Topp 20 spørsmål og svar om hedgefondintervjuer - WallstreetMojo

Innholdsfortegnelse

Hedge Fund Interview Spørsmål og svar

Hedge Fund Interview Spørsmål og svar

I denne artikkelen tar vi de 20 beste spørsmålene og svarene på Hedge Fund-intervjuet og vil veilede deg til å svare på disse spørsmålene riktig.

Vi har delt denne intervjuguiden i tre deler -

Del 1 - Hedgefondintervju - Grunnleggende spørsmål og svar
Del 2 - Spørsmål og svar om Hedge Fund Structure Interview
Del 3 - Spørsmål og svar om hedgefondstrategi

Hedge Fund Interview - Grunnleggende spørsmål og svar

Spørsmål nr. 1 til hedgefondet - Hva forstår du av et hedgefond?

Svar: Et hedgefond er en pool av investeringer der investorer bidrar med en sum penger forvaltet av en hedgefondforvalter. Denne forvalteren vil igjen distribuere disse midlene for å maksimere avkastningen. Konseptet ligner aksjefond, men er relativt mer aggressivt når det gjelder å maksimere avkastningen.

Spørsmål nr. 2 - Oppgi noen forskjeller mellom Hedgefond og verdipapirfond?

Svar:

Sikringsfond	Verdipapirfond
Disse midlene er ikke veldig høyt regulerte.	De er regulert
Strategiene er veldig aggressive og er ikke nødvendigvis begrenset til en bestemt sektor eller et bestemt produkt	Strategiene er generelt begrenset til investeringer i aksjemarkedet og til og med til en bestemt bransje.
De er generelt målrettet mot HNI og andre store investorer på grunn av den enorme billettstørrelsen på investeringen.	Det er fokusert på private investorer, og minimumsstørrelsen på investeringen er også relativt mindre.

Du kan også lære om verdipapirfond her.

Spørsmål nr. 3 om hedgefond - Hvorfor er ikke hedgefond tilrådelig for småskala investorer?

Svar: Hedgefond har vanligvis en minimumsinvestering på rundt $ 10 millioner med risikoappetitt til å tape hele pengene hvis en slik situasjon oppstår. Fondsforvalteren er involvert som en partner i en slik investering, men man trenger fortsatt å ha en stor risikoappetitt.

En annen grunn er at siden hedgefond kan involvere flere og komplekse strategier for å maksimere avkastningen, vil det være vanskelig for investorer å forstå og holde styr på dem.

Spørsmål nr. 4 - Fortell meg noe om 2/20-regelen?

Svar: 2/20 er en kompensasjonsstruktur som brukes av hedgefondforvalterne basert på ytelsen til hedgefondet. Denne setningen vil fokusere på hvordan hedgefondforvaltere tar en flat 2% av den totale aktivaverdien som forvaltningshonorar og ytterligere 20% på den totale fortjenesten som er opptjent. Dermed er administrasjonsgebyret et obligatorisk gebyr, som er viktig for å drive fondet, og resultatgebyrene er en pris til fondsforvalteren for å få avkastning mer enn fondets verdi.

Spørsmål nr. 5 - Hva er fordelene med å investere i hedgefond?

Svar: Noen av fordelene med slike investeringer er:

Konsistensen av ytelse : Ettersom lederne ikke er begrenset i valg av investeringsstrategier og har muligheten til å foreta investeringer i en hvilken som helst klasse eller et instrument, kan de målrette seg mot jevn og absolutt avkastning. Fokuset trenger ikke å være begrenset til å overgå referanseindeksen.
Lav korrelasjon : Siden det brukes en rekke investeringsstrategier / finansielle instrumenter og de har muligheten til å tjene penger både i stigende og fallende forhold, kan fond generere avkastning som har liten sammenheng med tradisjonelle investeringer.
Downside Protection : Hedgefond søker beskyttelse mot fallende markeder ved å bruke ulike sikringsstrategier og kan innebære større diversifisering og aktiv eiendelsallokering.

Spørsmål nr. 6 - Kan du forklare begrepet abonnement / innløsninger med hensyn til hedgefond?

Svar: Abonnement refererer til investeringsbeløpet gjort av en investor for å være en del av hedgefondet.

Innløsning er derimot beløpet som avvikles og tilbakebetales til investoren på grunn av at det går ut av hedgefondet eller avvikling av fondet.

I begge tilfeller blir ikke hele beløpet utbetalt i en enkelt bøtte, men er spredt i trancher for jevn bevegelse av midlene. Klarhet om det samme er gitt i Tilbudsmemorandumet (OM). Innløsninger kan ta alt fra 15 til 180 dager.

Hedge Fund Structure Intervju Spørsmål og svar

Spørsmål nr. 7 - Hva er en Master-Feeder-struktur i Hedge Funds?

Svar: Et master-feeder-fond er en standard struktur som brukes av midlene til å samle skattepliktige og ikke-skattepliktige investeringer samlet inn i et sentralisert kjøretøy kjent som Master Fund. Dermed blir eiendelene gjort i separate mater-fond; den ene er for USA-baserte investorer, og den andre er for ikke-USA-baserte investorer. Dette beløpet blir deretter konsolidert i hovedfondet som porteføljeinvesteringene og handelen skjer fra. Feederfondet kjøper aksjene i 'Maser Fund' som aksjen i ethvert annet selskap. I sin tur mottar den alle inntektene til masterfondet, inkludert renter, gevinster og utbytte.

Ta også en titt på Hvordan fungerer et hedgefond?

Hedge Fund Interview Spørsmål 8 - Hvordan beregnes NAV?

Svar: Beregningen inkluderer summen av markedsverdiene for alle verdipapirene som fondet har. Dermed,

Futures (Lang og Kort) = Futures Pris * Partistørrelse * Antall kontrakter

Kjøpte opsjoner = Betalt opsjonspremie * Partistørrelse * Antall kontrakter

Solgte opsjoner = Markedspris for den underliggende * Partistørrelse * Antall kontrakter.

I tilfelle annen derivateksponering foreslås at denne eksponeringen beregnes som den nominelle markedsverdien av kontrakten.

Partistørrelsen er den mengden som skal kjøpes og passer for festen, som tilbyr å kjøpe eller selge den. F.eks. Kjøper man en opsjonskontrakt i mye størrelse på si 50.

Spørsmål 9 - Hva kjenner du til Side-pocket Funds?

Svar: Dette er separate midler til lagring av illikvide verdipapirer fra andre likvide investeringer i fondene. Slike midler er ikke tilgjengelige for alle investorer, og er vanligvis for investorer på tidspunktet for opprettelsen. Investeringen forblir vanligvis låst til disse verdipapirene er avviklet. Verdien av disse verdipapirene er kanskje ikke tilgjengelig, og dermed kan verdsettelsen gjøres til kostpris og holdes flat. Man kan også bruke priser i henhold til Bloomberg.

Spørsmål nr. 10 - Har hedgefond en låseperiode?

Svar: Ja, hedgefond har en bindingstid, men varigheten varierer fra et fond til et annet. Generelt vil det avhenge av investeringsstrategien. Hvis forvalteren føler at det vil ta et år eller to før investeringene øker verdien, kan det samme opprettholdes som en bindingstid der investorene ikke kan ta ut beløpet som er investert. Normalt har det vært observert en bindingstid på 3 år i de fleste fondene.

Hedge Fund Interview Spørsmål nr. 11 - Har hedgefond en tilbakebetaling?

Svar: Ja, hedgefond kan ha en avsetning for tilbakebetaling, hvor den begrensede partneren har lov til å tilbakebetale utbytte eller balanseført beløp som er betalt i løpet av fondets løpetid på tidligere porteføljeinvesteringer for å normalisere avkastningen i henhold til den lovede / opprinnelig avtalte prosentandelen. Det er ikke nødvendigvis hele beløpet som må tilbakekalles, men det er spesifisert en avsetning der hedgefondforvalteren vil tilbakekalle en del av beløpet.

Clawback

Spørsmål nr. 12 - Hva er et fond?

Svar: Det er et fond som igjen investerer videre i andre hedgefond. Fordelen her er at en investor vil få smaken av flere strategier og diversifisering av hedgefond. De er strukturert som et kommandittselskap som gir fordelen med begrenset gjeld til investorene. Fondsforvalteren er ansvarlig for å utføre due diligence og samhandle med alle de forskjellige fondsforvalterne for å forbedre avkastningen for investorene, og sørge for at investorene får minst mulig å delta. Den eneste ulempen er at et ekstra gebyrlag blir involvert, inkludert forvaltningsgebyrene fra FOF og de underliggende fondene.

Lær også om Fund of Funds i detalj her.

Spørsmål nr. 13 - Hva er viktigheten av et tilbudsmemorandum?

Svar: Et tilbudsmemorandum er som et prospekt til et hedgefond. Det er et juridisk dokument som vil angi målene for hedgefondet, risiko, vilkår og betingelser for fondet. Alle detaljene er detaljert oppgitt i OM. Derfor blir den potensielle investoren nevnt om oppsett og strategier som skal vedtas av fondsforvalteren. Minimumskravet til investering og risikoappetitt er tydelig angitt i OM og bør studeres av investoren før en beslutning tas. Detaljene om avviklings- og tilbakeslagsbestemmelser vises også i det samme.

Spørsmål nr. 14 - Hvilke enheter inkluderer en innenlandsk fondstruktur?

Svar: Enhetene som inngår i en innenlandsk fondstruktur er:

Et kommandittselskap som fondets enhet
Et LLC (aksjeselskap) som fungerer som investeringsforvalter og generell partner. Det er dannet i jurisdiksjonen til fondssponsoren. Det er også mulig at Investment Manager og fastlege opprettes som to forskjellige enheter.

Investorer blir LP i fondet, og hele handelsaktiviteten foregår i fondsenheten. Forvaltningsgebyret og ytelseskompensasjonen betales til investeringsforvalteren / fastlegen.

Ta også en titt på de viktigste forskjellene mellom LP og GP.

Hedge Fund Strategy Intervju Spørsmål og svar

Spørsmål nr. 15 - Hva er en lang / kort aksjestrategi?

Svar: Det er en av de mest vaniljestrategiene som er vedtatt av de fleste av hedgefondene der investorene går lenge og kort i to konkurrerende selskaper i samme bransje basert på deres respektive verdsettelser. Den kombinerte porteføljen skaper flere muligheter for aksjespesifikke gevinster og reduserer markedsrisikoen siden kjøp og salg kan gi gevinster, og i verste fall vil det i det minste bidra til å oppveie tapene. Det er et lavrisikosatset spill og betraktet som en utvidelse av parhandel.

Hedge Fund Interview Spørsmål nr. 16 - Oppgi noen av produktene som hedgefondet normalt vil investere i?

Svar: Hedgefondet står fritt til å investere i alle finansielle instrumenter, men det vil generelt avhenge av strategien det bruker. Normalt vil investeringen være i:

Aksjeandeler
Forward & Futures
Alternativer
Obligasjoner
Bytt kontrakter
REIT (Real Estate Investment Trust)
Valutahandel for å dra nytte av endringen i valutapriser
Private plasseringer av aksjer

Spørsmål nr. 17 - Hva er forskjellen mellom videresending og fremtidige kontrakter?

Svar: Både terminer og futures er finansielle kontrakter, men har noen forskjeller:

Fremtid	Fremover
Handlet på børs	Traded Over the Counter (OTC)
Børs clearinghuset fungerer som motpart til begge parter. Dette vil redusere risikoen for motparten. Forpliktelsen kan også overføres til en annen part.	Ingen slik utvekslings- og kontraktsmekanisme er bare mellom berørte parter.
Stillinger blir markert for å markedsføres daglig med marginer som deltakerne må opprettholde regelmessig.	Oppgjør ved levering, overskuddet eller tapet blir først realisert på oppgjørstidspunktet. Kreditteksponeringen fortsetter å øke. Dermed er tap som følge av mislighold mer betydelig.

Ta også en titt på denne detaljerte guiden til forskjeller mellom Futures og Forwards.

Hedge Fund Interview Spørsmål nr. 18 - Hvilke er noen av risikoen forbundet med derivater?

Svar: Risikoen forbundet er:

Markedsrisiko, som oppstår på grunn av kursbevegelser som påvirker bevegelsen i aksjemarkedet.
Motpartsrisiko er forbundet med at en av partene misligholder gjennomføringen av kontrakten.
Likviditetsrisiko der investorer stenger derivatposisjonene før løpetid. Dette kan føre til at partene skiller seg fra sin likviditet før det som var forventet.
Prisrisiko fordi det er komplisert å bestemme prisen på den underliggende verdipapiret.

Lær også mer om hedgefondrisiko her.

Spørsmål nr. 19 om hedgefond - Hvordan kan man stole på at forvalteren forbedrer avkastningen?

Svar: Fondsforvalteren er i mange tilfeller generalpartner i hedgefondet og vil også investere betydelig i korpuset. På denne måten er de ikke bare en investor i fondet, men vil også ha ubegrenset ansvar i tilfelle fondet må stenges og avvikles. Dermed, hvis det er tap, vil fondssjefen også måtte møte det samme, og vil derfor gjøre en reell innsats for å øke fondets verdi.

Spørsmål nr. 20 - Hva forstås av alternativet In The Money (ITM), Out of the Money (OTM) og At the money (ATM)?

Svar: ITM er når innløsningsprisen på kjøpsopsjonen handler under markedsprisen på den underliggende. Hvis streikeproduksjonen overstiger markedsprisen på den underliggende, er den også ITM. Det er bare en indikasjon på at valget er verdt å utøve.

OTM er for å beskrive en kjøpsopsjon med innløsningskursen større enn markedsprisen på den underliggende eiendelen. En salgsopsjon med en innløsningspris som er lavere enn markedsprisen på den underliggende.

Minibank er en situasjon der innløsningsprisen på en opsjon er identisk med kostnaden for den underliggende sikkerheten. Denne situasjonen gjelder både samtaler og salgsopsjoner.