Hva er bunnfiske?
Bunnfiske er praksisen med å kjøpe en eiendel når den har sett en betydelig nedgang i markedsverdien på grunn av faktorer som har påvirket det samlede markedet eller faktorene som har påvirket den spesifikke eiendelen, med sikte på å tjene på overtidens aktiva når andre markedsdeltakere realiserer verdien i eiendelen under normale markedsforhold.
Forklaring
Eiendomsprisene er ustabile og svinger veldig fra tid til annen. Dette skjer i både positive og negative ender. Når følelsen for en eiendel blir ekstremt negativ, ledet av noen som helst faktor, faller eiendelprisene til uholdbare nivåer. Det er da investorer ser høy verdi i dem og skynder seg å kjøpe disse eiendelene. Dette kjøpet av verdiinvestorer kalles bunnfiske.
Det hjelper investorer med å generere meningsfull avkastning mens de inneholder risikoen. Å kjøpe undervurderte eiendeler gir god sikkerhetsmargin, noe som gjør det til en veldig vellykket strategi for investorer.
Mål med bunnfiske
# 1 - Kjøpe underverdierte eiendeler
Det er først og fremst fokusert på å kjøpe eiendeler når de blir lavt verdsatt. Å kjøpe dem når de er undervurdert, bygger i den nødvendige sikkerhetsmarginen. Investorer oppnår et av sine viktigste mål, som er risikoreduksjon.
# 2 - Generere overflødig retur
Meravkastning er høyere risikojustert avkastning. Dette er et annet viktig mål for bunnfiske. Å kjøpe lavt og selge høyt generere raske og store gevinster for investorer.
Eksempler
Her er noen generelle eksempler på hva bunnfiske kalles:
- En investor ønsker å investere i et stålselskap, hvis aksjekurser har sunket på grunn av selskapets midlertidig svake inntjening ledet av syklisk lave stålpriser.
- Et DVD-utleieselskap, som har sett en betydelig prisnedgang på grunn av fallende etterspørsel ledet av utbruddet av online streaming-apper.
- Investere i en bankaksje i en lavkonjunktur.
- Å kjøpe en elektrisk kraftbeholdning når en ugunstig myndighetsregulering har ført til en deprimert aksjekurs.
- Kjøpe en utestengt bankeiendom i en boligkrasj.
Som nevnt tidligere i artikkelen, vil ikke alle slike muligheter vise seg å være lønnsomme investeringer for en investor. For eksempel kan DVD-utleieselskapet aldri se sin fortid som en strukturell endring som vil flytte alle sine kunder til online streaming-apper, noe som gjør forretningsmodellen overflødig og selskapet konkurs.
Teknikker for bunnfiske
Det kan gjøres ved hjelp av grunnleggende analyse og teknisk analyse.
# 1 - Grunnleggende analyse
Investorer bestemmer hvilken eiendel som handles med en betydelig rabatt til egenverdien, som kan være inntjening, bokført verdi, foretaksverdi eller kontantstrøm. Når investorene har funnet slike eiendeler, prognoser de sine økonomiske beregninger for et par år i fremtiden og kjøper dem hvis de er overbevist om fremtidens utsikter.
Investorene kan bruke grunnleggende screenere til å filtrere aksjer som faller i definerte parametere, og deretter undersøke dem en etter en for å finne best mulig passform for sine porteføljer. Ikke alle undervurderte aksjer havner i porteføljen, og investorer bruker sitt skjønn til å velge aksjer som passer deres risikoprofil og avkastningsmål.
# 2 - Teknisk analyse
Investorer finner eiendeler som blir slått ned og ser svake ut på de tekniske diagrammer. Analytikere bruker tekniske indikatorer for å filtrere eiendeler i det oversolgte territoriet og plukke dem opp for å tjene på disse mulighetene i fremtiden. For eksempel kan aksjer som handler under det 200 dagers glidende gjennomsnittet (DMA) være et kriterium for en investor å filtrere kandidatene for bunnfiske.
# 3 - Techno-grunnleggende tilnærming
Investorer kan også bruke en blanding av teknisk og grunnleggende analyse, også kalt den teknofundamentale tilnærmingen, for å gå videre med å investere i nedslitte eiendeler. I denne teknikken vil investorer generelt skjerme sitt investeringsunivers ved hjelp av tekniske kriterier og deretter skjerme resultatene ved hjelp av grunnleggende parametere for å forkorte listen ytterligere før de velger investeringskandidatene. Denne teknikken er svært vellykket og effektiv, da den kan kaste ut noen interessante muligheter som du kan gå glipp av mens du bare bruker tekniske eller grunnleggende screenere.
Risiko for bunnfiske
- Selv om bunnfiske kan være ekstremt givende, bærer det sin andel av risikoer, da ikke alltid de slåte eiendelene går tilbake til sin oppfattede egenverdi. Eiendelene kan også synke ytterligere i pris, og skade investorenes kapital.
- Når skaden på eiendelens pris er uopprettelig, fortsetter den å synke i pris og kommer aldri tilbake til investorens kjøpesum. I noen aktivaklasser som aksjer og obligasjoner, kan investeringer miste hele verdien, og etterlate investorene med skadede varer. Slike investeringsbeslutninger kan ende opp med å risikere hele avkastningen i porteføljen. Slike muligheter blir også referert til som verdifeller i investeringssamfunnet.
- Smarte investorer demper denne risikoen ved å være ekstremt kresne om hva de vil satse på. Med mange års erfaring utvikler de mentale modeller for hva slags muligheter de kan dra nytte av alle muligheter de vil være bedre å unngå.
- For å fremme sitt mål for risikostyring, diversifiserer de tilstrekkelig investeringsporteføljen, for å sikre at noen få dårlige beslutninger ikke påvirker den samlede avkastningen i porteføljen. En smart investor forstår at noen ting blir verdsatt slik de er av de rette grunnene, og han kjenner de grunnene veldig godt.
Konklusjon
Bottom Fishing kan gi investorer rask og stor fortjeneste, hvis det gjøres riktig. Imidlertid må investorer være klar over risikoen forbundet med slik investering. Investorer bør til enhver tid vite hva de går inn i, fordi ikke bare slike investeringer kan vise seg å være verdiløse, men det kan heller ikke være noen enkel utgang fra slike investeringer. Å bruke screeners kan være svært nyttig for å filtrere kandidatene for bunnfiske for nybegynnere. Erfarne investorer kan imidlertid ha brukt mye tid på å investere for å identifisere aksjer uten screening.
