Hva er egenkapitalomsetning?
Egenkapitalomsetning er forholdet mellom nettosalget til et selskap og gjennomsnittlig egenkapital et selskap har over en periode; Dette hjelper med å avgjøre om selskapet skaper nok inntekter til å sikre at det er verdt for aksjonærene å ha egenkapitalen i selskapet.
Det er andelen av selskapets inntekter til egenkapitalen. Ta en titt på ovennevnte egenkapitalomsetningsdiagram for Google og Amazon. Vi bemerker at mens Amazon opererer med en omsetning på 8,87x, er Googles omsetning bare 0,696. Hva betyr dette for Amazon og Google? Bruker Amazon sin egenkapital bedre enn Google?
Dette forholdet er en av de viktigste forholdene som brukes av organisasjonen for å finne ut hvor mye inntekt aksjeeiernes kapital kan generere i løpet av et kurs i året.
De fleste investorer beregner dette forholdet før de investerer i selskapet fordi de gjennom dette forholdet er i stand til å forstå hvor mye de direkte vil påvirke inntektene til selskapet.
Det kan virke som et generalisert forhold, men det er viktig fordi man via dette forholdet er i stand til å forstå andelen og om andelen er negativ eller positiv. I de fleste tilfeller, når aksjeomsetningsgraden er mer, viser det seg å være bedre for organisasjonen. Før vi beregner andelen, må vi imidlertid vite hvor kapitalintensiv bransjen selskapet tilhører.
Formel for omsetning av aksjer
Formel for omsetning av aksjer = Totalt salg / gjennomsnittlig aksjeeierskap
Nå er spørsmålet hva du vil betrakte som salg.
Når du tar salg, er det nettosalg, ikke bruttosalg. Bruttosalg er et tall som inkluderer salgsrabatten og / eller salgsavkastningen. Vi tar nettosalget, og det betyr at vi må ekskludere salgsrabatt og salgsavkastning (hvis noen) fra bruttosalget for å få det rette tallet.
For å beregne gjennomsnittlig egenkapital, må vi ta hensyn til egenkapitalen ved begynnelsen av året og ved slutten av året. Og så vil vi finne gjennomsnittet av summen av total egenkapital (begynnelse + slutt).
Du vil kanskje også like - Ratio Analysis Definition Excel Based Comprehensive Analysis
Tolkning
Det kan ikke være noen tolkning av dette forholdet. Men hvis du tar et generelt perspektiv, gir en økt andel en positiv indikasjon, og en reduksjonsandel indikerer en negativ konnotasjon.
Imidlertid er det et par ting om forholdet vi må ta hensyn til. La oss ta en titt på dem -
- Aksjeandelen varierer mye, avhengig av hvor kapitalintensiv industrien er. Hvis vi for eksempel tar hensyn til omsetningsgraden til oljeraffineriindustrien, ville det vært mye mindre enn en servicevirksomhet; fordi oljeraffineriet trenger store kapitalinvesteringer for å generere salg. Så sammenligningen av forholdet bør gjøres blant selskaper som tilhører samme bransje.
- Hvis et selskap ønsker å øke omsetningsgraden for å tiltrekke seg flere aksjonærer, kan det føre til at egenkapitalen skjeves ved å øke gjeldsprosenten i kapitalstrukturen. Dette trekket er veldig risikabelt, ettersom organisasjonen tar byrden av for mye gjeld, og til slutt må de betale gjelden med renter.
Eksempel på omsetningsgrad
| Opplysninger | Bedrift A (i amerikanske dollar) | Bedrift B (i US $) |
| Brutto salg | 10000 | 8000 |
| Salgsrabatt | 500 | 200 |
| Egenkapital ved begynnelsen av året | 3000 | 4000 |
| Egenkapital ved utgangen av året | 5000 | 6000 |
La oss gjøre beregningen for å finne ut omsetningsgraden for begge selskapene.
Først, ettersom vi har fått bruttosalg, må vi beregne nettosalget for begge selskapene.
| Bedrift A (i amerikanske dollar) | Bedrift B (i US $) | |
| Brutto salg | 10000 | 8000 |
| (-) Salgsrabatt | (500) | (200) |
| Netto salg | 9500 | 7800 |
Og ettersom vi har egenkapitalen ved begynnelsen av året og på slutten av året, må vi finne ut den gjennomsnittlige egenkapitalen for begge selskapene.
| Bedrift A (i amerikanske dollar) | Bedrift B (i US $) | |
| Egenkapital ved begynnelsen av året (A) | 3000 | 4000 |
| Egenkapital ved årets slutt (B) | 5000 | 6000 |
| Total egenkapital (A + B) | 8000 | 10000 |
| Gjennomsnittlig egenkapital ((A + B) / 2) | 4000 | 5000 |
La oss nå beregne egenkapitalomsetningsgraden for begge selskapene.
| Bedrift A (i amerikanske dollar) | Bedrift B (i US $) | |
| Nettoomsetning (X) | 9500 | 7800 |
| Gjennomsnittlig egenkapital (Y) | 4000 | 5000 |
| Aksjeandel (X / Y) | 2.38 | 1.56 |
Som nevnt tidligere, hvis disse selskapene er fra lignende bransjer, kan vi sammenligne omsetningsgraden til dem begge. For selskap A er egenkapitalomsetningen mer enn selskapet B. Det betyr ikke at selskap A gjør det mye bedre enn selskap B. Det betyr bare at vi på en eller annen måte fra forholdet kan konkludere med at selskap A er i stand til å generere bedre inntekter ut av gjennomsnittlig egenkapital enn selskap B.
Nå kan det hende at selskap A har redusert egenkapitalandelen i kapitalstrukturen ved å øke gjelden for å tiltrekke seg flere aksjonærer. I så fall indikerer økende andel ikke et positivt resultat.
Nestle-eksempel
La oss ta en titt på resultatregnskapet først, og så vil vi se på balansen for 2014 og 2015.
Resultatregnskapet for året endte 31 st desember 2014 & 2015
En konsolidert balanse per 31 st desember 2014 & 2015
kilde: Nestle 2015 Regnskap
La oss nå beregne egenkapitalomsetningen for Nestle for året 2014 og 2015.
| I millioner CHF | ||
| 2015 | 2014 | |
| Salg (M) | 88785 | 91612 |
| Total egenkapital (N) | 63986 | 71884 |
| Aksjeandel (M / N) | 1,39 | 1.27 |
Siden Nestle tilhører FMCG-bransjen, er inntekter og egenkapital nesten like. Vi kan si at FMCG-sektoren er veldig kapitalintensiv. Men hva er oljeraffineriindustrien? Er industrien kapitalintensiv? Hva vil være egenkapitalomsetningen i oljeraffineriindustrien? La oss se.
IOC-eksempel
I denne delen vil vi trekke ut noen få data fra Indian Oil Corporation sin årsrapport, og da vil vi beregne egenkapitalomsetningen for årene 2015 og 2016.
Først, la oss se på inntektene fra Indian Oil Corporation for året endte 31 st mars 2016.
| Rupees i crores | Mars 2016 | Mars 2015 |
| Brutto salg | 421737.38 | 486038.69 |
| (-) Salgsrabatt | (65810,76) | (36531.93) |
| Netto salg | 355926.62 | 449506,76 |
La oss ta et blikk på aksjekapitalen i Indian Oil Corporation for året endte 31 st mars 2016.
| Rupees i crores | Mars 2016 | Mars 2015 |
| Andel egenkapital | 2427,95 | 2427,95 |
| Rupees i crores | Mars 2016 | Mars 2015 |
| Nettoomsetning (I) | 355926.62 | 449506,76 |
| Aksjekapital (J) | 75993.96 | 66404.32 |
| Omsetning av aksjer (I / J) | 4.68 | 6,77 |
kilde: IOC årsrapporter
Siden Indian Oil Corporation er et veldig kapitalintensivt selskap, er omsetningen rundt 5 og mer. Men la oss si at vi beregner egenkapitalomsetningen til en tjenesteindustri der behovet for kapitalinvesteringer er mye mindre; i så fall ville omsetningen være mye mer.
Home Depot Case Study - Undersøk økningen i egenkapitalomsetningen
Home Depot er en detaljhandelsleverandør av oppussingsverktøy, byggevarer og tjenester. Den opererer i USA, Canada og Mexico.
Når vi ser på Home Depots egenkapitalomsetning, ser vi at inntil 2012 var omsetningen relativt stabil på rundt 3,5 ganger. Siden 2012 har omsetningen av Home Depot imidlertid begynt å klatre bratt og ligger for tiden på 11,32x (vekst på rundt 219%)
Hva er årsakene til en slik økning -
kilde: ycharts
Aksjeomsetningen kan øke enten på grunn av en økning i salget eller en reduksjon i egenkapitalen eller begge deler.
# 1 - Evaluere Home Depots økning i salg
Home Depot Sales økte inntektene fra $ 70,42 milliarder dollar til $ 88,52, en økning på omtrent 25% på fire år. Denne økningen på 25% på 4 år har bidratt til økningen i omsetning; bidraget er imidlertid noe begrenset.
kilde: ycharts
# 2 - Evaluering av aksjeeiernes egenkapital i Home Depot
Vi bemerker at egenkapitalen i Home Depot har gått ned med 65% de siste 4 årene. Det betyr at nevneren har blitt redusert med mer enn halvparten.
kilde: ycharts
Hvis vi ser på Home Depots aksjeeierskapsseksjon, finner vi mulige årsaker til en slik reduksjon.
- Akkumulert annet omfattende tap har resultert i en senking av egenkapitalen både i 2015 og 2016. Den var på -818 millioner i 2016 og -452 i 2015. Akkumulerte andre omfattende tap er justeringer primært knyttet til omregning av utenlandsk valuta.
- Akselerert tilbakekjøp var den andre og viktigste årsaken til reduksjonen i egenkapitalen i 2015 og 2016. Vi bemerker at Home Depot kjøpte tilbake 520 millioner aksjer (ca. verdi på 33,19 milliarder dollar) og 461 millioner aksjer (~ verdi 26,19 milliarder dollar) i 2016 og 2015, henholdsvis.
Topp selskaper med høy omsetning
Her er noen av de beste selskapene etter markedsverdi og omsetning. Vi bemerker at Boeing har en omsetning på 26,4 ganger.
| S. Nei | Navn | Egenkapitalomsetning | Market Cap (millioner dollar) |
| 1 | Boeing | 26.4 | 101,201 |
| 2 | United Parcel Service | 42,0 | 92.060 |
| 3 | Charterkommunikasjon | 195.1 | 86,715 |
| 4 | Lockheed Martin | 20.5 | 73 983 |
| 5 | Costco Wholesale | 10.5 | 73,366 |
| 6 | Yum Brands | 10.7 | 33,905 |
| 7 | S&P Global | 15.6 | 31.838 |
| 8 | Kroger | 18.0 | 31.605 |
| 9 | McKesson | 22.6 | 29,649 |
| 10 | Sherwin-Williams | 12.2 | 28.055 |
kilde: ycharts
Internettindustrieksempel
| S. Nei | Navn | Egenkapitalomsetning | Market Cap (millioner dollar) |
| 1 | Alfabet | 0,7 | 568,085 |
| 2 | 0,5 | 381 651 | |
| 3 | Baidu | 1.0 | 61.684 |
| 4 | Yahoo! | 0,2 | 42 382 |
| 5 | JD.com | 5.4 | 40,541 |
| 6 | NetEase | 0,9 | 34,009 |
| 7 | 0,6 | 12,818 | |
| 8 | 0,8 | 10,789 | |
| 9 | VeriSign | (1.1) | 8.594 |
| 10 | Yandex | 1.0 | 7,405 |
| Gjennomsnitt | 1.0 |
kilde: ycharts
- Internett-selskaper har lave omsetninger. Vi bemerker at den gjennomsnittlige omsetningen for de beste internettbedriftene er 1.0x
- Alfabetets (Google) omsetning er 0,7x, mens Facebook er 0,5x
Eksempel på olje og gass
| S. Nei | Navn | Egenkapitalomsetning | Market Cap (millioner dollar) |
| 1 | ConocoPhillips | 0,7 | 62 063 |
| 2 | EOG Ressurser | 0,6 | 57 473 |
| 3 | CNOOC | 0,5 | 55,309 |
| 4 | Occidental Petroleum | 0,4 | 52,110 |
| 5 | Anadarko Petroleum | 0,6 | 38,620 |
| 6 | Canadian Natural | 0,5 | 32.847 |
| 7 | Pioneer naturressurser | 0,6 | 30.733 |
| 8 | Devon Energy | 0,9 | 23.703 |
| 9 | Apache | 0,4 | 21,958 |
| 10 | Concho Resources | 0,3 | 20 678 |
| Gjennomsnitt | 0,5 |
kilde: ycharts
- Olje- og gasselskaper har lave omsetninger. Vi bemerker at gjennomsnittlig egenkapitalomsetning for de beste olje- og gass-EP-selskapene er 0,5 ganger
- Devon Energy har en over gjennomsnittet aksjeomsetning på 0,9 ganger
- Concho Resources har en omsetning under 0,3x under gjennomsnittet
Omsetninger i restaurantbransjen
| S. Nei | Navn | Egenkapitalomsetning | Market Cap (millioner dollar) |
| 1 | McDonald's | 2.5 | 101.868 |
| 2 | Starbucks | 3.6 | 81 221 |
| 3 | Yum Brands | 10.7 | 33,905 |
| 4 | Restaurant Brands internasjonale flyplass | 2.5 | 11,502 |
| 5 | Chipotle meksikansk grill | 2.2 | 11.399 |
| 6 | Darden Restauranter | 3.2 | 8 981 |
| 7 | Domino's Pizza | (1.5) | 8.576 |
| 8 | Aramark | 7.1 | 8,194 |
| 9 | Panera Brød | 4.3 | 5,002 |
| 10 | Dunkin Brands Group | 11.0 | 4,686 |
| Gjennomsnitt | 4.6 |
kilde: ycharts
- Restaurantbedrifter har en høyere aksjeomsetning. Gjennomsnittlig omsetning for topp restaurantbaserte selskaper er 4,6 ganger
- Vær oppmerksom på at Domino's Pizza har en negativ omsetning på -1,5x
- Dunkin Brands har derimot en omsetning på over gjennomsnittet 11,0 ganger
Omsetning av programvareindustrien
| S. Nei | Navn | Egenkapitalomsetning | Market Cap (millioner dollar) |
| 1 | SEVJE | 0,9 | 112.101 |
| 2 | Adobe Systems | 0,8 | 56,552 |
| 3 | Salesforce.com | 1.5 | 55,562 |
| 4 | Intuit | 2.7 | 30,259 |
| 5 | Autodesk | 1.3 | 18.432 |
| 6 | Symantec | 0,7 | 17,618 |
| 7 | Kontroller Point Software Tech | 0,5 | 17.308 |
| 8 | Arbeidsdag | 1.0 | 17,159 |
| 9 | ServiceNå | 2.9 | 15.023 |
| 10 | Rød hatt | 1.6 | 13,946 |
| Gjennomsnitt | 1.4 |
kilde: ycharts
- I likhet med internettbedrifter har programvareselskaper også en omsetning nærmere 1x. De 10 beste selskapene innen programvare har en gjennomsnittlig omsetning på 1,4 ganger
Eksempler på omsetning av negative aksjer
Negativ omsetning oppstår når aksjeeiernes egenkapital blir negativ.
| S. Nei | Navn | Egenkapitalomsetning | Market Cap (millioner dollar) |
| 1 | Philip Morris internasjonale flyplass | (2.1) | 155,135 |
| 2 | Colgate-Palmolive | (56.1) | 58,210 |
| 3 | Kimberly-Clark | (131,9) | 43.423 |
| 4 | Marriott International | (5.0) | 33.445 |
| 5 | HCA Holdings | (5.6) | 30.632 |
| 6 | Sirius XM Holdings | (10,5) | 22,638 |
| 7 | AutoZone | (6.1) | 20 621 |
| 8 | Moody's | (9.3) | 20.413 |
| 9 | Quintiles IMS Holdings | (9,0) | 19,141 |
| 10 | L Merker | (100,9) | 16,914 |
kilde: ycharts
- Kimberly Clark har en negativ aksjeomsetning på -131,9x
- Marriott International har en negativ omsetning på -5x
Begrensninger
Selv om egenkapitalomsetningsgraden kan være nyttig for aksjonærene før de investerer i et selskap, har dette forholdet noen begrensninger som potensielle investorer og selskapet, som beregner forholdet, bør huske på.
- Aksjeandelen kan manipuleres hvis selskapet ønsker å tiltrekke seg flere investorer. Ved å endre selskapets kapitalstruktur (ved å injisere mer gjeld i hovedstaden), kan selskapet endre omsetningsgraden helt, noe investorene kanskje ikke forstår så godt.
- Egenkapital genererer alltid ikke inntekter. Det betyr at hvis vi ønsker å vite det spesifikke forholdet mellom egenkapital og inntekt, ville det knapt være noe å sammenligne. Men hvis vi sammenligner egenkapital med nettoinntekt, er det langt mer gyldig.
- Egenkapitalomsetningsgraden gjelder ikke for et selskap som hovedsakelig fokuserer på gjeld for deres kapitalbehov. Selv om det alltid er tilrådelig for et selskap å gå for mer egenkapital og mindre gjeld, synes mange selskaper det er nyttig å ta gjeld i stedet for å gå etter aksjeopsjoner.
Andre artikler du kanskje vil like
- Omsetningsgrad
- Kontantkonverteringssyklus
- Capital Gearing Ratio
- Arbeidskapitalforhold
Til slutt
Egenomsetningsgraden kan virke nyttig for aksjeinvestorene og til og med for selskapet, som er mer kapitalintensivt. Men for resten av investorene og selskapene er andre forhold mer nyttige enn egenkapitalomsetningsgraden, f.eks. Avkastning på egenkapitalen, avkastning på investeringen, gjeldsgraden, lageromsetningsgraden osv. I likhet med kontantkvoten er heller ikke brukt mye, men hvis du ønsker å få et stort bilde av nettosalget og ønsker å sammenligne nettosalget og egenkapitalen gjennom dette forholdet, vil du kunne forstå det.
