Hva er pengemarkedet?
Money Market er et marked der kortsiktige og åpne fond handles mellom institusjoner og handelsmenn; der låntakeren enkelt kan oppfylle fondets krav gjennom finansielle eiendeler som lett kan konverteres til penger, og gir en høy mengde likviditet og overførbarhet til en organisasjon.
Kjennetegn
- Pengemarkedet er et rentemarked som betyr at det handler med finansielle instrumenter som betaler en fast rente på investeringen. Dette er det motsatte av kapitalmarkedene der det ikke er noen fast avkastning på investeringene.
- Å investere i pengemarkedene anses å være veldig trygt ettersom avkastningen er fast i naturen. Siden det er trygt å investere i dette markedet, betyr det også at avkastningen er lavere. Dette er på grunn av avkastningen mellom risiko og avkastning. Jo høyere risiko, jo høyere er avkastningen og omvendt. På den annen side er kapitalmarkedene som ikke har en fast avkastning på investeringene ustabile og risikofylte sammenlignet med pengemarkedene. Kapitalmarkedene gir imidlertid muligheten til å tjene høy avkastning.
- Pengemarkedsinstrumenter er svært likvide . Dette er grunnen til at finansinstitusjoner og regjeringer nærmer seg markedet for kortsiktige behov. Hensikten med dette markedet er å ha en tendens til kortsiktige kontantbehov i stedet for å investere i behovene til ulike finansinstitusjoner.
- Pengemarkedsinstrumenter har kortsiktig karakter. Forfallet til disse instrumentene er generelt mindre enn ett år. Forfallet til disse verdipapirene kan også være mindre enn en dag.
- Dette pengemarkedet domineres av grossisttransaksjoner, og detaljistinvestorer som deg og meg vil ikke ha direkte tilgang til dette markedet. Hovedårsaken til dette er billettstørrelsen eller verdien av transaksjoner. Pengemarkedstransaksjoner har høy verdi i motsetning til kapitalmarkedstransaksjoner. Individuelle investorer vil ikke ha nok midler til å takle dette markedet.
Deltakere av pengemarkedet
- Regjeringen i forskjellige land
- Sentralbanker
- Private og offentlige banker
- Verdipapirfond
- Forsikringsselskap
- Ikke-bankfinansielle institusjoner
- Andre organisasjoner (disse organisasjonene er vanligvis på lånesiden av markedet og handler vanligvis med kommersielle papirer, innskuddsbevis osv.)
Funksjoner
- Monetær likevekt: Dette markedet hjelper til med å skape en balanse mellom etterspørsel og tilbud på kortsiktige midler i markedet. Dette bidrar til å bringe en monetær likevekt
- Tilgjengelighet av midler: Ved å stille midler til rådighet for ulike aktører i markedet, fremmer pengemarkedet landets økonomiske vekst
- Kontroll av likviditet: Regjeringen kan kontrollere likviditeten i landet ved hjelp av pengemarkedet. (Se avsnittet Treasury Bills for å forstå hvordan likviditet kan kontrolleres av regjeringen og sentralbanken)
- Kontroll av inflasjon: Ved å kontrollere likviditeten i markedsføringen kan regjeringen også kontrollere inflasjonen i landet. Hvis likviditeten kontrolleres, vil den ha en tendens til å kontrollere de stadig økende prisene i markedet.
- Fremmer sparing og investering i landet ved å gi en plattform til engros- og detaljhandelsinvestorer for investering / lån av midler.
Typer pengemarkedsinstrumenter
Pengemarkedsinstrumenter har sitt eget sett med unike kortsiktige verdipapirer. La oss forstå det viktigste av disse verdipapirene.
# 1 - Ring penger
Ringpenger er en av de mest flytende formene for pengemarkedsinstrumenter. Gyldigheten er vanligvis en virkedag. Bankene kan ha mangler som de kan finansiere gjennom å låne ringepenger fra pengemarkedet. Andre banker som har tilgang eller overskudd av kontanter, kan investere i andre banker gjennom anropspenger.
Dette kalles også bankpenger, selv om det ikke er begrenset til banker. Andre finansinstitusjoner kan også investere / låne gjennom samtalepenger. Det er ikke noe organisert marked for samtalepenger, og transaksjonene mellom banker skjer vanligvis ved hjelp av telefonsamtaler / e-post / fakser. Kursen som samtalepenger kan lånes eller investeres i markedet kalles kallesatsen.
Hovedårsaken til at banker krever samtalepenger er for å opprettholde de lovbestemte reservene, for eksempel kontantreserver. Bankene må opprettholde visse likvide kontanter på en daglig basis som et obligatorisk krav fra de fleste sentralbanker. I tilfelle det er mangel på likvide kontanter som ikke dekker det obligatoriske kravet på slutten av dagen, henvender bankene seg til markedet for pengepenger.
# 2 - Treasury Bills
T-regninger utstedes av landets sentralbank på vegne av regjeringen. Når regjeringen har behov for midler, skaffer det penger i markedet gjennom statskasseveksler. Dette regnes som en av de sikreste investeringene da det støttes av regjeringen selv. Varigheten av disse regningene er vanligvis fra 14 dager til 364 dager.
# 3 - Kommersielle papirer (CP)
Som navnet selv antyder, brukes Commercial Papers generelt av forskjellige selskaper for å finansiere deres kortsiktige behov for arbeidskapital, som betaling av kundefordringer, kjøp av varelager osv. Disse er usikrede og gjør at det er en underliggende eiendel på selskapet knyttet til den. I tilfelle avvikling av selskapet, vil de ikke ha prioritet mot andre sikrede finansielle pengemarkedsinstrumenter.
De er kortsiktige med en gjennomsnittlig løpetid på to ulike måneder. Akkurat som Treasury Bills blir disse også utstedt med rabatt, og det betales derfor ikke renter separat. Rentesatsen bestemmes av kreftene i etterspørsel og tilbud på likvide midler i markedet.
# 4 - Innskuddsbevis (CDer)
Et innskuddsbevis er en type tidsinnskudd hos banken. Bare en bank kan utstede en CD. Som alle andre tidsinnskudd, har til og med CDer en fast løpetid og kan ikke avvikles eller trekkes tilbake før den datoen. Dette pleier å være en av de største ulempene ved innskuddsbevis ettersom det begrenser fleksibiliteten.
# 5 - Repos
Repo er en kort tilbakekjøpsavtale. La oss ta et eksempel på at Bank A har behov for midler, og Bank B har overskuddsmidler. Bank A vil inngå en avtale med Bank B for salg av verdipapirene (for det meste statsobligasjoner) og få de nødvendige midlene fra Bank B. Dette ender imidlertid ikke her. Det er en vri i avtalen som sier at Bank A vil kjøpe tilbake disse verdipapirene fra Bank B på en fast fremtidig dato.
Disse er veldig kortsiktige. De kan være bare for overnatting eller opptil en måned, avhengig av avtalen mellom bankene. Disse er populære blant banker fordi dette eliminerer kredittrisikoen som er involvert, ettersom verdipapirene overføres direkte til hverandre.
Pengemarkedsfond
Som vi har sett tidligere, er adgang for privatinvestorer begrenset / begrenset i pengemarkedet på grunn av volumet av transaksjoner. Imidlertid kan detaljistinvestorer få indirekte tilgang til dette markedet gjennom pengemarkedsfond. Dette er verdipapirfond som investerer penger fra detaljistinvestorer i forskjellige pengemarkedsinstrumenter. Retailinvestorer kan kjøpe og selge andeler i pengemarkedsfondene til den gjeldende NAV gjennom aksjefondmarkedet som er en del av kapitalmarkedet.
