EV to Assets Ratio er en viktig verdsettelsesmåling som brukes til å måle verdien av selskapet sammenlignet med dets totale eiendeler, og er veldig nyttig når man sammenligner verdivurderinger av selskaper på tvers av lignende aksjer i sektoren; Beregnet ved å beregne ved å dele foretaksverdi (Nåværende markedsverdi + Gjeld + Minoritetsinteresse + preferanseaksjer - kontanter) etter selskapets totale eiendeler.
EV til verdivurdering av eiendeler
EV- eller foretaksverdi, delt på eiendeler, er en av de viktigste verdsettelsesforholdene i økonomisk språk, som hjelper til med å måle et selskaps verdi. Det er flere andre forholdstall ankommet ved å dele ulike økonomiske beregninger med EV, og dette er kanskje en av de viktigste av alle disse forholdene.
Vi bemerker ovenfra at Amazon og Facebook har EV til eiendeler på henholdsvis 4.06x og 4.66x. Imidlertid har Exxon en lavere EV til eiendeler på 1,27x.
Som de fleste andre økonomiske forhold har EV to Assets to sine egne fordeler og ulemper når det gjelder å avsløre verdifull informasjon om verdien av et selskap. Først vil det imidlertid være viktig å definere noen nøkkelbegreper før du går videre med det samme.
Hva er Enterprise Value (EV)?
Enterprise Value anses som representativ for den faktiske verdien av selskapet, som tar hensyn til både egenkapitalen og gjelden for å komme frem til en realistisk figur av hva et selskap virkelig er verdt. I motsetning til markedsverdi, som ser på egenkapital isolert, hjelper EV med å tegne et mer realistisk bilde av verdien av en virksomhet ved å legge gjeld til figuren.
Dette er grunnen til at EV ofte står i kontrast til markedsverdi for deres forskjell i tilnærmingen som ble benyttet for å evaluere et selskap. EV kan også betraktes som 'overtakelsespris' for en virksomhet, og det er grunnen til at kontanter og dets ekvivalenter blir trukket fra den totale gjelden for å gi en ide om nettogjeld som må betales etter virksomhetsoppkjøpet.
Bedriftsverdiformel = markedsverdi + gjeld + minoritetsinteresser + foretrukne aksjer - kontanter og kontantekvivalenter
Hva er eiendeler?
Det ville være viktig her å forstå hva som utgjør eiendelene til et selskap i utgangspunktet. Disse inkluderer både langsiktige virksomhetsmidler, for eksempel eiendom, og omløpsmidler, for eksempel fordringer. De kan også defineres som kjerneeffekter, som kan ha en direkte rolle å spille i forretningsdrift, og ikke-kjerne eiendeler, som har en litt direkte rolle i forretningsdriften. Avhengig av hvordan eiendeler er definert i en bestemt sammenheng, kan nytten av dette verdsettelsesmultiplet måles?
EV to Assets Formula
EV / eiendeler = foretaksverdi (markedsverdi + gjeld + minoritetsinteresse + foretrukne aksjer - kontanter og kontantekvivalenter) / eiendeler
Eksempler på EV til eiendeler
La oss se på denne beregningen nedenfor av EV til eiendeler.
- Firma ABC: Bedriftsverdi (31 millioner) / eiendeler (22 millioner) = 1,409 (EV til eiendeler)
- Bedrift XYZ: Bedriftsverdi (23 millioner) / eiendeler (20 millioner) = 1,15 (EV til eiendeler)
Her kan det sees at selskapet med lavere EV til eiendelsverdi, dvs. selskap XYZ, er et mye bedre valg sammenlignet med selskap ABC på grunn av en høyere andel eiendeler sammenlignet med virksomhetsverdien.
La oss se på et eksempel fra olje- og gassektoren.
kilde: ycharts
Vi bemerker at EV til eiendeler fra Exxon Mobil, Royal Dutch Shell og BP er 1,27x, 0,72x og 0,59x. Hvis vi ikke vurderer noen annen verdsettelsesparameter og bare går med EV til eiendeler, er BP et bedre valg ettersom det har en høyere andel eiendeler sammenlignet med foretaksverdien.
Fordeler og ulemper med EV til eiendeler Verdivurderingsmultiple:
- EV to Assets er et viktig verdsettelsesmultipel, som vi allerede har diskutert ovenfor. Det er spesielt nyttig hvis virksomheten er aktivadrevet, og Return On Assets (ROA) er mer eller mindre konstant. Dette vil også gjøre eiendeler til den perfekte indikatoren for fremtidige kontantstrømmer (FCF).
- En høy EV til eiendeler flere vil indikere at virksomheten er overvurdert i forhold til verdien av eiendelene, og hvis den er på nedre side, er virksomheten undervurdert.
- Dette verdsettelsesmultipelet hjelper med å se på en investering fra kapitalstrukturens synspunkt. Med tanke på den totale verdien av en virksomhets kapitalstruktur, kan investorer bedre forstå om pålydende er attraktivt priset for å kjøpe gjeld om ikke annet. Dette gir en grunnleggende ide om verdien av en investering, spesielt i aktivadrevne bransjer.
- Eiendeler er en av de viktigste faktorene for verdien av et firma, noe som kan være til stor nytte for å forstå forståelsen av en virksomhet. Imidlertid kan verdien av visse typer eiendeler, for eksempel immaterielle eiendeler, mer enn ofte stå på forutsetninger. På den annen side kan til og med anleggsmidler være viklet inn i saker som kan påvirke deres faktiske verdi.
- Det må alltid huskes at eiendeler kan defineres og kategoriseres på en rekke måter, noe som kan spille inn i denne figuren og føre til et feilaktig inntrykk av hva en virksomhet faktisk kan være verdt når det gjelder kapitalstrukturen.
Konklusjon: EV til eiendeler
Det sier seg selv at dette verdsettelsesmultiplet har sine egne begrensninger og ulemper, men det gir et unikt perspektiv på selskapets verdi ved å ta hensyn til dets totale eiendeler mot den faktiske verdien, målt ved EV eller foretaksverdi. Den kan også brukes med en betydelig fordel i sammenlignbare selskapsanalyser, noe som vil gi en god ide hvor et selskap står mot sine likemenn når det gjelder kapitalstrukturen.
Problemer med denne beregningen er ganske åpenbare for alle som har en praktisk ide om hvordan eiendeler kan bli overdrevet i balansen eller fordampe i tynn luft i det øyeblikket deres virkelige verdi skal estimeres, slik det skjer altfor ofte med immaterielle eiendeler. Avskrivning av verdien av eiendeler er en annen faktor sammen med en mengde juridiske og andre problemer som til og med kan sette et spørsmålstegn på den faste verdien av anleggsmidler til tider. Med tanke på begrensningene kan EV til eiendeler være en nyttig økonomisk beregning for alle som er villige til å investere i en virksomhet, sammen med andre verdsettelsesmultipler for foretak.
Video om EV til eiendeler
Anbefalte artikler -
Denne artikkelen har vært en guide til EV til eiendeler, dens formel, beregninger, fordeler og ulemper. Du kan også se på disse verdivurderingsartiklene nedenfor for å forbedre din kunnskap -
- Definisjon av virkelige eiendeler
- Eksempel på aktivbytte
- EV til EBIT-beregning
- Sammenlign - Nåværende kontra anleggsmidler
