Hva er en valutaswap?
Valutaswapper, som er nyttige for sikring av renterisiko, er en avtale mellom de to partene om å bytte nominelt beløp i en valuta med valutaen i en annen valuta, og renten kan være faste eller flytende kurser i to valutaer. Slike avtaler er kun gyldige i den angitte perioden og kan vare opptil en periode på ti år, avhengig av vilkårene og betingelsene i kontrakten. Ettersom utveksling av betalingene foregår i de to forskjellige valutatypene, blir den på det tidspunktet gjeldende rente brukt til å beregne betalingsbeløpet.
Typer valutabytte
Klassifiseringen kan gjøres på grunnlag av forskjellige typer ben involvert i kontrakten; de vanligste typene er oppført nedenfor
# 1 - Fast vs. flyt
I denne typen representerer ett ben betalingsstrømmen for fastrente, mens et annet trinn representerer betalingsstrømmen for flytende rente.
# 2 - Float vs. Float (Basisbytte)
Denne typen er også kjent som basisbytte, hvor begge ben på byttet representerer betalinger av flytende rente.
# 3 - Fast vs Fast
I denne typen representerer både strømmen i byttet betaling av fast rente.
Eksempler på valutaswap
Anta at det er et australsk selskap som heter A ltd., Som tenker å etablere virksomheten i et annet land, dvs. Storbritannia, og for det krever det 5 millioner GBP når valutakursen AUD / GBP er på 0,5. Slik at det totale nødvendige beløpet i AUD blir AUD 10 millioner. Samtidig er det et selskap U Ltd med base i Storbritannia som ønsker å etablere en virksomhet i Australia, og for det krever det 10 millioner AUD. Begge selskapene trenger lån til de seks månedlige nedbetalingene. I begge land er det høye lånekostnader for utenlandske selskaper sammenlignet med de lokale selskapene, og samtidig er det også vanskelig å ta et lån fra de utenlandske selskapene på grunn av de ekstra prosedyrekravene.
Kostnaden for et lån i Storbritannia for utlendinger er 10%, og for lokalbefolkningen er det 6%, mens i Australia er kostnaden for lånet for utlendinger 9% og for lokalbefolkningen er 5%. Siden begge selskapene kan ta lånet i hjemlandet til en lav kostnad og enkelt, bestemte begge seg for å utføre valutaswapavtalen der A ltd tok et lån på AUD 10 millioner i Australia, og U ltd tok et lån på GBP 5 millioner i Storbritannia og ga lånebeløpet som ble mottatt til hverandre, som gjorde det mulig for begge firmaene å starte virksomheten i et annet land.
Nei, hver sjette måned,
En ltd. vil betale rentedelen til U ltd for lånet tatt i Storbritannia av U ltd som beregnes som følger:
U Ltd. vil betale rentedelen til A ltd for lånet tatt i Australia av A ltd, som beregnes som følger:
I likhet med at denne betalingen mot renten vil fortsette til slutten av valutabytteavtalen når begge partene gir tilbake til andre parter, blir deres opprinnelige beløp i utenlandsk valuta tatt.
Fordeler
- Det hjelper porteføljeforvalterne med å regulere eksponeringen mot den rente som er gjeldende.
- Det hjelper med å redusere de forskjellige kostnadene og risikoen som er forbundet med valutavekslingene.
- Basert på de eksisterende økonomiske situasjonene, hjelper det selskapene som har fastforrentede forpliktelser i å kapitalisere på flytende rente-bytter, og selskapene som har forpliktelser med flytende rente i å kapitalisere på fastrentebyttene.
- Spekulanter i markedet kan få fordel når det er noen gunstig endring i renten.
- Det hjelper til med å redusere usikkerheten, som er knyttet til fremtidige kontantstrømmer fordi valutaswap gjør at selskapene kan endre gjeldsbetingelsene.
Ulemper
- Siden en av partene eller begge parter kan misligholde betaling av renter eller hovedstørrelse, er valutaswappene eksponert for kredittrisikoen.
- Det er en risiko for inngrep fra sentralmyndighetene i valutamarkeder. Det samme skjer i tilfelle regjeringen i et bestemt land anskaffer en enorm mengde utenlandsk gjeld for å støtte landenes fallende valuta midlertidig, noe som kan føre til en enorm nedgang i den innenlandske valutaens verdi.
Viktige poeng
# 1 - Det er tre stadier som inngår i valutaswap. Det inkluderer spotbytte av hovedstolen, Fortsatt utveksling av betalingen av renten under byttevilkårene, og Ombytte av hovedstolen på forfallstidspunktet.
# 2 - Hovedbeløpet i valutaswap byttes vanligvis av partene på en av følgende måter:
- (i) I begynnelsen
- (ii) Ved kombinasjonen av start og slutt
- (iii) På slutten
- (iv) ingen av dem
Konklusjon
Dermed er valutabytten avtalen mellom de to partene for å veksle valutaene på de vilkår og betingelser som er forhåndsbestemt mellom hverandre. Hovedmotivet for valutaswappene er å unngå ulike risikoer og turbulens i valutakurser og valutamarkeder. Regjeringer og sentralbankene inngår valutavekslinger med sine utenlandske kolleger for å sikre at tilstrekkelig utenlandsk valuta er tilgjengelig på det tidspunktet hvis det er mangel på utenlandsk valuta.
