Standard risikopremie-definisjon
Standard risikopremie er et tilleggsbeløp av renter som en låntaker betaler til utlåner / investor som kompensasjon for lånerens høyere kredittrisiko, forutsatt at han ikke betaler tilbake hovedbeløpet i fremtiden, og kan matematisk beskrives som forskjellen i mellom rentene som skal betales på obligasjon og risikofri avkastning.
Forklaring
Standard risikopremie (DRP) fungerer som kompenserende betaling til investorer eller långivere hvis låntakeren i alle fall misligholder gjelden. DRP er ofte anvendelig når det gjelder obligasjoner. Enhver utlåner vil kreve en høyere premie hvis det er sjanser for at låntakeren vil misligholde gjeldsbetjeningen, dvs. mislighold i enten gjentatte rentebetalinger eller hovedbeløp i henhold til de avtalte vilkårene. Dette fungerer som et insentiv for utlåneren ettersom han blir belønnet mer for risikoen.
Hensikt
Hvis utlåner antar at låntakeren kan misligholde sine vilkår for gjeldsbetjening, dvs. risiko for manglende betaling, kan utlåner belaste en høyere DRP. Investorer som har dårlige kredittoppføringer betaler en høyere rente for å låne penger. Hvis tilstrekkelig DRP ikke er tilgjengelig, vil en investor ikke investere i selskaper som er mer utsatt for mislighold. Hvis et selskap viser lavere misligholdsrisiko, vil dette i sin tur redusere fremtidige kostnader for å skaffe kapital til selskapet, ettersom slike selskaper vil få midler til lavere DRP. Regjeringen betaler ikke en standardpremie unntatt under ugunstige forhold for å tiltrekke seg investorer og betale høyere avkastning.
Standard risikopremieformel
DSR-formelen er representert som nedenfor -
DRP er forskjellen mellom risikofri rente og rentesatsen som utlåner krever. Rentesatsen består av følgende komponenter - Inflasjonspremie, løpetidspremie, likviditetspremie, risikofri rente og DRP. Den risikofrie satsen er basert på en eiendel som ikke har noen risiko. DRP handler generelt om obligasjoner som egne obligasjoner, da disse obligasjonene støttes av den amerikanske regjeringen. Beløpet over renten på egne obligasjoner som enhver investor ønsker å tjene på investeringen er standard risikopremie.
Hvordan beregne standard risikopremie?
DRP er den estimerte avkastningen på en obligasjon redusert med en risikofri avkastning på investeringen. For å beregne DRP for en obligasjon, må obligasjonenes kupongrente reduseres med en risikofri avkastningsrente. Dette kan forstås gjennom følgende trinn.
- Trinn 1 - Avkastningsgraden for risikofri investering bør bestemmes. Hovedbeløpet vil vokse med inflasjon samtidig som det reduserer deflasjon, og sikkerheten støttes av den amerikanske regjeringen. Si at frekvensen av en risikofri sikkerhet er 1%.
- Trinn 2 - Hvis en bedriftsobligasjon som vi ønsker å kjøpe tilbyr 10% av den årlige avkastningen, vil det ved å trekke fra statskassens avkastning fra en bedriftsobligasjon være 10% - 1%, det vil si 9%.
- Trinn 3 - Nå vil den estimerte inflasjonen bli trukket fra forskjellen ovenfor. Hvis inflasjonen er estimert til å være 4%, vil verdien være 9% - 4%, som er 5%.
- Trinn 4 - Hvis en annen premie er inkludert i de obligasjonslignende likviditetspremiene, trekker du premiene. For eksempel, hvis obligasjonen har en likviditetspremie på 1%, vil du trekke 1% fra 4% til 3% av standard risikopremie.
Eksempel
ZYDUS Ltd. utsteder obligasjoner med 10% årlig avkastning. Nå, hvis den risikofrie rente er 1%, anslås inflasjonen for det aktuelle året til å være rundt 3%, og likviditets- og løpetidspremiene på obligasjonene er begge 1%, og legger alle disse sammen med summen til 6 %. Derfor er denne obligasjonens standard risikopremie lik 4%, det vil si den årlige avkastningen (10%) - andre rentekomponenter (6%).
Løsning
Her,
- Samlet belastet rente er 10%
- Andre rentekomponenter = (risikofri rente + inflasjonsrate + likviditetspremie + løpetidspremie)
- = 10% - (1% + 3% + 1% + 1%)
- = 10% - 6%
- DRP = 4%
Faktorer som bestemmer standard risikopremie
Følgende er faktorene som bestemmer DRP -
- Kreditthistorie - Enhver enhet anses som pålitelig hvis den har betalt tidligere gjeld i tide med rentebetalinger. Slike selskaper eller enkeltpersoner antas å ha lavere misligholdsrisiko, og derfor får de tilgang til billigere midler ettersom långivere krever lavere DRP fra dem.
- Kredittverdighet - Bedrifter som har dårlig kredittvurdering og obligasjoner av lavere grad betaler mer standard risikopremier. Selskapene er rangert på grunnlag av deres økonomiske resultater av ratingbyråer som Moody's, Fitch og S&P. Bedre den økonomiske ytelsen bedre er kredittvurderingen. Høyere kredittvurdering gir lavere risikopremie, og dermed vil ikke investoren få høy avkastning siden risikoen er mindre.
- Likviditet og lønnsomhet - Selskapets lønnsomhet hjelper bankene å kjenne kredittverdigheten før de gir lån. Kontantstrømmene undersøkes for å avgjøre om selskapet har nok kontanter til å oppfylle sine renteforpliktelser.
Fordeler
- Med en høy standard risikopremie kompenserer markedet investorer mer for å påta seg større risiko ved å investere i slike selskaper.
- Ny og risikabel forretningsinvestering gir avkastning over gjennomsnittet, som låntakeren kan bruke som en fortjeneste for investorer på investeringsrisikoen.
- Jo risikofylt en bestemt eiendel er, jo større er avkastningskravet fra den eiendelen.
- DRP hjelper med å tilordne en relativ risikovurdering til en bestemt eiendel for investoren.
- DRP hjelper med å bestemme risikonivået en investor eller utlåner må gjennomgå hvis en låntaker misligholder lånet.
