Hva er informasjonsforholdsformelen?
“Informasjonsforhold” (IR) refererer til mål på en aktiv investeringsforvalters suksessstrategi, som er utledet ved å sammenligne meravkastningen som genereres av investeringsporteføljen med volatiliteten til meravkastningen.
Formelen for informasjonsforhold er avledet ved å dele porteføljens meravkastning utover referanseporteføljens avkastning med standardavviket til meravkastningen i forhold til samme avkastningsprosent.
Matematisk er informasjonsforholdsformelen representert som nedenfor,
Informasjonsforhold Formel = (R p - R b ) / Sporingsfeilhvor,
- R p = avkastning på investeringsporteføljen
- R b = Retningslinje for avkastning
- Sporingsfeil = standardavvik for meravkastning i forhold til referanseavkastning
Hvis dette forholdet er beregnet basert på daglig avkastning, kan det årligiseres ved å multiplisere forholdet med kvadratroten på 252, dvs. antall handelsdager i et år.
Informasjonsforhold årlig = (R p - R b ) / Sporingsfeil * √ 252
Forklaring av informasjonsforholdsformelen
Formelen for beregning av informasjonsforhold kan oppnås ved å bruke følgende trinn:
Trinn 1: For det første, samle den daglige avkastningen til en bestemt investeringsportefølje i løpet av en betydelig tidsperiode, som kan være månedlig, årlig osv. Avkastningen beregnes basert på netto aktivaverdi av porteføljen ved begynnelsen av perioden og på slutten av perioden. Deretter bestemmes gjennomsnittet av alle daglige avkastninger, som betegnes som R p .
Trinn 2: Nå, bestemme den daglige retur av referanseindeksen blir samlet for å beregne referanse avkastning, som er betegnet med R b . S&P 500 er et eksempel på en slik referanseindeks.
Trinn 3: Nå beregnes overskuddsrenten til investeringsporteføljen ved å trekke referanseavkastningen (trinn 2) fra investeringsporteføljens avkastning (trinn 1), som vist nedenfor.
Overskytende avkastning = R p - R b
Trinn 4: Nå bestemmer de sporingsfeilen, som er standardavviket for det overskytende beregne avkastningen til porteføljen.
Trinn 5: Til slutt gjøres beregningen av informasjonsforholdet ved å dele meravkastningen på investeringsporteføljen (trinn 3) med standardavviket til meravkastningen (trinn 4).
Trinn 6: Videre kan dette forholdet årligiseres ved å multiplisere ovennevnte forhold med kvadratroten på 252, som vist ovenfor.
Eksempler på informasjonsforholdsformel (med Excel-mal)
La oss se noen enkle til avanserte eksempler på Information Ratio Formula for å forstå det bedre.
Eksempel 1
La oss ta et eksempel på en investeringsportefølje med en avkastning på 12% mens referanseavkastningen er 5%. Sporingsfeilen til porteføljens avkastning er 6%.
La oss bruke informasjonen nedenfor for beregning av informasjonsforholdsformelen.
Derfor vil beregningen av informasjonsforholdet være som følger,
- IR-formel = (12% - 5%) / 6%
IR vil være -
- IR = 116,7%
Dette betyr at investeringsporteføljen genererer en risikojustert avkastning på 116,7% for hver enhet med ekstra risiko i forhold til referanseindeksen.
Eksempel 2
La oss ta et eksempel på to investeringsporteføljer P og S, med avkastning på 13% og 19%, mens referanseavkastningen i samme periode er 6%. På den annen side er sporingsfeilen for portefølje P og S 5% og 14%. Bestem hvilken portefølje som er bedre investering gitt risikoen forbundet.
Nedenfor er dataene som brukes til beregning av informasjonsforhold for portefølje P og S.
For portefølje P
Beregningen av informasjonsforholdet for portefølje P er som følger,
- IR P = (13% - 6%) / 5%
IR for portefølje P vil være -
- IR P = 140,0%
For portefølje S
Beregningen av informasjonsforholdet for portefølje S er som følger,
- IR S = (19% - 6%) / 14%
IR for portefølje S vil være -
- IR S = 92,9%
Fra eksemplet ovenfor kan det sees at selv om portefølje S har høyere avkastning sammenlignet med portefølje P, er portefølje P en bedre investeringsportefølje fordi den gir en høyere risikojustert avkastning indikert av forholdet på 140,0% sammenlignet med 92,9% av portefølje S.
Informasjonsforhold Formel Kalkulator
Du kan bruke følgende kalkulator.
| R s | |
| R b | |
| Sporingsfeil | |
| Informasjonsforhold Formel = | |
| Informasjonsforhold Formel = |
|
|
Relevans og bruksområder
Fra perspektivet til en investor er det viktig å forstå begrepet informasjonsforhold fordi det brukes som resultatmåling av fondsforvaltere. Videre blir forholdet brukt til å sammenligne evnene og ferdighetene til fondsforvalterne som arbeider med investeringsstrategier. Forholdet kaster lys over fondsforvalterens evne til å generere bærekraftig meravkastning eller unormalt høy avkastning over en periode. Følgelig indikerer en høyere verdi av dette forholdet bedre risikojustert ytelse for investeringsporteføljen.
De fleste investorer bruker dette forholdet mens de tar beslutninger om investeringer i børshandlede fond eller aksjefond basert på deres risikovilje. Selv om det kan argumenteres for at tidligere resultater kanskje ikke er den riktige indikatoren for fremtidig fortjeneste, finner informasjonsforholdet fremdeles bruk for å bestemme porteføljens ytelse overfor referanseindeksfondet.
