Derivative eksempler
Derivater er finansielle instrumenter som egenkapital og obligasjoner, i form av en kontrakt som henter verdien fra ytelsen og prisbevegelsen til den underliggende enheten. Denne underliggende enheten kan være alt som en eiendel, indeks, råvare, valuta eller rente - hvert eksempel på derivatet angir emnet, de relevante årsakene og ytterligere kommentarer etter behov.
Følgende er det vanligste eksemplet -
- Fremover
- Fremtid
- Alternativer
- Bytter
De vanligste eksemplene på derivater
Eksempel 1 - Fremover
La oss anta at kornflak er produsert av ABC Inc som selskapet trenger å kjøpe mais til en pris på $ 10 per kvint fra leverandøren av liktorn som heter Bruce Corns. Ved å gjøre et kjøp til $ 10 lager ABC Inc den nødvendige marginen. Imidlertid er det en mulighet for kraftig nedbør, som kan ødelegge avlingene som er plantet av Bruce Corns og i sin tur øke prisene på mais i markedet, noe som vil påvirke fortjenestemarginen til ABC. Imidlertid har Bruce Corns gjort alle mulige forutsetninger for å redde avlingene og har i år brukt bedre oppdrettsutstyr til kornene, og forventer derfor høyere enn normal vekst av kornene, uten skade fra regnet.
Derfor kommer de to partene til enighet om seks måneder for å fastsette prisen på mais per kvartal til $ 10. Selv om nedbøren ødelegger avlingene og prisene øker, betaler ABC bare $ 10 per kvartal, og Bruce Corns er også forpliktet til å følge de samme vilkårene.
Imidlertid, hvis prisen på kornet faller i markedet - i tilfelle der nedbøren ikke var så tung som forventet, og etterspørselen har økt, vil ABC Inc fortsatt betale $ 10 / kvintal, noe som kan være ublu i løpet av tiden. ABC Inc kan også påvirke marginene. Bruce Corns ville tjene klart fortjeneste fra denne terminkontrakten.
Eksempel 2 - Futures
Futures er lik fremover. Den største forskjellen er fortsatt ettersom valutaterminkontrakter er reseptfrie instrumenter. De kan derfor tilpasses. Den samme kontrakten hvis den handles gjennom børsen, blir den en fremtidig kontrakt og er derfor et børshandlet instrument der tilsyn med en børsregulator eksisterer.
- Ovennevnte eksempel kan også være en fremtidig kontrakt. Corn Futures handler i markedet, og med nyheter om kraftig nedbør kan corn futures med en utløpsdato på siste seks måneder kjøpes av ABC Inc til den nåværende prisen, som er $ 40 per kontrakt. ABC kjøper 10000 slike fremtidige kontrakter. Hvis det virkelig regner, blir futurekontraktene for mais dyre og handler til $ 60 per kontrakt. ABC tjener tydeligvis en gevinst på $ 20000. Imidlertid, hvis spådommer om nedbør er feil og markedet er det samme, med forbedret produksjon av mais, er det en enorm etterspørsel blant kundene. Prisene pleier gradvis å synke. Den fremtidige kontrakten som er tilgjengelig nå er verdt $ 20. ABC Inc, i dette tilfellet, vil da bestemme seg for å kjøpe flere slike kontrakter for å avvikle eventuelle tap som oppstår på grunn av disse kontraktene.
- Det mest praktiske eksemplet globalt for fremtidige kontrakter er for råvareolje, som er knapp og har stor etterspørsel. De investerer i oljepriskontrakter og til slutt bensin.
Eksempel 3 - Alternativer
Ut av pengene / I pengene
Når du kjøper en kjøpsopsjon - vil innløsningskursen være basert på dagens aksjekurs på aksjen i markedet. For eksempel, hvis aksjekursen på en gitt aksje er på $ 1500, vil innløsningskursen over dette bli betegnet som "ut av pengene", og omvendt vil det bli kalt "in-the-money."
Når det gjelder salgsopsjoner, gjelder det motsatte for pengene ut og pengene.
Innkjøps- eller kjøpsopsjon
Når du kjøper "salgsopsjon", forutser du faktisk forhold der markedet eller den underliggende aksjen skal gå ned, dvs. du er bearish over aksjen. For eksempel, hvis du kjøper en salgsopsjon for Microsoft Corp med sin nåværende markedspris på $ 126 per aksje, blir du til slutt bearish av aksjen og forventer at den vil falle kan være opp til $ 120 per aksje over en periode, av ser på dagens markedsscenario. Så siden du kjøper MSFT.O-aksjer til $ 126, og du ser at den synker, kan du faktisk selge opsjonen til samme pris.
Eksempel 4 - Bytt
La oss vurdere en vaniljeswap der det er to parter involvert - der den ene parten betaler en fleksibel rente, og den andre betaler en fast rente.
Partiet med den fleksible renten mener at rentene kan gå opp og dra nytte av den situasjonen hvis den oppstår ved å tjene høyere rentebetalinger, mens parten med den faste renten antar at rentene kan øke og ikke vil ta eventuelle sjanser som prisene er faste for.
Så for eksempel er det to parter, la oss si Sara & Co og Winrar & Co-involverte som ønsker å inngå et års rentebytte med en verdi på $ 10 millioner. La oss anta at den nåværende LIBOR-satsen er 3%. Sara & Co tilbyr Winra & Co en fast årlig rente på 4% i bytte mot LIBORs rente pluss 1%. Hvis LIBOR-satsen forblir 3% på slutten av året, betaler Sara & Co $ 400 000, som er 4% av $ 10 millioner.
I tilfelle LIBOR er 3,5% ved utgangen av året, vil Winrar & Co måtte betale $ 450 000 (som avtalt à 3,5% + 1% = 4,5% av $ 10 mn) til Sara & Co.
Verdien av byttetransaksjonen, i dette tilfellet, ville være $ 50 000 - som i utgangspunktet er forskjellen mellom det som mottas og det som betales når det gjelder rentebetalingen. Dette er en rentebytte og er en av de mest brukte derivatene globalt.
Konklusjon
Derivater er instrumenter som hjelper deg med å sikre eller arbitrage. Imidlertid kan det være få risikoer knyttet til dem, og derfor bør brukeren være forsiktig når han lager en strategi. Den er basert på en eller flere underliggende; noen ganger er det imidlertid umulig å vite den virkelige verdien av disse underliggende. Kompleksiteten i regnskap og håndtering gjør dem vanskelige å prise. Det er også et veldig høyt potensial for økonomiske svindel ved bruk av derivater, for eksempel Ponzi-ordningen til Bernie Madoff.
Derfor bør den grunnleggende metoden for bruk av derivater, som er gearing, brukes med omhu, da derivater fremdeles fortsatt er en spennende, men likevel avskyelig form for finansielt instrument for investering.
