Definisjon av aksjeopsjoner
Opsjonsopsjoner er derivater som gir innehaveren rett til å kjøpe eller selge aksjer basert på de forhåndsbestemte aksjekursene uavhengig av rådende markedskurser.
Generelt er følgende komponenter:
- # 1 - Strike price - Strike Price er prisen som opsjoner kjøpes eller blir skrevet for.
- # 2 - Utløpsdato - Alle aksjeopsjonene vil ha en forhåndsbestemt utløpsdato der instrumentet blir kvadratert.
- # 3 - Premium - Prisen på opsjonene, som man kan skrive eller kjøpe, betegnes som premium.
- # 4 - Partistørrelse - Aksjealternativer basert på den gjeldende markedskursen på en aksje vil bestå av et fast antall aksjer, betegnet som Lot Size.
Typer aksjeopsjoner
Følgende er de to typene -
- 1 - amerikansk stil - amerikansk opsjon som kan utøves når som helst, selv før utløpet
- 2 - Europeisk stil - Europeisk alternativ som bare kan utøves på utløpstidspunktet
Beregning og eksempel
Utbetaling i opsjoner vil alltid bli vurdert ved forfall. I utgangspunktet, mens du skriver eller kjøper alternativer, vil enten premiumtilstrømning eller utstrømning finne sted. På løpetid vil kontantstrøm (i tilfelle fortjeneste) eller kontantstrøm (ved tap) netto av premie finne sted.
Følgelig er formelen for utbetalinger:
Utbetalingsformel = (Forfallspris - Strykepris) * Partistørrelse - Premium betalt ved begynnelsen.Eksempel 1
Kallingsalternativ fra Amazon.com:
- Gjeldende markedspris - $ 30
- Stikkprisen på opsjonen - $ 40
- Premium - $ 5
- Markedsprisen ved utløp - 1. $ 20, $ 60
- Partistørrelse - 100 aksjer
Løsning
Hvis markedsprisen er $ 20, er den under innløsningsprisen. Derfor vil alternativet bortfalle.
Derfor totalt tap = $ 5
Hvis markedsprisen er $ 60, er den over innløsningsprisen. Derfor vil opsjonen bli utøvd.
Beregning av betalingsmodning
Betal deg ved forfall = ($ 60 - $ 40) * 100 - $ 5
= ($ 20) * 100 - $ 5 = = $ 2000 - $ 5 = $ 1995
Eksempel 2
Mr. En kjøpte salgsopsjon for Facebook, Inc. med utløpet av 30 th april på en st april. På en st april markedsprisen på Facebook, Inc $ 136. Premien for Put opsjon for en innløsningskurs på $ 150, med utløp 30. th april er $ 1000. Tomta størrelse er 1000 aksjer. Beregn payoff for alternativet dersom markedskursen på 30 th April er
- $ 110 $ 180
Løsning
Her er Mr. A kjøper av Put-opsjonen. Derfor har han rett til å kjøpe aksjen hvis prisen går under innløsningskursen. På 30 th april dersom markedskursen er $ 110, så det er under innløsningskursen på $ 150.Hence, er satt i penger, og alternativene vil bli utøvd.
På 30 th april dersom markedskursen er $ 180, så det er over innløsningskursen, og dermed samtalene vil bortfalle.
Derfor er totalt tap = $ 1000
Beregning av utbytte
Derfor er utbetaling = ($ 150 - $ 110) * 1000 - $ 1000
= $ 40 000 - $ 1000
= $ 39.000
Fordeler med aksjeopsjoner
- Utnyttelse - Å kjøpe aksje krever fysisk forhåndsbetaling ved begynnelsen, noe som krever en enorm kontantstrøm. Imidlertid kan en investor, med mindre innledende investeringer, ta en enorm eksponering over den underliggende eiendelen.
- Enkel kortslutning - Kortsalg av aksjer gir enorm risiko sammen med juridiske konsekvenser. Men med opsjoner kan man enkelt ta en kort posisjon, bare ved å betale en premie basert på spekulasjonene eller ha spesifikk innsikt.
- Fleksibilitet - Opsjoner kan struktureres ut fra investorenes behov. Det er mange strategier som en straddle, strandet, bull call spread, bull put spread, etc., basert på hvilken investor som kan designe og tjene enorme fortjenester.
Ulemper ved aksjeopsjoner
- Risiko - opsjonskjøper vil ha tap begrenset til betalt premiebeløp. Imidlertid vil forfatteren av alternativene stå overfor en enorm risiko. Det kan til og med være ubegrenset. Derfor har aksjeopsjoner en enorm risiko i forhold til et direkte aksjekjøp.
- Ingen aksjeeierprivilegier - Andeler, når de er kjøpt, kan selges selv etter hundre år. Det vil bli solgt etter ønske fra investorer. I opsjoner vil det imidlertid være en fast, forhåndsbestemt utløpsdato der instrumentet er nødvendig for å firkantes. På grunn av dette, selv om investoren er i stand til å pådra seg negativ fortjeneste, må investoren tvinge instrumentet med kraft, selv med tap.
- Konstant observasjon av markedsprisene for premieutbetalinger - Vanligvis vil investor på forhånd investere kjøpesummen, en investering i aksjene. Etter det er ingen betaling nødvendig. Imidlertid må Option Seller hele tiden overvåke markedsprisene, ettersom instrumentet vil bli avgjort på slutten av dagen, basert på dette markedet til markedet.
Indikatorer for aksjeopsjonene
Følgende er indikatorene for aksjeopsjonens ytelse:
- Delta - Grad til hvilken opsjonspris vil endre seg i forhold til endring i markedsprisen.
- Gamma - Grad hvor delta (som diskutert i 1) av opsjonen får endringen med hensyn til endring i markedspris. Enkelt sagt blir det betegnet som deltaet til deltaet.
- Theta - Grad av endring i opsjonspris med hensyn til endring i utløpet av opsjonsinstrumentet
- Rho - Grad av endring i opsjonspris med hensyn til endring i risikofri rente.
- Vega - Grad av endring i opsjonspris med hensyn til endring i volatilitet.
Konklusjon
Aksjealternativer er et foretrukket finansielt instrument av kapitalforvaltningsselskapene, porteføljeforvaltere, utenlandske institusjonelle investorer osv. Det gir fordelen ved å satse med stor eksponering bare basert på den spesifikke innsikten i bevegelsen av aksjekursen i en bestemt retning.
