved å bare investere $ 1000, er en investor i stand til å forsterke gevinsten til 100%.
Ulemper
- Den største ulempen ved å kjøpe en eiendel med en margin er at tap også kan forstørres. Tenk på eksemplet ovenfor, hvis aksjen din i stedet går ned fra $ 20 per aksje til $ 10, er verdien på en investering nå verdt $ 1000, noe som tilsvarer et marginlån på $ 1000, slik at hele investeringen er tapt, og etterlater en investor med null komme tilbake.
- En renteavgift er også en betydelig bekymring. En investor må betale renten på pengene som lånes fra et meglerfirma, så det er press på ham å tjene mer enn bare for å dekke rentebetaling som et resultat av at han kan investere i en risikabel eiendel som gir høyere avkastning, men kommer med høyere risiko også.
Konklusjon
Å kjøpe på margin innebærer et minimumsbeløp for innskudd som skal settes inn på en marginkonto og lar en næringsdrivende / investor låne saldoen fra en megler. Kontoen justeres daglig for å gjenspeile gevinster og tap. Marginer er et viktig aspekt som gjør det mulig for en næringsdrivende å handle med forskjellige finansielle produkter, som futures, opsjoner så vel som aksjer.
