American Depositary Receipts (ADR) Betydning
American Depositary Receipts (ADRs) er aksjene i de utenlandske selskapene som handles i de amerikanske markedene og blir kjøpt av investorene i amerikanske dollar i løpet av den normale handelstiden i det amerikanske markedet gjennom meglerne som gjør det mulig for folket i Amerika å investere i utenlandske selskaper.
ADR ble først opprettet i år 1927 av JP Morgan der amerikanere fikk investere i Selfridges aksjer, som er et britisk varehus.
For tiden er det tusenvis av ADRs tilgjengelig, som representerer andelene i forskjellige selskaper i forskjellige land. I følge Securities and Exchange Commission (SEC) er det mer praktisk for investorene å eie ADR i stedet for den utenlandske aksjen, fordi de har beskyttelse og gjennomsiktighet i tilfelle ADR som er tilrettelagt av den amerikanske verdipapirreguleringen.
Typer av bivirkninger
Det er to grunnleggende typer -
Type # 1 - Sponset ADR
Banken utsteder de sponsede ADR-ene på vegne av det utenlandske selskapet der det eksisterer en juridisk ordning mellom de to partene. I dette tilfellet vil transaksjonene med investorene håndteres av banken, mens kostnadene for å utstede ADR og kontroll over ADR vil være av utenlandske selskaper.
Disse ADRene er registrert i Securities and Exchange Commission (SEC) (unntatt sponsede ADRs laveste nivå) og handles på de største børsene i USA.
Type # 2 - Ikke-sponset ADR
Ikke-sponsede ADR er aksjene som handles på OTC-markedet. En bank utsteder usponsert ADR i henhold til etterspørsel i markedet der et utenlandsk selskap under vurdering ikke har noen deltakelse eller formell eller juridisk avtale med en depotbank. Slike ADR er aldri inkludert for stemmeretten.
Eksempel på amerikanske depositumkvitteringer
La oss se på et eksempel på det tyske selskapet som heter Volkswagen-aksjer, som handler på New York Stock Exchange. Etter overholdelse av forskjellige lover ble den notert på den amerikanske børsen. Nå kan investorer i Amerika gjennom børsen investere i Volkswagen. I tilfelle bortsett fra det amerikanske markedet, hvis Volkswagen-aksjene også er notert i andre lands aksjemarkeder, vil det bli betegnet som DDR.
Fordeler
- Utstederen av ADR-ene kan få tilgang til kapitalen som er tilgjengelig i USAs marked og få en diversifisert base av aksjonærene (amerikanske aksjonærer).
- ADR gjør det enkelt for utstederen å gå til fusjons- og oppkjøpsaktiviteter, ettersom de kan bruke ADR som valuta for oppkjøpet.
- For investoren er ADRs enkle å bruke, da de kan kjøpe og selge aksjene i det andre lands selskap som deres eget landselskap. Det er heller ikke behov for en ny megler eller å åpne en utenlandsk meglerkonto, da investorer kan bruke den samme megleren som de vanligvis handler med.
- En investor får muligheten til å diversifisere investeringsporteføljen sin på global skala.
- Alt er gjort i henhold til USAs arbeid. Investorene kjøper ADR i amerikanske dollar; utbytte gis i dollar, handles i normal handelstid i USA, og er underlagt lignende oppgjørsprosedyrer som de amerikanske aksjene.
- Dette gir mer tilgjengelig forskning og informasjon for investorene, og investorer kan tilpasse sin portefølje i henhold til deres krav, for eksempel hvilke land de er interessert i eller hvilken sektor osv.
Ulemper
- Ikke-sponsede ADR-er er kanskje ikke i samsvar med Securities and Exchange Commission (SEC)
- Investorene kan ha aksjeselskaper for utvelgelsen da alle utenlandske selskaper ikke er tilgjengelige som ADR.
- For diversifisering trenger en investor nok kapitalinvestering; Ellers vil det ikke være mulig å opprette en ordentlig diversifisert portefølje.
- Investoren kan være nødt til å møte dobbeltbeskatningen i tilfelle utbyttet skattlegges annerledes, ettersom mottatt ADRs utbytte kan være underlagt skatt i selskapets hjemland.
Viktige punkter
- Før investeringen i ADR-er, bør man konsultere både en skatterådgiver og finansrådgiveren for å forstå implikasjonene av porteføljen som personen planlegger å investere kapitalen i. Siden det innebærer internasjonal investering, bør man i utgangspunktet gå med internasjonalt fond til stede til man får god kunnskap om det samme.
- Det er flere unike forskjeller mellom amerikanske depositum og utenlandske aksjer eller de tradisjonelle amerikanske aksjene, som man bør vurdere før man foretar en investering. Som skatter på utbyttet kan det bli belastet annerledes. Når det gjelder amerikanske aksjer, vil avgiftene bare være i USA. Mens det gjelder ADRs, kan utbytte også bli skattemessig i selskapets hjemland. I så fall, for å unngå dobbeltbeskatning, kan investorer måtte søke om tilbakebetaling fra et fremmed land eller søke om kreditt mot sine amerikanske skatter.
Konklusjon
Dermed kan det konkluderes med at American Depositary Receipts gir investorene i USA muligheten til å handle med aksjene i de utenlandske selskapene enkelt og praktisk. De gir også investorene muligheten til å diversifisere porteføljen sin, ettersom de kan investere i selskaper som ikke er hjemmehørende i hjemlandet Amerika.
Ved hjelp av amerikanske depositarkvitteringer investerer investorer i selskapene som er lokalisert i fremvoksende markeder der de kan maksimere fortjenesten ut av pengene de investerer av dem. Så de amerikanske depositumkvitteringene fjerner restriksjonene til amerikanerne for å investere bare i hjemlandet.
