Hva er terminal kontantstrøm?
Terminal kontantstrøm er endelig kontantstrøm (dvs. netto kontantstrøm og kontantstrøm) på slutten av prosjektet og inkluderer kontantstrøm etter skatt fra avhending av alt utstyr relatert til prosjektet og tilbakebetaling av arbeidskapital.
For ethvert selskap som bruker kapitalbudsjetteringsmetoden for å estimere det totale tallet på et pågående prosjekt eller et prosjekt som selskapets ledelse planlegger å gjennomføre, gir de en mer klar forståelse av inntektene til prosjektet til selskapets ledelse, som hjelper ledelsen til å begynne å bestemme om du vil godta eller avvise et prosjekt.
La oss si at et XYZ-selskap fikk et tilbud fra statlige myndigheter om å bygge en overliggende bro. Bedriftsledelsen aksepterte tilbudet, og de visste at for å fullføre dette prosjektet trenger de spesielle maskiner. De visste også at når dette prosjektet er fullført eller avsluttet, er ikke dette spesielle brukonstruksjonsmaskineriet påkrevd av selskapet, så ledelsen bestemte seg for å avhende dette maskineriet på slutten av prosjektet for å få gjenopprettet noe av den opprinnelige investeringen. Det endelige beløpet som blir gjenvunnet etter avhending av dette maskineriet, blir en av de viktigste komponentene ved beregning av terminal kontantstrøm.
Hvordan beregne terminal kontantstrøm?
Terminal kontantstrøm kan beregnes ved hjelp av formelen nedenfor:
Terminal kontantstrømformel = Inntekt etter skatt ved avhending av prosjektutstyr + endring i arbeidskapitalEksempel
La oss diskutere et eksempel.
Redtech, et produksjonsfirma, vurderer et nytt prosjekt for å produsere et resirkulerbart produkt som er laget av papir. Til å begynne med denne produksjonsprosessen, må Redtech installere en ny maskin, som forventes å ha 5 års økonomisk levetid etter det. Denne maskinen skal bli foreldet og erstattet av en nyere teknologi. Den opprinnelige investeringen som kreves for denne maskinen er $ 100.000.
Maskinen avskrives lineært i løpet av maskinens levetid med unntatt gjenvinningsverdi på slutten av prosjektet er $ 10.000. Skattesatsen for gevinst / tap ved avhending av eiendelen er 30%. Arbeidskapital erstatning er $ 15.000. Redtech-ledelsen forutslo at denne maskinen på slutten av prosjektet kan kastes for $ 25.000. Beregn terminal kontantstrøm?
For å beregne terminalverdien er følgende nøkkelkomponenten:
- Første investering kreves: $ 100.000.
- Driftskapitalutbytte: $ 15.000.
- Skattesatsen ved avhending: 30%.
- Bergingsverdi: $ 10.000.
Som du så i spørsmålet at ledelsen på slutten av prosjektet forventer at kontantinntektene ved avhending er $ 25 000, noe som er høyere enn bokført verdi av maskinen ved slutten av prosjektet med $ 15 000 ($ 25 000 - $ 10 000).
Løsning:
Beregning av terminal kontantstrøm vil være -
- Faktisk inntekt mottatt ved avhending = $ 25.000.
- Avgiftsskatt = ($ 25.000 - $ 10.000) * 30%
- Skatt på avhending = $ 4500.
- Etter skatteinntekt ved avhending av maskinen = ($ 25.000 - & 4500) = $ 20.500.
- Enhver endring i arbeidskapital = $ 15.000.
- Terminal kontantstrøm = $ 20 500 + $ 15 000 = $ 35 500
Fordeler
- Bedriftsledelsen kan bestemme mer presist om de vil godta eller avvise prosjektet.
- Inkludert terminal kontantstrøm gir analytikerne et nøyaktig tall mens de estimerer verdien av prosjektet.
Ulemper
- Feil prognose av disponibel verdi av eiendelen på slutten av prosjektet.
- Noen ganger avviker den faktiske levetiden til prosjektene eller utstyret fra antagelsen fra ledelsen i utgangspunktet.
- Terminal kontantstrøm brukes for det meste bare med en begrenset levetid.
Viktig poeng å huske
Terminal kontantstrøm er den endelige kontantstrømmen på slutten av prosjektet. Den består av kontantstrøm fra avhending av aktiva og gjenvinning av arbeidskapital.
Konklusjon
Dette er den siste mengden kontanter som er igjen hos selskapet etter at prosjektet er avsluttet. alle eiendeler knyttet til prosjektet blir avhendet; arbeidskapitalen blir gjenvunnet. Tatt i betraktning denne kontantstrømmen ved estimering av inntektene, gir selskapets ledelse et mer nøyaktig tall for å avgjøre om de vil godta eller avvise prosjektet.
