Hva er defensivt intervallforhold?
Defensive Interval ratio er forholdet som måler antall dager der selskapet kan fortsette å jobbe uten krav om bruk av anleggsmidler eller de eksterne økonomiske ressursene, og det beregnes ved å dele selskapets totale omløpsmidler med dets daglige driftskostnader.
For eksempel, hvis ABC Company har en DIR på 45 dager, betyr det at ABC Company kan operere i 45 dager uten å berøre anleggsmidler eller langsiktige eiendeler eller andre økonomiske ressurser. Mange kaller dette forholdet som et økonomisk effektivitetsforhold, men det blir ofte sett på som "likviditetsgrad".
La oss se på diagrammet ovenfor. Apple har et defensivt intervallforhold på 4,048 år, mens Walmarts Ratio er 0,579 år. Hvorfor er det så stor forskjell mellom de to? Betyr dette at Apple er bedre plassert sett fra likviditetssynet?
Dette forholdet er en variasjon av hurtigforholdet. Gjennom DIR blir selskapet og dets interessenter kjent i mange dager, og kan bruke likvide midler til å betale regningene. Som investor må du ha et blikk på DIR i et selskap i lang tid. Hvis den gradvis øker, betyr det at selskapet er i stand til å generere mer likvide eiendeler for å betale for daglige aktiviteter. Og hvis den gradvis avtar, betyr det at bufferen av likvide midler i selskapet gradvis avtar også.
For å beregne Defensive Interval Ratio (DIR) er alt vi trenger å gjøre å ta ut de likvide eiendelene (som lett kan konverteres til kontanter) og deretter dele den med gjennomsnittlig utgift per dag. I nevneren kan vi ikke ta med alle gjennomsnittlige utgifter, da det kanskje ikke blir vant til daglige aktiviteter. Og på telleren kan vi bare sette varer som er enkle å konvertere i kontanter på kort sikt.
Enkelt sagt, gå til balansen. Se på omløpsmidlene. Velg elementene som enkelt kan konverteres til kontanter. Legg dem sammen. Og del det deretter med den gjennomsnittlige daglige utgiften.
Forsvarsintervallforholdsformel
Her er formelen -
Defensive Interval Ratio (DIR) = Omløpsmidler / Gjennomsnittlige daglige utgifter
Nå er spørsmålet hva vi vil inkludere i omløpsmidlene.
Vi trenger bare å ta de elementene som lett konverteres til kontanter eller tilsvarende. Det er tre ting vi vanligvis vil ta med i telleren -
Omløpsmidler (som lett kan konverteres til likviditet) = kontanter + omsettelige verdipapirer + kundefordringer
Andre likviditetsforhold Relaterte artikler - Nåværende forhold, kontantforhold, nåværende forhold og hurtig forhold
Vi har tatt med disse tre fordi de lett kan konverteres til kontanter.
Sjekk også ut disse artiklene om omløpsmidler - kontanter og kontantekvivalenter, omsettelige verdipapirer, kundefordringer.
La oss nå se på nevneren.
Den enkle måten å finne ut gjennomsnittlige daglige utgifter er å først merke kostnadene for solgte varer og årlige driftskostnader. Deretter må vi trekke fra eventuelle ikke-kontante kostnader som avskrivninger, amortiseringer osv. Så vil vi til slutt dele tallet med 365 dager for å få de gjennomsnittlige daglige utgiftene.
Gjennomsnittlig daglig utgift = (kostnad for solgte varer + årlige driftskostnader - ikke-kontantkostnader) / 365
Den defensive Interval Ratio regnes som den beste likviditetsgraden av mange finansanalytikere. De fleste av likviditetsforholdene som quick ratio, kortsiktig forhold vurderer kortsiktig eiendel med kortsiktig gjeld. Og dermed er de ikke i stand til å produsere et nøyaktig resultat om likviditet. Når det gjelder denne forholdet, sammenlignes ikke omløpsmidlene med kortsiktig gjeld; snarere sammenlignes de med utgifter. DIR er således i stand til å produsere nesten et nøyaktig resultat av selskapets likviditetsposisjon.
Men det er få begrensninger også, som vi vil diskutere på slutten av denne artikkelen. Så ideen er å beregne DIR sammen med hurtigforhold og strømforhold. Det vil gi investor et helhetsbilde av hvordan et selskap har det når det gjelder likviditet. For eksempel, hvis Company MNC har enorme utgifter og nesten ingen forpliktelser overhodet, ville DIR-verdien være drastisk annerledes enn verdien av hurtigforholdet eller strømforholdet.
Tolkning
Mens du tolker resultatet du kommer ut av DIR-beregning, er det hva du bør vurdere fremover -
- Selv om Defensive Interval Ratio (DIR) er det mest nøyaktige likviditetsforholdet du noen gang vil finne, er det en ting som ikke blir notert av DIR. Hvis du som investor ser på DIR for å bedømme selskapets likviditet, ville det være viktig å vite at DIR ikke tar hensyn til de økonomiske vanskelighetene selskapet står overfor i løpet av perioden. Dermed, selv om likvide midler er nok til å betale utgiftene, betyr det ikke at selskapet alltid er i en god posisjon. Som investor må du se dypere for å vite mer.
- Mens du beregner de gjennomsnittlige daglige utgiftene, bør du også vurdere å ta hensyn til kostnadene for solgte varer som en del av utgiftene. Mange investorer inkluderer det ikke som en del av den gjennomsnittlige daglige utgiften, som innleder et annet resultat enn det nøyaktige.
- Hvis DIR er mer når det gjelder dager, anses det å være sunt for selskapet, og hvis DIR er mindre enn det trenger for å forbedre likviditeten.
- Den beste måten å finne ut likviditet om et selskap er kanskje ikke en Defensive Interval Ratio. For i ethvert selskap er utgiftene ikke hver dag like. Det kan hende at det i noen dager ikke er noen utgifter i selskapet, og plutselig en dag kan selskapet pådra seg enorme utgifter, og for en stund vil det ikke være noen utgift igjen. Så for å finne ut gjennomsnittet, må vi utjevne utgiftene for alle dagene, selv om det ikke er noen utgifter de dagene. Den ideelle tingen å gjøre er å notere hver utgift per dag og finne ut en trendfunksjon der disse utgiftene gjentatte ganger påløper. Dette vil bidra til å forstå et selskaps likviditetsscenario.
Eksempel på defensivt intervallforhold
Vi vil se på noen få eksempler slik at vi kan forstå DIR fra alle vinkler. La oss komme i gang med det første eksemplet.
Eksempel 1
Mr. A har investert i virksomheter en stund. Han vil forstå hvordan selskapet P har det når det gjelder likviditet. Så han ser på selskapets regnskap og oppdager følgende informasjon -
Opplysninger om P Company ved utgangen av 2016
| Detaljer | 2016 (i amerikanske dollar) |
| Penger | 30,00 000 |
| Kundefordringer | 900.000 |
| Omsettelige verdipapirer | 21,00 000 |
| Gjennomsnittlig daglig utgift | 200.000 |
Hvordan ville han finne nesten et nøyaktig bilde av selskapets likviditet?
Dette er et enkelt eksempel. Her må vi beregne Defensive Interval Ratio (DIR) ved å bruke formelen rett siden all informasjon allerede er gitt.
Formelen til DIR er -
Defensive Interval Ratio (DIR) = Omløpsmidler / Gjennomsnittlige daglige utgifter
Omløpsmidler inkluderer -
Omløpsmidler (som lett kan konverteres til likviditet) = kontanter + omsettelige verdipapirer + kundefordringer
La oss beregne DIR nå -
| Detaljer | 2016 (i amerikanske dollar) |
| Kontanter (1) | 30,00 000 |
| Kundefordringer (2) | 900.000 |
| Omsettelige verdipapirer (3) | 21,00 000 |
| Omløpsmidler (4 = 1 + 2 + 3) | 60,00 000 |
| Gjennomsnittlig daglig utgift (5) | 200.000 |
| Forhold (4/5) | 30 dager |
Etter beregningen finner Mr. A at likviditetsposisjonen til selskap P ikke er god nok, og han bestemmer seg for å se på andre aspekter av selskapet.
Eksempel 2
Mr. B er ikke i stand til å finne balansen til selskapet M., men han har følgende informasjon tilgjengelig -
| Detaljer | 2016 (i amerikanske dollar) |
| Kostnad for solgte varer (COGS) | 30,00 000 |
| Driftskostnader for året | 900.000 |
| Avskrivningskostnader | 100.000 |
| Defensivt intervallforhold | 25 dager |
Mr. B må finne omløpsmidlene til selskap M, som lett kan konverteres til kontanter.
Vi har fått informasjonen for å beregne den gjennomsnittlige daglige utgiften, og vi vet hvordan vi skal beregne det defensive intervallforholdet. Ved å bruke informasjonen gitt ovenfor, kan vi finne ut omløpsmidlene til Company M, som er lett konvertible.
Vi starter med å beregne den gjennomsnittlige daglige utgiften.
Her er formelen -
Gjennomsnittlig daglig utgift = (kostnad for solgte varer + årlige driftskostnader - ikke-kontante avgifter) / 365
Så la oss beregne ved hjelp av gitt informasjon -
| Detaljer | 2016 (i amerikanske dollar) |
| Kostnad for solgte varer (COGS) (1) | 30,00 000 |
| Driftskostnader for året (2) | 900.000 |
| Avskrivningsgebyrer (3) | 100.000 |
| Totale utgifter (4 = 1 + 2 - 3) | 38,00 000 |
| Antall dager i året (5) | 365 dager |
| Gjennomsnittlig daglig utgift (4/5) | 10,411 |
Nå vil vi bruke formelen til DIR for å finne ut omløpsmidlene som lett kan konverteres til kontanter.
| Detaljer | 2016 (i amerikanske dollar) |
| Gjennomsnittlig daglig utgift (A) | 10,411 |
| Defensivt intervallforhold (B) | 25 dager |
| Omløpsmidler (C = A * B) | 260,275 |
Nå har Mr. B fått vite hvor mye omløpsmidler i Company M kan konverteres til kontanter på kort sikt.
Eksempel 3
Mr. C ønsker å sammenligne de tre selskapenes likviditetsposisjon. Han har nedenfor gitt følgende informasjon til sin finansanalytiker for å komme til riktig konklusjon. La oss ta en titt på detaljene nedenfor -
| Detaljer | Co. M (US $) | Co. N (US $) | Co. P (US $) |
| Penger | 300.000 | 400.000 | 500.000 |
| Kundefordringer | 90.000 | 100.000 | 120.000 |
| Omsettelige verdipapirer | 210.000 | 220.000 | 240 000 |
| Varekostnad | 200.000 | 300.000 | 400.000 |
| Driftskostnader | 100.000 | 90.000 | 110.000 |
| Avskrivningskostnader | 40.000 | 50.000 | 45.000 |
Finansanalytikeren må finne ut hvilket selskap som er i bedre posisjon til å betale regningene uten å berøre langsiktige eiendeler eller eksterne økonomiske ressurser.
Dette eksemplet er en sammenligning mellom hvilket selskap som er i en bedre posisjon.
La oss komme i gang.
| Detaljer | Co. M (US $) | Co. N (US $) | Co. P (US $ |
| Kontanter (1) | 300.000 | 400.000 | 500.000 |
| Kundefordringer (2) | 90.000 | 100.000 | 120.000 |
| Omsettelige verdipapirer (3) | 210.000 | 220.000 | 240 000 |
| Omløpsmidler (4 = 1 + 2 + 3) | 600.000 | 720.000 | 860.000 |
Nå skal vi beregne de årlige daglige utgiftene.
| Detaljer | Co. M (US $) | Co. N (US $) | Co. P (US $) |
| Kostnad for solgte varer (1) | 200.000 | 300.000 | 400.000 |
| Driftsutgifter (2) | 100.000 | 90.000 | 110.000 |
| Avskrivningsgebyrer (3) | 40.000 | 50.000 | 45.000 |
| Totale utgifter (4 = 1 + 2 - 3) | 260.000 | 340 000 | 465.000 |
| Antall dager i året (5) | 365 | 365 | 365 |
| Gjennomsnittlig daglig utgift (4/5) | 712 | 932 | 1274 |
Nå kan vi beregne forholdet og finne ut hvilket selskap som har en bedre likviditetsposisjon.
| Detaljer | Co. M (US $) | Co. N (US $) | Co. P (US $ |
| Omløpsmidler (1) | 600.000 | 720.000 | 860.000 |
| Gjennomsnittlig daglig utgift (2) | 712 | 932 | 1274 |
| Defensivt intervallforhold (1/2) | 843 dager * | 773 dager | 675 dager |
* Merk: Alt dette er hypotetiske situasjoner og bare brukt til å illustrere DIR.
Fra beregningen ovenfor er det klart at Co. M har den mest lukrative likviditetsposisjonen blant alle tre.
Colgate Eksempel
La oss beregne Defensive Interval Ratio for Colgate.
Trinn 1 - Beregn omløpsmidler som enkelt kan konverteres til kontanter.
- Omløpsmidler (som enkelt kan konverteres til kontanter) = Kontanter + Verdipapirer + Kundefordringer
- Colgates omløpsmidler inneholder kontanter og kontantekvivalenter, kundefordringer, varelager og andre omløpsmidler.
- Bare to poster av disse fire kan lett konverteres til kontanter - a) Kontanter og kontantekvivalenter b) Fordringer.
kilde: Colgate 10K Filings
- Colgate nåværende eiendeler (som enkelt kan konverteres til kontanter) = $ 1.315 + 1.411 = $ 2.726 millioner
Trinn 2 - Finn de gjennomsnittlige daglige utgiftene
For å finne den gjennomsnittlige daglige utgiften, kan vi bruke følgende formel.
Gjennomsnittlig daglig utgift = (kostnad for solgte varer + årlige driftskostnader - ikke-kontantkostnader) / 365.
Her er det litt vanskelig, ettersom vi ikke mates med all nødvendig informasjon.
- Fra resultatregnskapet får vi de to postene a) Salgskostnader b) Salg av generelle og administrative utgifter.
- Andre utgifter er ikke en driftskostnad og er derfor ekskludert fra utgiftsberegningene.
- Kostnaden for Venezuela er ikke inkludert i driftskostnader og er ekskludert.
kilde: Colgate 10K Filings
For å finne ikke-kontanter, må vi skanne årsrapporten til Colgate.
Det er to typer ikke-kontante varer som er inkludert i salgskostnad eller salg av generell og administrasjonskostnad.
2a) Avskrivninger og avskrivninger
- Avskrivninger er en ikke-kontant kostnad. I henhold til Colgates innleveringer er avskrivninger knyttet til produksjonsvirksomhet inkludert i salgskostnadene.
- Gjenværende avskrivningskomponent er inkludert i salgs-, generelle og administrative utgifter.
- De totale avskrivningstallene er gitt i kontantstrømoppstillingen.
kilde: Colgate 10K Filings
- Avskrivninger (2016) = $ 443 millioner.
2b) Aksjebasert kompensasjon
- Colgate innregner kostnadene for mottatt tjenestetjenester i bytte mot tildeling av egenkapitalinstrumenter, for eksempel aksjeopsjoner og begrensede aksjeenheter, basert på virkelig verdi av tildelingene på tildelingstidspunktet over den nødvendige tjenesteperioden.
- Disse kalles på lagerbasert kompensasjon. I Colgate blir aksjebasert kompensasjonskostnad registrert i Sel.
Defensivt intervallforhold video
Anbefalte artikler
- Utbytteforhold
- Retensjonsforhold Betydning
- Hva er Ploughback Ratio?
- Innholdsdekning
